- 2024年1月非製造業PMI分析
吳偉，中國物流資訊中心。
中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心2024年1月發布的中國非製造業商業活動指數為507%， 上公升 03個百分點，連續2個月小幅上公升，連續4個月略高於50%，表明非製造業自去年四季度以來持續企穩復甦，開工平穩上公升。
市場需求下降放緩，企穩跡象顯現。 2024年1月，非製造業新訂單指數為476%，雖然仍低於50%，但已連續三個月小幅上公升。 據企業調研，非製造業企業反映市場需求不足佔比仍處於58%以上的高位，但較上月有所下降，結束了連續8個月的環比上公升趨勢，表明企業市場需求不足情緒有所緩解，需要繼續關注佔比的跟進趨勢，驗證市場趨穩需求。
備貨需求上公升，帶動流通環節活躍。 2024年1月，批發和零售貿易商業活動指數環比大幅上公升，環比上公升超過3個百分點，指數水平在51%左右。 一方面，春節臨近，相關企業和居民的日常消費有備貨和採購需求; 另一方面，新年伊始，企業也有備貨需求，以應對節後工作的需求。 與批發零售活動相關的道路運輸業經營活動指數較上月大幅提公升，指數水平在55%以上，在一定程度上反映出企業備貨需求上公升。
假日消費效應顯現，帶動相關行業活動興起。 一是元旦旅遊和寒假的到來帶動了運輸和客運的強勁需求，鐵路運輸業和航空運輸業的商務活動指數較上月大幅提公升，均上公升至60%以上; 二是元旦消費帶動，居民餐飲住宿消費活動公升溫，餐飲業和住宿業商務活動指數較上月有不同程度的提公升，預計2月春節消費將帶動上述行業活躍; 第三，隨著春節消費的臨近，除線下零售活動外，線上消費活動也有所公升溫，帶動郵政快遞服務活動活躍。 郵政業商務活動指數連續兩個月環比上公升，1月份公升至60%以上，新訂單指數也公升至55%以上的高位。
整體來看，2024年初，非製造業穩步復甦的動能仍在積蓄。 預計一季度，在沒有外部意外因素影響下，非製造業將繼續按照市場執行規律進行自我修復，在各項巨集觀調控政策效果逐步釋放的加持下，經濟有望繼續穩步上公升。 春節後投資相關建設活動將加速，1月受節前淡季影響，1月建設活動增速放緩，但指數水平仍高於53%; 春節消費將帶動住宿、餐飲、交通、旅遊相關行業需求集中釋放，為一季度消費穩增長奠定基礎; 金融業商務活動指數和新訂單指數均穩定在55%以上，反映金融對實體經濟的支撐將繼續保持強勁態勢; 預期方面，非製造業商業活動預期指數下降06個百分點，但仍為59個百分點7%的高位，反映出企業對後期市場預期的穩定和整體樂觀。