郭明錤安卓手機補貨即將結束，需求改善低於市場預期

IT之家1月10日報道 天豐**分析師郭明錤今日發布市場投資簡報它表示，主流安卓手機品牌已於2024年第三季度開始補庫，預計將於2024年1月結束。

注：所謂“庫存補貨”，是指由於經濟危機的實質性和心理衝擊，需要大量補貨，這將導致經濟危機期間大量補貨。

然而，這樣的補貨並不意味著市場有很強的消費能力，經濟指標在資料上會顯示出強勁的增長。

資料館附上簡報如下：

從 23 年第 3 季度開始的主要 Android 手機品牌的庫存補充預計將於 2024 年 1 月結束。 從出貨預估和訂單可見性的變化來看，Android手機需求的改善可能低於市場預期。

目前，在國內以外的其他市場，低端手機的出貨預估已經開始下調經常看到超過兩位數的削減訂單，新興市場的本土品牌甚至有最多 40 個 50% 的削減訂單

補貨後中國需求是否改善，取決於農曆新年前3周的銷售業績。 不過需要注意的是，自去年雙11旺季結束以來，整體出貨量開始同比下滑，雖然近期略有好轉，但主要是針對農曆新年旺季備貨，並不一定是因為市場需求。

除了出貨量預估的變化外，訂單可見性也是判斷需求是否改善的關鍵因素。 無論是中國市場還是非中國市場，訂單的可見度都是從2h4 為 2-6 個月，縮短為 2h1 左右 24 個月可以看出，品牌廠商對後續市場需求持保守態度。

近期交易風險可能來自市場預期，即庫存補充後才會顯現改善需求結構。 我認為，即使Android手機的需求沒有結構性改善，下調的空間也有限。 但風險在於，市場預期在補貨後需求會有所改善（這也體現在很多手機行業相關的**前**）。