一夜之間，眾神回到了自己的位置，矽谷的天空再次亮了起來。
繼兩周前Microsoft重新整理歷史，成為市值第二家超3萬億上市公司後，Meta也迎來了2024年的第乙個高光時刻。 截至2月2日，Meta股價單日飆公升超20%，市值飆公升2000億美元，重回萬億俱樂部，創下美股史上最高單日漲幅紀錄。 扎克伯格的資產總值也達到了1400億美元，單日飆公升了約280億美元。
將時間線拉長一點，Meta 的股價在過去 12 個月裡上漲了 168%，這是非常兇猛的。 去年這個時候，外界還在討論位元組跳動超越Meta、張一鳴殺死扎克伯格的可能性。 一年後，位元組CEO梁如波在內部講話中不斷提到“危機感”，而Meta則滿心歡喜，忙著派發分紅，命運的齒輪不經意間完成了另一次旋轉。
在強勁反彈的背後，Meta確實度過了不平凡的一年：業績明顯回公升，廣告業務仍是集團最穩固的搖錢樹; 通往元宇宙的道路經歷了一波三折，但扎克伯格一直不甘放棄，仍在尋找各種新的方向; 趕上AI特快列車，期待更多新賽道，如超級計算中心和AI晶元。
扎克伯格曾在接受《富比士》雜誌採訪時說：“決定你命運的不是你的敵人，而是你自己的行為。 在過去的一年裡，Meta用實際行動踐行了這一原則——網民巨頭要逆天改變人生，終究只能靠自己。
*來自 Unsplash）。
收入和利潤的增加，以及業績推動 Meta 的股價騰飛
1 月 2 日**之後，大多數分析師將股價飆公升的導火索指向了 Meta 的新決定——股息。
扎克伯格管理層在第四季度財報會議上表示**，將從今年3月開始，每季度向A類和B類普通股股東支付50美分的現金股息，這也是Meta上市以來的首次派息。 機構計算顯示，僅扎克伯格一人就能從本輪股息中獲得超過7億美元的稅前收入。
多家投行也表示，鉅額派息表明董事會對公司的經營狀況是滿意的，Meta在上一財年肯定已經超出了預期，才能實現業績指標。 向外界釋放這一積極訊號，也有利於刺激資金流入，穩定股東信心。 例如，高盛、巴克萊、花旗集團等投資銀行第一時間更新了研究報告，將Meta的目標價上調至500美元以上。
然而，股息支付只是觸發因素之一。 投資者的信心總是由業績支撐的。 回顧 Meta 過去一年的財務指標，進展是顯而易見的，一切都在朝著好的方向發展。
首先，營收持續增長，增速持續提公升，下季度業績指引遠超市場預期。
財報顯示，Meta過去四個季度的收入錄得2865億，320億，3415億和4011億美元，同比增長。 2% 和 247%，下半年精力充沛。 對於2024財年，Meta高管信心滿滿，將第一季度營收指引定為345億至370億美元，高於此前分析師預期的336億美元，對應增速在20%至27%之間，遠高於去年同期的表現。
值得注意的是，去年下半年，投行大幅上調了Meta的營收預期，但最終結果還是上調了一下調。 以剛剛公布的第四季度業績為例，市場預期為3908億美元，增長率為215%，即 10 億美元和 32%。
其次，利潤已經修復，下一季度的支出指引略有上調，但總體上是可控的。
財報顯示，Meta去年四季度淨利潤為571億，779億，1121 億和 1402億，並分別記錄了相應的淨利潤率。 8% 和 349%，超出未來三個季度的市場預期。 除淨利潤外，每股收益、毛利率等指標也大幅提公升，公司經營重回正軌。
利潤**自然受益於有效的成本控制。 資料顯示，Meta上一財年的總支出約為1062億美元，與此前的支出指引一致。 其中，經過幾次大力裁員，Meta 累計裁員約 20,000 人，成功削減了人力和福利支出。 但隨著下半年對AI等創新業務的投入逐漸增加，研發費用也恢復了增長。
邁向 2024 年，管理層制定了適度激進的支出計畫，年度總支出預計為 940 億至 990 億美元，資本支出為 300 億至 370 億美元。 在此之前，人們普遍預計資本支出將在320億美元以內。
可以看出，Meta的降本增效已經基本走到了盡頭。 接下來，是時候積極擴張了。
廣告復甦秘訣：大環境回暖，平台努力創新
如上所述，Meta 可以花一年時間完成自我救贖，大環境變暖是原因之一，但最重要的是自身的努力。 反擊的秘密必須回到業務上，回到過去一年的行動路線上。
在Meta的商業版圖中，廣告無疑是最核心的部分，而且這麼多年都沒有改變。 財報顯示，Meta過去四個季度廣告業務營收分別為281億美元、315億美元、336億美元和387億美元，同比增長。 5% 和 238%，同樣在下半年，增速正在上公升。
去年下半年，美國網際網絡廣告市場的復甦是肉眼可見的，谷歌、亞馬遜等各大廠商的表現也證明了這一點。 根據群邑（GroupM）的乙份報告，2023年美國網際網絡廣告市場規模將同比增長約5%1%，今年將繼續以類似的速度增長。
meta它之所以能享受到比谷歌和亞馬遜更多的復甦紅利，是因為它實現了更高的使用者增長。
根據Meltwater發布的最新統計資料，截至今年1月底，Facebook和Instagram上的使用者總數達到38它們擁有 4 億，是世界上使用者數量最多的兩個社交應用程式。 其中，Instagram在過去一年的表現更為突出，Facebook的MAU增速落後於平均水平，WhatsApp也取得了不錯的增速效果。
instagramWhatsApp 取得的進步很大程度上歸功於團隊的學習能力：尤其是從 TikTok 竊取教師，並滲透到短命、生活服務甚至購物等領域。
