日前，央行公布了降準和結構性降息的訊息，市場解讀不同，降準超出市場預期，但降息只是定向割。
本文主要從巨集觀角度解讀當前走勢，解讀前幾天降準和結構性降息政策的影響，以及展望明年之後的整體政策方向，據此猜測廢鋼走勢。 巨集觀術語在此文中不作注釋，有興趣的可以搜尋了解，解讀的內容和結論均已加下劃線和突出顯示，個人理解僅供參考。
1月份以來，廢鋼**先跌後漲，呈現V型趨勢。 全國廢鋼指數上半年先是上漲了近50元，隨後又上漲了20元左右。 整體趨勢與成品木材趨勢一致，但波動性較小。 春節前的最後乙個月**，業績相對穩定。
而在整個過程中，廢鋼整體需求跟上鋼廠生產和冬季儲存需求，供需無明顯失衡。
在整個冬季儲存期間，廢鋼仍未出現獨立性，趨勢仍緊跟成品。 現階段，影響成品走勢的主要邏輯還在於巨集觀預期，當然，圍繞冬季倉儲博弈也有小幅調整。 1月份最重要的巨集觀預測是央行的貨幣政策。
本文主要從巨集觀角度解讀當前走勢，解讀前幾天降準和結構性降息政策的影響，以及展望明年之後的整體政策方向，據此猜測廢鋼走勢。 巨集觀術語在此文中不作注釋，有興趣的可以搜尋了解，解讀的內容和結論均已加下劃線和突出顯示，個人理解僅供參考。
1月12日公布資料：2023年12月CPI為-03%，預期 -03%，前值為 -05%；生產者價格指數（PPI）同比下降27%，預期 -26%，前值為-30%。2023年全年CPI為02% 與 2022 年的 2 相比0%；生產者價格指數（PPI）同比-30% 與 2022 年的 4% 相比1%。】
1月15日，央行超額續期9950億MLF，中標利率為25%，與上月持平。 】
1月24日，央行宣布，自2024年2月5日起，金融機構存款準備金率下調05個百分點（不包括已實施5%存款準備金率的金融機構）; 自2024年1月25日起，支援農業、中小企業再貸款、再貼現再貸款利率下調025個百分點。 】
CPI和PPI連續3個月同時為負，指向它當前，經濟景氣度持續下滑，需求不足問題日益突出，下行壓力依然較大。 如果進一步解讀，當前的經濟週期仍將停留在等待復甦的階段：製造業方面，大部分尤其是傳統製造業，難以擺脫內卷狀態，周轉率上公升，利潤率下降，收入不增加; 儘管消費出現了復甦和增長的跡象，但消費與疫情前的水平之間仍然存在很大差距，這是基於低基數的。 房地產持續低迷，新建未見好，投融資持續，商品房庫存仍在積累，雖然繼續下行的空間不大，但觸底階段，觸底會持續多久，拐點何時到來，暫時還很難說。
在這樣的經濟現實下，市場對**的大規模刺激充滿期待。 12月底以來，市場一直期待1月降息，1月15日的MLF續集沒有動靜，在一定程度上抑制了市場情緒。 不過，形勢比人強，24日降準結構性降息的訊息一出，就給有些冷淡的市場情緒火上澆油實實在在的政策本身主要是緩解銀行息差壓力，也應該與近期資本市場的波動有關（主要是**市場的大幅下跌）。 雙跌很難使市場在年前大幅走強，但穩定可能沒有問題。
年後，最大的政策預期仍落在貨幣政策層面。 在經濟資料仍難以樂觀的情況下，央行必然會繼續發揮經濟支撐作用，繼續提振市場信心，因此2月、3月仍有可能下調部分市場化利率（MLF、PSL等），但幅度可能不會太大， 而且整體上還是相當克制的。
財政政策方面，自去年下半年出台一系列政策以來，目前市場已形成相對一致的預期。 很多財經博主和大V建議或預期的直接補貼居民的概率還是很小的，估計最多的是發放消費券。 財政政策的重心可能仍落在地方政府身上，一方面是轉債為負，另一方面是向地方政府**輸注，以投資導向的措施繼續支援經濟資料，防止經濟衰退。 對此，經濟大省帶頭的要求將進一步明確，一些減債壓力較大的地區可能更不舒服。
1.巨集觀方面：如上所述，降息或將如期進行，但幅度較小，對市場情緒的提振有限。 市場開始更加關注黑產業本身的邏輯。
2、行業：鑑於鋼廠相對普遍的自律性，我們認為，在下游需求預期難以偽造的情況下，鋼廠復工時間與往年相比不會變化。 換言之，鋼廠復產將在傳統需求旺季到來之前到來，產業鏈整體或將在一段時間內繼續成本定價。 然後，市場可能會根據成品木材去庫存的節奏來交易實際需求，暫時無法判斷成品木材的需求。
3、節後，隨著鋼廠復工復產，廢鋼將出現緊縮階段，而在黑盤實際需求不如預期之前，廢鋼將出現窄幅上漲趨勢。