**： 現代諮詢。
作者： 吳義東， 朱榮楠， 張恒.
在“35號文”調控和高風險地區限投專案政策背景下，融資方和投資方嚴格管控，涉及12個重點區域，所在地區的國企平台公司只能“借新還舊”，不能新增債務融資， 同時嚴格控制新**投資專案。
近日，全國地方政府兩會相繼召開，現代諮詢政策資料庫通過公開渠道收集了12個重點省份2024年工作報告，截至發布日，共收集了雲南、重慶、廣西、遼寧、寧夏、 天津、吉林、甘肅和黑龍江。
本文主要從經濟形勢和目標、國資國企改革、PPP新機制、風險防範、重大專案投資、數位化等方面回顧2023年重點省份的工作，並闡述2024年重點工作的部署情況，旨在進一步了解這九個重點省份的經濟形勢和未來發展方向， 大多數讀者的計畫和目標。
（1）經濟狀況
1. GDP增長水平
根據統計局公布的資料，2023年全國GDP增速為52%，略高於5%的目標。 從9個重點省份的GDP增速來看，雲南、廣西、黑龍江等省份均低於目標值，其餘省份均達到增長目標。 在實現目標增長率的省份中，寧夏的增長率最高，為6個6%，天津最低，為43%，也是唯一乙個低於全國GDP增速的重點省份。
2. 財政收入
從圖中可以發現，除重慶市未披露2023年公共預算收入增長目標值外，其餘省份均已披露該值。 在8個重點省份和地區中，除黑龍江省略低於目標增速外，其餘均超標。 其中，吉林省將實現263%的增長率遠高於目標增長率，成為九個省份中增長率最高的省份。
3、固定資產投資
從圖中可以發現，雲南、廣西、天津、黑龍江四省尚未披露2023年固定資產投資增速，從已披露的地區來看，均低於目標增速。
綜上所述，從GDP、公共預算收入和固定資產增長來看，總體情況處於穩定和進步的狀態。 但固定資產投資增速低於預期，反映地方政府受債務控制和融資收緊的影響，投資活力不足，整體低於預期。
（二）國資和國企改革
隨著國資國企三年改革圓滿結束，各地國企改革進入深化公升級階段，在《國企改革深化公升級行動計畫（2023-2025年）》的指導下，規劃新一輪國企改革深化公升級。 制定和實施。從9個重點省份披露的資訊中可以發現，有4個省份提到了國有企業的整合和重組。
國有企業是經濟社會發展的重要力量，只有把國有企業做大做強，增強核心競爭力，增強核心功能，才能穩步推動經濟社會發展。 當前，中央國有企業正以市場化方式進行戰略性調整和專業整合，優化國有經濟布局和結構調整，繼續加大重點領域和戰略性產業投入，實現國資國企改革深化公升級目標。 在《原創丨今年著力推進經濟盤點、國企改制整合令人驚豔》一文中，闡述了2023年我國國企改制整合整體將處於相對活躍的狀態，保持較高的節奏。 在一攬子債券的逐步實施中，為地方和國有企業平台公司贏得了發展空間，這將通過改革和深化公升級行動，促進地方產業發展，提高企業主體信用等級，培育新的優質生產力，提公升存量資產盤活效率。
（3）風險防範
目前，全國各地面臨的金融風險主要來自地方一級債務、國企平台公司經營債務、房地產領域等，在一定程度上制約了地方經濟的健康發展，尤其是“35號文”控制下的12個重點省份，受經濟影響較大。
2023年，國家層面出台了有效的債務政策和措施，7月24日，**政治局會議率先提出制定和實施一攬子債務計畫，隨後啟動發行超萬億元專項再融資債券，發行萬億國債， 以及近期搶奪超長期國債專項儲備的熱潮。
一系列措施表明了解決地方和國有平台公司債務的決心。 各地要嚴格落實政策，有所作為，積極爭取資金轉債。 正如廣西**報告所指出的，“制定實施一攬子地方債務風險化解方案，穩步推進地方融資平台轉型”，深刻認識到企業產業化轉型是化解債務的有效途徑，從而達到邊解決邊發展的債務目標。
（四）重大專案投資
當前，經濟下行壓力較大，重大專案投入是穩增長促發展的重要途徑和有效手段，也是地方國有企業平台公司轉型發展的重要基礎。 要充分發揮重大專案對經濟社會發展的支撐作用和產業轉型公升級的帶動作用，從科技創新、先進製造業、重大基礎設施等重點領域，積極提前規劃專案投資; 從而解決專案質量低、改造落地困難、專案儲備不足、實施緩慢等問題。