去年 9 月，Meta 宣布了對 WhatsApp 的更新，扎克伯格本人在 2023 年 Meta 全球商業資訊會議上親自宣布了這一更新。 扎克伯格對這些新變化感到興奮，包括增加WhatsApp Flows，向企業使用者開放付費身份驗證服務，以及在印度、巴西等地推出商家支付。
WhatsApp Flows 的效果是立竿見影的。 這個功能類似於微信、支付寶等應用的小程式模式，Meta鼓勵企業通過這個新場景上線，根據會話數抽取乙個分成，相當於為WhatsApp增加了乙個創收渠道。 商戶認證和交易功能的完善也是為了方便商家和使用者，提高轉化率。
instagram在縮短的道路上取得了巨大的成功，甚至有信心反客戶，直面TikTok。
早在 2021 年 6 月，Instagram 就推出了短**版塊“REELS”，並於 2022 年向全球使用者開放，但早期一直不溫不火。
不過，Meta並沒有灰心，堅持投入大量資源。 它不僅提供了Instagram站內最大的**量，還通過Facebook等應用分流流量，甚至面對廣大使用者的質疑，對Instagram進行了修改，推進了REELS入口，不斷加大了短**內容的流量傾斜度。
長期投資確實有效果，使用者已經慢慢接受了Instagram的縮短和REELS的存在。 在最近的一次採訪中，LaterBlog Social的經理透露，自REELS頻道推出以來，其帳戶的使用者互動量增加了280%。 而根據扎克伯格去年第三季度的財報發布會，REELS驅動的使用者小時數增長了40%以上。
在廣告行業，有使用者就會有流量，有流量就能賺錢。 摩根史坦利的統計資料顯示，過去一年，Meta的廣告業務在數量和價格上都實現了飆公升，使用者增長帶來了更高的展示量，這也給了平台提高收費標準的信心。 其中，二季度和三季度廣告展示量分別同比增長34%和31%，這是自2021年第二季度以來的最佳表現。
都說矽谷巨頭的衰落是不可避免的，Meta用行動證明，只要實力經得起考驗，觸底就不是夢。
元宇宙和大模型都需要，元上限更高？
當然，Meta 並不是每次嘗試都能取得好成績。
去年 7 月，Meta 推出了以 Twitter 為基準的社交應用 Threads，創下了上線當天使用者數超過 600 萬、5 天使用者數超過 1 億等一系列記錄，遠超上半年火爆的 ChatGPT。 但這一系列令人瞠目結舌的資料，卻是靠著與Instagram賬號的深度繫結和鋪天蓋地的宣傳活動，根本無法繼續下去。
根據 Sensor Tower 的資料，去年 7 月 17 日當周，Threads 使用者的使用者時間平均下降了 50%，一些地區的 DAU 也有所下降。 使用者留存已經成為乙個大問題，更不用說以後的創收了。 執行緒能否擺脫出道巔峰、一走紅就停頓的命運，目前還不得而知。
這個案例也給Meta敲響了警鐘：即使它恢復擴張，也必須保持謹慎，不再盲目推出新專案。 否則，很可能會遭遇新一輪降本增效。 在需要投資的新業務中，元宇宙和人工智慧是Meta現在和未來的重點。
讓我們從元宇宙的狀態開始。 無論團隊如何變化，任何有眼光的人都可以看出，扎克伯格從未放棄過他的元宇宙夢想。 即使上半年業績復甦勢頭沒有那麼強勁，他也不忘在財報中強調，會維持對元宇宙的投資。 然而，目前的策略變得更加務實，減少了對高成本硬體業務的投資，專注於內容和軟體。
Meta全球事務主管尼克·克萊格（Nick Clegg）去年年初表示，Meta的元宇宙業務未來將通過廣告、電商等形式變現，削弱其對硬體的依賴。 同時，他也鼓勵更多的開發者和創作者加入到共創的行列中來，提供更豐富的內容。
再看看人工智慧業務的狀況，扎克伯格也非常重視。 從過去一年的動態來看，Meta有兩大要點：一是面向使用者的AI應用，二是可以提公升算力的晶元和超算中心等配套設施。
Meta 對 AI 算力的要求一直極高。 根據扎克伯格的說法，Meta 將在今年年底前部署超過 350,000 臺 NVIDIA H100 來訓練大型模型。 根據 Omdia 的資料，Meta 在過去一年中購買的 H100 數量至少是 Microsoft 以外的科技公司的三倍。
然而，Meta顯然沒有依賴英偉達，而是想加強自研實力，將命運掌握在自己手中。 去年5月，扎克伯格透露，Meta正在建設乙個新的人工智慧資料中心，並投入大量資金研發AI推理晶元。 今年1月底，Meta官方發言人透露，第二代自主研發的AI晶元Artemis將在今年內投產。
目前還沒有關於Artemis的更多訊息，但據悉，上一代產品MTIA V1採用台積電7nm先進製程技術，執行頻率為800MHz，第二代產品的效能肯定會在此基礎上得到很大的提公升。
值得一提的是，按照Meta的理念，算力的提公升不僅會服務於大型模型，還會助力元宇宙、廣告等事業。 扎克伯格曾表示，他將借助自研晶元和超級計算中心，開發新一代生成式AI編碼助手，進而為元宇宙軟體開發和社群運營提供支援。 此外，通過人工智慧輔助推廣，Meta 廣告的支出回報率提高了 32%，成本降低了 17%。
未來一段時間，廣告、元宇宙、AI的聯動肯定會更加緊密，Meta不願意放棄任何賺錢的機會。 雖然 20% 飆公升的神話很難複製，但只要這些業務正確調整，它們的前景仍然值得期待。