在美聯儲最高銀行業監管機構暗示央行不太可能延長去年銀行業危機期間設立的關鍵貸款便利之後，乙個誘人的無風險套利機會即將結束。
美聯儲負責監管的副主席麥可·巴爾（Michael Barr）周二在一次活動中表示，銀行定期融資計畫“實際上是作為一項緊急計畫而建立的”，並且在那場動盪期間為貸款人提供了支援。 該銀行的定期融資計畫將於 3 月 11 日到期，最近幾周吸引了大量使用者，因為交易員希望以比其他選擇更具吸引力的利率鎖定貸款。
巴爾發表上述言論的前一天，美聯儲理事公尺歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）在一次演講中指出，該計畫將在幾個月內結束，這引發了一波猜測，即這可能意味著該計畫不會延長。 最近幾周，銀行定期融資計畫的使用率飆公升至歷史新高，這給美聯儲提出了乙個令人不安的問題：銀行是否應該能夠以這種方式套利其工具。
德意志銀行（Deutsche Bank AG）策略師史蒂文·曾（Steven Zeng）表示：“這對任何人來說都不應該感到驚訝，但在我看來，早於預期的宣布表明，美聯儲對銀行使用任何旨在提供緊急支援的工具的容忍度確實有限。 ”
*銀行定期融資計畫的好處*
根據美聯儲的最新資料，該計畫允許銀行和信用合作社以美國國債和機構債務為抵押借款長達一年，在截至1月3日的一周內達到1410億美元的新高。
這是因為，隨著交易員加大對2024年進一步降息的押注，一年期隔夜指數掉期利率加上10個基點的銀行定期融資計畫利率已經下降。 符合條件的機構發現，通過這種新興工具借入現金更便宜，利率約為 493%，同時有機會以 5 的利率將現金存入中央銀行的賬戶40%。
銀行定期融資計畫是在矽谷銀行倒閉後，在美聯儲的緊急授權下啟動的。 這使得在“不尋常和緊急情況”中制定基礎廣泛的計畫成為可能，這需要美國財政部的批准。 該計畫得到了美聯儲董事會的一致批准。
然而，自貸款計畫推出以來，對銀行存款外逃和未實現損失的擔憂有所緩解。 美聯儲**還試圖引導金融機構轉向其他貸款工具，包括經常受到批評的貼現視窗和常備回購工具。
這並不影響銀行定期融資計畫的吸引力。 銀行可能會繼續使用它，直到它到期，因為他們試圖支撐準備金餘額。
美國銀行（Bank of America）美國利率策略主管馬克·卡巴納（Mark Cabana）表示：“銀行正在選擇進一步建立流動性緩衝，以期該工具的到期。 如果美聯儲要降息，銀行系統風險已經緩解，你是否需要在選舉年更新該工具？ ”