春節是白酒行業最重要的銷售節點，很多白酒企業都定在了年內第一季度，而第一季度的銷售額主要看春節期間，比如洋河、奮酒，一季度營收佔全年的40%-50%左右， 對於很多白酒企業來說，只要一季度保持增長，那麼全年基本可以確認保持增長，就算還不錯，也可以對一些渠道、券商調研報告做乙個總結，大致了解一下春節期間各大白酒企業的銷售情況，其實大家對春節前春節期間的白酒銷售情況持悲觀態度， 但實際上好於預期，資本市場預計2024年白酒企業財報將出現負增長，兩者之間可能存在一定的預期差異。
洋河春節銷售穩步推進，完成收款目標。
目前，洋河通道已完成節前所需付款進度的40%，交付進度為25%; 江蘇洋河水晶夢表現較好，原M3水晶版批價從節前360-370元回公升至380元，有所回公升; 預計春節期間天藍M3晶M6+整體增速約為10% 30%+0%（其中M6+銷量超出渠道預期），海瀾小幅增長，湖北安徽、揚河地區表現良好，同比+20%。 洋河將於2月中下旬召開經銷商大會。
洋河在春節前召開了百天衝刺大會，揚河人按照公司深入推進的“營銷提速增量、營商環境標準與面積、品牌賦能與實力、基礎管理質量與效益”的“四個改進”總要求，深入落實“營銷勢能穩定進取”的總體要求， 經營環境穩定進取，組織活力穩定快進，生產保障穩進進“四穩”總目標充分構成，“持續增長、高質量發展、現代化”新篇章全面書寫。力爭在2024年實現“良好開端”！
近日，有投資者問洋合股份，今年春節期間公司銷售額怎麼樣？ 該公司回覆說：“親愛的投資者，您好！ 目前春節檔銷售情況總體符合公司預期，非常感謝大家的關注。
如果2024年洋河能保持增長，我們將遵循5%的增長速度，財務收入將正常，年淨利潤基本可以達到120億左右，目前1400億的市值羊河估值為11倍，市值為估值的11倍， 市場價值=8，根據年度自由現金流市場價值=857%，大概對應這樣的收益率，基本上是無風險收益率的3-4倍左右，只要基本面保持穩定，不求強增長，未來能保持5%-10%的增長，我認為洋河的估值回公升到20倍左右是乙個高概率事件，我相信價值的回報。
五糧液超出了預期付款。
從動態銷售反饋來看，經銷商信心依然樂觀，頭部酒企開局好的目標已基本完成，收款穩定性強，部分企業業績依然突出。 高階白酒品牌力第一，五糧液節前價格有效拉動了經銷商和終端備貨的需求，**和終端備貨得到提公升，普糧在多個區域的銷量增長近兩位數，收款進度普遍達到60-80%，有望提前奠定良好的開端和年度目標， 而且批次價格與節前相比略有上漲。五糧液批次價格非常穩定，80%的貨款已於2月5日完成，60%實際到貨，庫存在2個月左右，批次價格穩定在940元，高於節前**，動態銷售業績非常好，在河南和浙江市場， 五糧液同比+20%。
歸根結底，五糧液還是享受著茅台產能不足的高階溢位紅利，其實五糧液相對來說並不擔心賣，大部分的酒不是口感，而是品牌文化與偽裝屬性，茅液高階可能有3萬噸葡萄酒，中國高階白酒銷量都比這個數字還要大， 所以五糧液享受了這次溢位紅利，五糧液今年降價了，春晚營銷確實恢復了一定的市場信心，五糧液最重要的信心，還是公司產品處於動態銷售的緊張平衡中，白酒產品不會過期，五糧液產品庫存超過2000噸， 僅僅賣是不夠的，短期瓶頸是未來更強勁的增長勢頭。
買**就是買一家公司，買一家公司就是買這家公司的現金流。
其實很多投資者都沒有通過第一課，那就是要區分淨利潤和現金流的區別，企業的淨利潤只是財務資料，而真正的利潤是公司的可自由支配的現金流，這是基於公司的商業模式、負債率、應收賬款等。這種企業天生就具有很強的抗風險能力。
然後很多人說，現在人口在減少，喝酒的人數也變少了，對於整個大行業來說，一定是對的，細分成具體的企業，比如說在高階市場的白酒，可能面臨的不是銷售問題，而是產能問題，高階白酒短期銷售問題，不是產能過剩，而是國民消費能力不足， 如果未來中國人的生活越來越好，低端白酒的銷量肯定會越來越差，高階的會越來越好，這就是這個行業的特點。
我投資白酒行業，主要是因為這些公司的經營模式好，競爭格局穩定，企業財務報告乾淨整潔，風險不大，至於很多人談論的未來，我覺得我們可能還是忽略了通貨膨脹的影響，比如說， 當南美很多國家遇到中等收入陷阱時，貨幣就會出現大幅貶值，我們再看過去的20-30年，大宗商品第一、第二上漲的是茅台酒和五糧液酒，世界是動態的，是多變的，在當前超低估值高企的背景下，即使短期內遇到一定的困難， 相信這只是一條長期坎坷的道路，畢竟總有一天，我們能看到藍天白雲，感受世界的美好。