在推動專案投資的同時，要關注專案投資能否在未來經濟高質量發展中發揮重要的支撐作用，這通常被稱為有效投資。 這不僅關乎當下的“數量”，更關乎未來產業發展的質量，從而為經濟高質量發展提供動力。
（一）2024年經濟執行目標
從**9個重點省份工作報告中設定的2024年經濟增長目標來看，主要分為GDP預期增速、一般公共預算收入預期增速、固定資產投資預期增速三個指標，並與2023年**報告中相應的目標值進行對比。 可以看出，2024年的目標值總體上是謹慎設定的。
1.從GDP的預期增速來看
從圖中可以看出，除遼寧和天津高於去年目標外，其餘4個省份均下調了目標，3個省份持平。 這也是對第一次經濟工作會議強調把握經濟增長與質量平衡，即“高質量而不是實際速度”的實際回應。
2、財政收入增速方面
從披露的資料可以發現，除天津和吉林高於去年財政收入增長目標外，其餘2個省份持平，3個省份下調了目標。 總體而言，它與GDP增長目標呈正相關。
3、固定資產投資增速
從圖表中可以看出，除雲南和天津未披露2024年預期目標外，只有遼寧省持平，其餘6個省份均下調了目標。 與GDP和財政收入相比，固定資產投資的增長目標更為謹慎。
在35號文的影響下，地方政府和國有企業平台公司作為地方經濟發展的重要槓桿，在債務融資方面受阻，融資難度大。 同時，加強對投資專案的管理，大部分新投資專案將受到嚴格限制，這也是為了防止“同時轉債轉債”的發生。 在此背景下，2024年，除2個未披露省份外，9個重點省份中有6個省份將下調固定資產投資增速目標。
（二）國資和國企改革
隨著國企改革三年行動圓滿結束，各地區國企改革進入深化階段，9個重點省份將在2024年**工作報告中部署下一步國資國企改革。
從圖中可以看出，重慶**工作報告中，除了提到通過整合重組提公升企業核心競爭力外，還強調要推動政府機構與所屬企業進行分類全面“脫鉤”，構建責任和權利明確的政企關係。 這就要求地方和國有企業平台公司不斷重構和優化管理模式，作為常態化、動態化的調整工作。 國企平台公司將逐步剝離，不再承擔融資職能，逐步退出僅作為融資工具的地方融資平台。 公開資訊披露，2023年，全國多地國有企業平台公司退出地方**融資平台。 其中，經濟強省江蘇有200多家企業退出，這也是大勢所趨。因此，重點風險領域的國企平台公司應丟掉幻想，早謀劃，早轉型，早轉債，丟掉隱性債務的包袱。
《天津報告》提出，加快推進融資平台市場化轉型。 這就要求地方政府考慮企業的市場生存和發展能力，以資本管理為基礎，從國有資產管理的角度支援企業市場化轉型。 這也是國家政策的要求和支援。
此外，《重慶報告》提出，加大“三都”統籌力度，與央企、地方各級國企甚至民營企業開展股權合作，提高國有資產管理和運營效率。
特別是12個重點省份和地區的平台公司，在無法通過債權融資實現新融資的情況下，應大膽嘗試通過股權再造開闢新的融資渠道，目前尚可行。
（3）新的PPP機制
2024年**工作報告中強調，9個重點省份中有7個省份要鼓勵民間資本參與城市基礎設施建設，《關於規範實施**和社會資本合作新機制的指導意見》（以下簡稱“新機制”）檔案也鼓勵和要求，鼓勵民營企業參與新建（含改擴建） **專案與社會資本合作最大限度。進一步打通民營企業參與城市基礎設施建設的渠道，切實增加民營資本參與。
政策鼓勵和支援是一回事，但重要的是新機制能夠實施。 因此，地方和國有企業平台企業在善用新機制時，應注意幾個方面。
首先，新機制要求採用特許經營模式來實施，在地方**特許經營權轉讓，特別是在同級國有企業接管的情況下，可能會出現對未來營業收入**過於樂觀的評估報告，導致轉讓價格出現問題。 **膨脹高度的問題可能直接影響專案後期的運營，帶來一定的風險，比如南寧市惠博停車事件，停車收費標準較高引起公眾不滿和社會**。
二是要以使用者付費專案為重點，專案營業收入要能夠覆蓋建設投資和運營成本，並有一定的投資回報，不會增加地方財政未來支出責任，從而遏制新增地方隱性債務的規模。
