正文|天豐. **博旺金融。
創新是唯一的出路，淘汰自己，否則競爭就會淘汰我們。 在筆者看來，只有直面競爭和挑戰，金山辦公才能成長為一家“常青”的網際網絡公司。
1月4日，金山辦公發布關於自願披露2023年業績預測的公告。 根據業績預測，金山辦公2023年營業收入為4368億 - 4795億，同比增長1245%-23.41%，淨利潤1236億 - 1365億，同比增長1055%點對2219%。縱觀整個軟體行業，金山辦公的年報預測非常出色。
從金山辦公發布的預告來看，在一定程度上，它希望通過財報的增長來增強投資者的信心。 然而，在1月份A股持續**的背景下，這種想法只能適得其反，1月3日，金山辦公發布了業績預測。 同一天，金山辦事處**12%，整個1月份，金山辦事處**3225%，截至2月5日中午**，金山辦公股價收於20345元股，2023年基本抹去了金山寫字樓市值，回落到2023年初。
從某種程度上說，這種**也是因為人工智慧的浪潮退去後，以大模型為主導的人工智慧應用並沒有迅速形成對傳統網際網絡和軟體公司的強大資金支撐，最終導致了投資者用腳投票的現實。
但問題的關鍵是，金山辦公如何運作？ 未來我們能否面對人工智慧的挑戰？ 這就是我們關注的重點。
金山辦公室的隱憂。
近日，網際網絡協會公布了2023年中國網際網絡企業排行榜，金山辦公使用者數首次進入前15名。 從公司的商業模式來看，金山辦公與其說是一家人工智慧公司，不如說是一家軟體公司和網際網絡公司。 作為國產辦公軟體的領軍企業，金山辦公最知名的軟體是WPS，直接對標Microsoft在美國的辦公軟體。
與Office相比，金山辦公的轉折點是2005年發布了免費版WPS2005，同時，在2010年之後的移動網際網絡網點的幫助下，金山辦公搶先發布了移動版，開啟了WPS一站式辦公服務，為金山辦公連續十年的成長奠定了基礎。 現在WPS已經成為國內政企辦公的首選，尤其是第一次戰爭後，在中美脫鉤的影響下，政企部門辦公軟體進一步增加了對WPS的購買。
從公司的商業模式來看，基本依靠銷售會員來獲取收益，主要是通過訂閱服務，具有按需分發的靈活性。 首先，使用免費來吸引使用者，被使用者接受，然後轉化為付費使用者。
目前，金山辦公在國內擁有超過2億使用者，2億的使用者群是金山辦公最大的依靠。 根據2023年上半年年報，金山辦公個人訂閱服務營業收入為125億，同比增長3322%。國內機構訂閱服務收入為42億，同比增長4038%。兩者的總營業收入為167億元，同比增長35%，佔公司上半年營業收入的77%。
雖然年報細節尚未公布，但筆者推測，僅訂閱服務一項就能為金山辦公提供35億的年營業收入。
其商業模式雖然穩定，但也面臨著使用者增長下滑、支付增長下滑的問題，首先是減少合同負債的問題。
眾所周知，合同負債是軟體公司未來收入確認的“水庫”，池中“水位”的漲跌將在很大程度上決定公司未來的收益和利潤。
截至2023年上半年末，金山辦公合同負債餘額為173億元，年初為17減少31億美元。 第三季度合同負債為1711億元，前幾年的持續增長基本停滯不前。
與合同負債增速下降相對應的是，金山市寫字樓繳款人增速有所下降。 2021年年中至2023年年中，金山辦公累計付費個人使用者增長速度如下： 36%。
面對使用者增長下滑，隨之而來的是持續**，比如騰訊連續**金山辦公有限公司，它已經退出了七大股東的行列。 金山辦公的實際控制人雷軍也累計了4個73%，套現近100億元。
金山辦公付費使用者增速下滑的背後，是近兩年使用者群體的選擇逐漸增加，尤其是一些中小企業，逐漸意識到協同辦公的必要性。 如果在辦公套件中只能二選其一，那就選擇大廠商旗下的飛書和釘釘工具，可能比金山辦公更實用、更靈活、更划算。
從金山辦公和幾家大型廠商的使用者結構來看，飛書和騰訊文件的主要客戶群體是民營企業、初創企業或TMT行業，而金山辦公一直有個人使用者和政府、企業和國有企業的客戶群。
