本刊編輯部 |齊永超
近日，在市場處於相對低位並逐漸企穩的視窗期，“聰明錢”北向資本開啟了100多億的連續買入模式。 此外，上市公司的股東也開始了密集上市模式，這可能是當前公司股價處於低位狀態的投資價值。 多方基金“增馬力**”行情的底部，這次真的來了嗎？
北向資金再現，持續淨流入超100億元
底部特徵變得更加明顯？
因為“**”多的成功，北向通也被稱為“聰明錢”。 近期，以北向基金為代表的外資以100多億元的密集淨**模式重新出現。 通過對歷史資料的回顧發現，北向資本密集型淨流入超過100億元的時間點也對應多個市場底部或階段底部。 這次也會“起作用”嗎？
資料顯示，繼2月6日淨流入100億元以上126億元後，2月21日再度出現100億元以上淨流入北向資金，金額超過130億元。
回過頭來看，北向基金單日淨流入超過100億元的情況很少見，開盤以來只有50多隻，進一步觀察顯示，北向基金有多個階段出現過100億元以上的相對密集淨流入**， 包括 2023 年 7 月、2023 年 1 月、2022 年 11 月、2022 年 5 月、2020 年 6 月、11 月、2020 年 2 月、2020 年 4 月等（見表 1）。
現在回想起來，這其中也有一定的規律，那就是在一些資本密集型淨**以上的北向流動階段，都對應著市場的底部或階段的底部。 例如，2023年1月，當月5個交易日北向資金淨流入超過100億元，其中1月30日淨流入18614億美元。 當時市場處於階段底部，從上證綜指來看，上證綜指在2023年1月止跌，2023年5月8日下跌10%（見圖1）。
2022年5月，北向資金也出現了多個交易日淨流入超過100億元的局面，這也對應了行情的階段性底部，如上證綜指在2022年4月底觸及階段性低點後，於2022年4月27日和2022年6月28日迎來了***， 累計增幅近20%（見圖2）。
2020年4月7日和2020年4月14日，北向資金淨流入突破100億元，此後市場也開啟了強勢**模式，如上證綜指從2020年4月持續到2021年2月中旬，期間累計金額超過30%（見圖3）。
近期，一系列利好維穩政策出台，如2月20日，5年期LPR下調幅度超過預期; 2月6日，**匯金宣布將繼續增加ETF持倉範圍......疊加此前連續大幅調整，市場迎來強勢**，2月6日和2月23日，連續8個陽盤收盤，期間累計**漲幅超過10%。
與此同時，越來越多的機構發出預期市場好轉的聲音。 2024年2月21日，國際金融公司（IFC）的乙份研究意見稱，隨著基本面的改善和流動性風險的釋放，**的看漲因素正在積累。 它表示，看好市場有三個原因：1當“穩增長”落實到位時，對經濟的支撐作用有望逐步顯現; 2.在低估值下，廣譜利率下調，可能有利於資本風險偏好上公升; 3.匯金等增量基金有望幫助市場，但也削弱了市場的尾部風險。
北向基金愛低水龍頭
消費類、金融類等**類股爆購
在大量淨**的背後，北向基金的“**”策略也顯示出一定的偏好，而北向資金淨流入超過100億的當日交易資料顯示，其布局主要集中在消費、金融、科技等頭部公司。
回想起來，2月6日北向基金淨資金突破100億元的那一天，貴州茅台、五糧液、京東方、招商銀行、東方財富、隆基綠能、藥明康德、交通銀行、比亞迪等行業龍頭企業淨額較高，均超過1億元，其中貴州茅台淨額最高， 超過9億元。
2月21日，淨**交易日突破100億，淨**額北向基金最高的公司也聚焦行業龍頭。 Wind資料顯示，貴州茅台、招商銀行、五糧液、中國平安、寧德時代、比亞迪、興業銀行、中國建設、北方華創等當日淨**金額較高，均超過2億元，貴州茅台再次位居淨**榜單榜首，超13億元。
此外，2月6日和2月21日，貴州茅台、招商銀行、比亞迪、隆基綠能、中國免稅等多家企業北向融資持續大幅增加（見表2）。
此外，上述獲得北向資金重點增持的公司，大多屬於不斷調整、股價處於相對低位的行業龍頭。 以五糧液為例，2月6日和2月21日，北向資金淨額超過4億元。 回想起來，北向通此前多個交易日都專注布局，今年1月以來，累計淨資產超過50億元。 從二級市場的股價表現來看，五糧液的股價也止跌。 自2月以來，該公司股價累計上漲超過10%。
同樣開始止住北向基金下滑的大金融標的，如招商銀行、中國平安等，不僅在2月6日和2月21日增倉，此前也重點關注北向基金。 自去年12月下旬以來，招商銀行股價累計漲超20%，期間北向資金淨額超過60億元; 同期，平安累計**超過10%，北向資金期間累計淨**超過70億元。
籌集的資金也被密集拍攝
繼續“買買買”。
在北方資本大量增持的同時，另一梯隊的“聰明錢”也在行動，那就是上市公司的重要股東，近年來，很多公司股東在股價低位開啟了“買買”的模式。
2月21日，萬通科技發布股權變動報告，稱控股股東**晶源於2024年2月7日增持公司12股16萬股，佔003%。本次股權變動後，晶源持有公司8204股非限價流通股92萬股，佔公司總股本的20%00%。此前，萬通科技已經拿下了多輪京源。 此次加價後，京源已4次向萬通科技加牌。
萬通科技主營業務為計算機資訊系統整合、應用軟體開發等，公司股價在去年11月底創下高點後迎來持續調整，截至今年2月6日，累計漲幅超過6%，目前給予公司股價權重增加的因素不無關係。 漲價後，萬通科技股價迎底，公司股價在2月8日和2月22日累計漲超3%。
不僅是萬通科技，最近也有多家公司被解除了。 例如，根據環保公司Fasten近日發布的公告，股東張錫良增持公司股份至5%，構成乙個訊號，為了增持，張錫良表示，基於投資需求，對公司未來發展前景持樂觀態度。 與萬通科技類似，Fasten的股價目前也處於相對較低的水平。
此外，近日，東益日盛、富冶環保、中原環保等公司均已上市或延續此前上市（見表3）。
另一類“聰明錢”也在行動，在上市公司股價低谷階段通過私募進入布局。 2月5日，安諾奇定增落地，在此後面，瑞豐萬勝和古曲全英6號分別分配1256245萬元，1283755萬元。
Anoqi的主要業務是分散染料，但最近又增加了“SORA概念（文盛**）”的流行概念。 根據Anoqi2月6日的公告，該公司擬收購上海Gencong Information 100%的股份，該公司的億健AI提供AI繪畫、AI攝影和AI**（內容創作社交平台。 近日，SORA的概念公升溫，安諾奇的股價也迎來了好**，比如2月6日和2月21日，公司股價翻了一番。 瑞豐萬盛和古曲全盈6號**都取得了不錯的利潤。
（文章中提到的**僅供參考分析，不作為買賣建議。 ）