3、要熟悉並真正領會政策的每乙個關鍵點，如市場化程度高、公共屬性薄弱、應由民營企業全資或控股的專案，如廢棄物固廢處理、垃圾焚燒發電、公共停車場專案等; 對於涉及國計民生、公共屬性較強的專案，民營企業股權比例原則上不得低於35%，如汙水處理管網工程、收費公路、智慧城市專案等，否則只能叫停專案。
（4）風險防範
在2024年重點工作中，各重點省份再次提到要積極審慎防範化解風險，仍將防範化解一級債務風險、平台公司經營性債務風險、房地產行業風險作為2024年重點工作目標。
1. 債務
2023年出台的政策和財政支援，不會被地方企業誤解為地方政府的後盾，而是以時換空，更寶貴的時間讓地方和平台企業進行市場化轉型。 高風險重點省份和地區的國企平台公司要抓住政策視窗期，統籌融資發展和負債減壓工作。 即使只能“借新還舊”，也必須增強“借新”的能力，以維持公司的正常運營。 總的來說，最好的風險防範措施是產業轉型，沒有比這更好的選擇了。
國企平台公司在做好債務風險管控的同時，地方政府構建全口徑的債務風險動態監控體系也同樣重要。 雲南、甘肅省工作報告對此作了強調。
近兩年，地方國有企業平台公司的資產和債務增長迅速，業務鏈條繁瑣、專業化，給國資國企監管帶來了極大的壓力和難度。 重點在於如何有效控制債務部門，防止到期錯配給企業帶來流動性壓力和成本增加。 要用好當前數字技術，以資本管理為第一原則，分階段實施，打造數位化風險防範監管體系，幫助監管部門解決跨行業、跨行業監管量和難度問題。
2. 房地產
一些重點省份工作報告強調，要繼續統籌推進保障房源交付、處理“未完工”、去庫存、妥善處置高風險房地產企業和專案。 對此，高層出台了大量扶持政策，以“真金白銀”化解區域房地產風險。
2024年1月26日，住房和城鄉建設部召開城市房地產融資協調機制部署會議，加快制定首批房地產專案“白名單”，從專案起效更直接。 對此，南寧、重慶等地重點地區立即建立房地產融資協調機制，將首批房地產專案“白名單”推送給當地金融機構。 其中，廣西南寧市北投荷蘭醫院專案中標3項3億元開發貸款，在這方面，國家房地產專案“白名單”首筆貸款已經落地。
此外，近期城中村房地產改造專項貸款信貸也陸續落地，其中重慶市已獲得農業發展銀行近700億元貸款，廣西南寧市已獲得首批590億元城中村改造專項貸款授信。
最後，繼去年12月三大政策性銀行重啟3500億元按揭補充貸款（PSL）後，2月1日，央行向PSL投資1500億元。 繼續支援“三大工程”建設。
（5）數位化
2月1日，新華社發表文章稱，昨天在中共中央政治局第十一次集體學習中，再次強調要加快發展優質生產力新，大力發展數字經濟，推動資料與現實深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群。
數位化作為生產力新品質的重要組成部分，近兩年政策頻發，表明數位化與國家發展深度“繫結”。 在2024年工作報告中，所有重點風險領域也強調要聚焦發展數字經濟，加快培育能夠匹配和改善當地社會經濟發展的新型優質生產力。
此外，一些省份強調支援資料要素市場試點建設，如吉林省將開展公共資料授權運營試點工作。 這關係到資料資源和資產入錶工作，隨著一系列重要政策的出台和支援，資料資產入錶工作得到了實質性的推進，1月，地方國企平台公司正式啟動了資料資源和資產入錶工作， 成為首批資料資產“入錶”企業。同時，國資委再次設定資料資產商業化應用屬性，明確詢價、協議等多種定價方式的原則和路徑，助力企業加速資料資產商業化應用。
近年來，國家重要政策頻頻出台支援，如出台《國企深化公升級改革行動方案》，為地方和國有企業平台公司未來三年的發展方向和重點指明了方向; 新PPP機制的出台，進一步規範了基礎設施建設體系，遏制和堵住了新的隱性債務，促進了地方城市的高質量良性發展。 大力發展數字經濟，推動資料資源和資產納入表內，促進創新業務發展和地方和平台公司既有資產的盤活，提公升企業資產質量和收入能力。 同時，出台“35號文”等限制性政策，限制債務風險高地區投資專案，旨在幫助企業逐步縮小債務規模，化解地方債務風險，不讓債務風險成為經濟高質量發展的絆腳石。