隨著未來人工智慧的發展，網際網絡廠商在辦公軟體的協同方面具有先天優勢，那麼金山辦公對此有何回應，能否走出之前的舒適區？
AI浪潮能跟上嗎？
自WPS誕生以來，金山辦公在國內的影響力一直沒有突破，ChatGPT的出現似乎為金山辦公提供了新的發展機遇，但從目前來看，Microsoft再次走在了前面。
2022年11月，ChatGPT發布，迅速掀起了AI辦公軟體的浪潮。 2023 年 3 月，Microsoft 發布了 Microsoft 365 Copilot，這是一款完全連線到 GPT-4 的 AI 助手。 2023年4月，金山辦公還發布了一款具有大語言模型能力的生成式AI應用，代號為WPS AI。
金山辦公CEO張清源曾對外界表示，由於客戶的需求是多層次的，開發辦公軟體非常困難，WPS的API介面上千種。 但是在大模型出來後，軟體的複雜性將不再是問題，使用者只需要與軟體進行簡單的對話即可呼叫不同的功能，這種變化是革命性的。
具體來說，使用者可以通過WPS AI在WPS文字軟體中用自然語言指令進行縮寫、擴充套件甚至繼續書寫，讓WPS演示文稿自動生成大綱和PPT介面，或者讓WPS**應用根據自然語言指令完成一系列的資料處理，而不是需要死記硬背的複雜固定公式。 Microsoft的Copilot也做了類似的工作。
目前，國內外正在開發搭載ChatGPT的Microsoft Copilot和WPS AI，但兩者的核心不同。
GPT-4在精度等多個維度上仍然領先於國內眾多大模型，尤其是Microsoft和ChatGPT本身有著很大的關係，Microsoft早在2019年就向OpenAI投資了10億美元，並買斷了GPT-3基礎技術的獨家授權，隨後Microsoft也成為了OpenAI的獨家雲**業務， OpenAI將優先將大部分技術授權給Microsoft產品。這種深度合作，是Microsoft未來辦公軟體進一步變化的最大依託。
相比之下，WPS AI的國內大模型則與文信、Minimax和智普AI合作。 其中，Minimax主要面向B類服務，大型廠商的這種大型模式，在包括翻譯、編輯文章或寫詩的一般能力上具有優勢。
但關鍵是，金山辦公使用大模型的方式與Microsoft有著根本的不同，ChatGPT的誕生在一定程度上離不開Microsoft的長期支援，兩者是合作共生的關係，但對於金山辦公來說，它與大模型的關係更多的是一種依賴關係。
比如釘釘在2014年成立，2016年位元組跳動開發了飛書，分別在2022年和2019年開始商業化，他們也幾乎同時發布了自己的AI辦公助手——飛書的My AI和釘釘的斜槓。
因此，對於現在的WPS AI來說，未來要想與Microsoft的Copilot競爭，就需要先在國內市場拿下釘釘和飛書，而這需要強大的研發投入才能做到。
2019年，在招股說明書中披露，金山辦公登陸科創板，20在擬募集的5億元中，有6個4億元用於人工智慧、AI自然語言等方向的發展，從2020年到2023年前三季度，金山辦公在研發方面投入42億元，佔目前營業收入127億元的33%，相對比例不低。
不過，這種投入與Microsoft數百億美元的研發費用，甚至國內和位元組跳動在人工智慧方面的投資都不在乙個水平上。
而從其研發人員的比例和構成來看，在網際網絡公司基本沒有優勢，尤其是作為市值達1000億元的國產辦公軟體龍頭，卻只有4名博士負責，這讓投資者懷疑它能否在未來打贏這場AI大戰。
因此，對於金山辦公來說，積極擁抱創新是未來企業發展的必由之路，時代的發展決定了在中美兩大體制下，只有辦公軟體雙方的勝者，才能最終迎來終極的競爭。 雖然金山辦公沒有優勢，但如果能夠深耕中國市場，深入了解使用者需求，進一步加大研發投入，或許能夠幫助金山辦公打贏未來的AI“大戰”。