以下文章**載於西征資本。農曆新年期間發生了很多變化。
2月15日，美國公司OpenAI發布了首款文生**模型——SORA，它不僅可以根據文字指令建立逼真富有想象力的場景，還可以生成長達1分鐘的超長**，或者電影中的那種一鏡到底。 **據報道，當RUNWAY Gen 2、PIKA等AI**工具還在幾秒鐘內突破連貫性時，OpenAI就達到了史詩般的記錄，60秒的一鏡到底，**中的女主角和背景人物達到了驚人的一致性，各種鏡頭隨意切換，角色保持了神一般的穩定性。
雖然 Sora 的 ** 模型還有很多不完善之處，但這要歸功於 Dall E3 和 ChatGPT-4 使用的擴散模型5 Transformer引擎（大模型，AGI過程加速），SORA已經能夠直接從文字中解碼**的時空邏輯，同時保證該邏輯下畫面中所有物體的運動變化符合現實世界的規律。 簡單來說，Sora的能力並不是OpenAI預設的，而是通過觀察大量資料自然呈現場景，包括學習攝影機運動、蒙太奇等電影製作的語法，勢必會重塑傳統的影視製作工作流程，顛覆相關行業和行業。
一方面是中美技術代溝的問題，另一方面是國家還沒能走出“做樣子、趕風”的怪圈，尤其是“趕超”歐美、“遙遙領先”的自我陶醉的氛圍。
春節前，教育部發布《關於開展〈課外培訓管理條例（徵求意見稿）公開徵求意見〉的公告》，雖然新規要求“義務教育階段的學術課外培訓機構應當登記為非營利性法人”，但市場仍糾結於教育培訓行業的復甦和小學的復發和中學生。不過需要強調的是，AI（人工智慧）並沒有給成年人留下太多的進化時間和空間，未來十年很可能是瘋狂的十年，而我們成年人的生活經歷對孩子來說基本已經無效了，所以中國最好在教育上做出一些根本性的改變， 比如至少讓孩子走上正確的道路。
與OpenAI的技術革命（即SORA的推出）帶來的興奮和焦慮不同，今年春節期間，我身邊更多的人在討論各行各業的艱難生存問題，包括如何接受現實、降低期望、找到生存之道。 此外，更可怕的是中國社會目前所處的怪異氛圍，比如武漢大學社會學院教授陸德文先生日前說，“各行各業都在從現實走向虛擬，社會閒置是當今社會最大的危機。 春節期間，他們來自各行各業，包括公務員、醫生、教師、老闆、國企職工、農民工、**從業者，他們都一致抱怨形式主義，工作不好，極度厭惡，但又無奈。 人到了中年，不敢發表自己的意見，不敢堅持現實，只能應付。
不少同行向我們詢問了今年房地產和城市投資業務的發展趨勢，尤其是雷暴風險。 整體而言，我們對今年經濟復甦的前景較為樂觀。
在這幾年的調整期，房地產行業現階段中國經濟的“支柱產業”功能定位得到了充分驗證，“房地產繁榮是所有行業的繁榮”也被反覆提及，但從今年年初開始奠定政策基調，實施市場化淘汰房地產企業勢在必行， 後續國家將主要通過“三大工程”改造城中村、保障性住房建設來刺激建築業，以緩衝房地產企業破產重組帶來的固定資產投資快速下滑。值得一提的是，市場似乎對房地產行業的新發展模式並沒有抱有很高的期望，甚至已經做好了未來十年居民新房需求下降50%的準備。
從目前的投資取向和風險偏好來看，我們仍將城市投資的標債和非標標投資作為首選，尤其是城市更新和城中村轉型方向，我們認為這是今年地方國企和城投平台支撐經濟增長的核心力量。 因此，國有企業投資機構、國有企業建設單位和我們的民營（社會）資本可以集中商機。
對於房地產行業的風險清零問題，市場一直希望地方國企和城投平台大規模收購房企，幫助房企化解債務危機，但目前看來並不可行，一方面是地方**和城投平台負債率過高， 另一方面，中國絕大多數城市都經歷了住房供過於求的局面。當然，如果我們還是立足於大規模建設保障性住房來應對當前的房地產危機，即通過市場化的方式淘汰處於債務危機中的民營房企和一些混有制房企，讓國有房企為主力，那麼對整個房企的預期可能需要更加保守（悲觀）。
能夠印證上述判斷的是，事實上，持有近30%國有股的華南城，在今年春節前夕和除夕夜，在海外公開市場宣布債券違約。 此次違約不像是華南城或其股東特區建發的單方面決定，更有可能是諮詢了高層的意見，因此此次違約事件是否會對金地、萬科等其他混合所有制房地產公司產生示範效應非常警惕。
回到國內外經濟復甦（尤其是**）的差異，捫心自問，與國外日新月異甚至革命性、顛覆性的科技進步相比，我們的發展邏輯是否要深刻反思，我們的創業創新環境是否要重新審視？