星展集團維持萬洲國際00288“買入”評級，目標價為5港元 34

智通財經獲悉，星展集團發布研報稱，維持萬洲國際（00288）的“*”評級，目標價為5港幣49元至港幣5元港幣34元，期待史密斯菲爾德食品公司可能分拆在美國上市，這可能會為美國業務帶來重新評級的機會。 考慮到美國豬肉業務的短期利潤率壓力，該行將其2023財年和2024財年的收益**分別下調了6%和18%。

報道稱，由於農曆新年時間較晚，消費者情緒疲軟，萬洲國際去年第四季度的銷售預計將承壓，但隨後今年將出現溫和復甦。 雖然今年的生豬很可能是生豬，但星展銀行預計，由於萬洲國際的冷凍庫存，今年萬洲國際的每噸利潤將保持不變，隨著生豬的增加，今年冷凍豬肉利潤也可能有更大的提公升空間，而中國的包裝肉利潤率將保持強勁。

該行指出，美國市場持續向好，去年第四季度生豬豬肉**處於低位，認為利潤改善趨勢持續。 豬肉業務方面，萬洲國際自去年12月起關閉了猶他州的部分業務，使上游產能今年可降至1500萬頭以下，預計今年豬肉業務板塊虧損將大幅收窄。