過去的2023年，部分ETF成為市場動盪中的“暖男”：在滬深300指數中**11在38%的背景下，此類ETF追蹤的指數普遍實現了正回報，其中更為多反向市場 **1024%，大幅跑贏指數！ 這是乙隻股息ETF。從中受益，全年股息ETF份額增加近100億股
在投資情緒低迷的市場環境下，股息ETF為何能俘獲投資者的心？ 這主要是由於跟蹤標的具有高紅利和低波動性的特點，使其既有攻有法又有防在波動中，往往可以獲得更好的超額收益，撫慰投資者“受傷”的心。
以滬深300股息低波動率指數為例其指數樣本股多為低估值藍籌股，股息高，股息穩定，韌性明顯在過去10年中，該指數連續8年大幅跑贏滬深300指數到2023年，增幅將達到10個24%，跑贏同期滬深300指數20%以上！
以滬深300股息低波動率指數為例，2023年的表現將比滬深300指數高出20%以上。 2019年至2023年這兩個指數的漲跌分別是。 24%/-11.38%。
嘉實滬深300股息低波動率ETF（515300）及其支線**（A股：007605; C股：007606）也受到投資者的青睞。嘉實滬深300股息低波動率ETF和飼料**年內均上漲超過12%其中，嘉實滬深300股息低波動率ETF年內上漲14只35%，吸引了大量資本認可，年份額增長超過683%，規模接近750%。
嘉實滬深300股息低波動ETF及互聯互通基金經理王子涵認為，股息低波動性是一種以股息為矛，低波動性為盾牌的智慧型貝塔策略指數，相當於加強股息，具有雙向篩選效應，可以剔除股息收益率高但波動較大的目標，消除波動性，以被動的方式實現主動策略。
在當前的市場環境下，王子涵認為紅利低波動率策略有兩個核心優勢首先，在中美利差縮小且偏向的市場環境下，分紅低波動性策略自身防禦屬性比較強，投資安全邊際也比較高；第二種是這種策略選擇的**多為順週期或穩定資產，如銀行、非銀行、能源、電力等相關**，此類資產在政策關懷和經濟修復過程中具有一定的優勢。
既然股息低波動ETF如此“體貼”，又如何利用投資發揮其力量呢？ 與時機相比，股息低波動性ETF和飼料**更適合長期持有。 從王子涵最近的採訪來看，總結了幾個原因。
首先，股息低波動率策略跟蹤的指數正處於定期調整過程中根據指標編制方案進行了一輪優化，然後在此基礎上做出分階段的選擇，勝率不一定很高;
二是分紅低波動策略盈利能力**是領導者盈利能力和估值的修復，本身就是乙個長期的邏輯;
而且，中國正處於經濟轉型期，借鑑海外經驗，經濟長期高增長是不可持續的，將面臨第一級經濟增長，並帶來無風險利率逐步下降，疊加老齡化背景人們越來越傾向於穩定的現金流資產。特別是在我們國家整體政策環境非常有利於上市公司持續穩定派息在政策的不斷推動下，上市公司分紅的可持續性和可預測性將更加強，分紅資產的投資價值將持續提公升;
最後“啞鈴策略”也是一種配置思路，基於一些現金流表現良好、估值低、波動性小的資產，以及一些未來可能有空間的軌道或行業構建乙個有望承受市場不確定性的“準看漲期權”。
風險提示：市場風險大，投資需謹慎！ 本文僅供參考，不作為投資建議。