如果美聯儲即將轉向降息，銀行體系面臨的風險有所緩解，那麼可能沒有必要延長這一緊急流動性紓困機制。
在美聯儲最高銀行監管機構表示不太可能延長去年銀行業危機期間實施的緊急流動性救助機制後，誘人的無風險套利機會即將結束。
美聯儲負責監管的副主席麥可·巴爾（Michael Barr）周二在一次活動中表示，銀行定期融資計畫（BTFP）“實際上是作為一項緊急計畫而設立的”，在動盪期間為貸款人提供支援。 BTFP將於3月11日到期，目前餘額約為1400億美元。最近幾周，該計畫吸引了大量使用者，因為交易者希望以更具吸引力的利率鎖定貸款。
巴爾發表上述言論的前一天，美聯儲理事鮑曼在一次講話中指出，BTFP將在幾個月內結束，這在市場上引起了軒然，人們普遍認為這是該計畫不會延長的跡象。
最近幾周，BTFP的使用率飆公升至歷史新高，這給美聯儲提出了乙個令人不安的問題：是否應該允許銀行繼續以這種方式進行套利。
德意志銀行（Deutsche Bank）策略師史蒂文·曾（Steven Zeng）表示：“這（BTFP的結束）不應該讓任何人感到意外，但在我看來，比預期更早的公告表明，”德意志銀行策略師史蒂文·曾（Steven Zeng）表示美聯儲對銀行從緊急救助中獲利的容忍度有限。
BTFP允許銀行和信用合作社以美國國債和機構債券為抵押借款長達一年。 根據美聯儲的最新資料，在截至1月3日的一周內，該計畫的使用量創下了1410億美元的新高。
這是因為隨著交易員加大對美聯儲 2024 年降息的押注，BTFP 利率（以一年期隔夜指數掉期加 10 個基點計算）已經下降。 符合條件的金融機構發現通過這種機制借入現金更便宜，利率約為 493%，但也有機會以 5 的利率將現金存入美聯儲的賬戶40%。
矽谷銀行倒閉後，美聯儲在緊急授權下啟動了BTFP。 自該計畫啟動以來，對銀行存款外逃和未實現損失的擔憂有所緩解。 美聯儲**還在努力引導金融機構使用其他貸款工具，包括經常受到批評的貼現視窗和常備回購工具。
但這並沒有影響BTFP的吸引力。 此外，為了支援儲備金餘額，銀行可能會繼續利用這一計畫，直到它到期。
美國銀行（Bank of America）美國利率策略主管Mark Cabana表示：“銀行選擇進一步建立流動性緩衝，以應對該機制的成熟。 但仔細想想，如果美聯儲朝著降息的方向發展，銀行體系的風險有所緩解，是否有必要在第一年更新這一機制？