據外媒1月29日訊息：為了保住全球最大銅業企業的地位，Cotlco需要為逾期和超支預算的專案提供資金，而該公司正在為增加本已沉重的債務負擔付出高昂的代價。
智利國有礦業公司上週以比美國國債高出230個基點和235個基點**的價格出售了兩批總價值20億美元的債券，比現有債券的利差更大。 該公司的債務負擔是彭博社追蹤的所有主要銅生產商中最大的，約為58次。
這筆資金將幫助這家礦業巨頭繼續對其老化礦床進行全面改造，以彌補礦石質量下降的影響。 鐵礦石產量已降至25年來的最低水平。 由於錯誤和專案延誤，產量下降幅度遠遠超過預期。
當需要資金時就是這種情況"畢爾巴鄂比斯開銀行（Banco Bilbao Vizcaya Argentina SA）駐紐約的分析師威廉·斯內德（William Snead）表示。 “老實說，考慮到資金需求，這並不一定令人驚訝。 ”
Codelco 發行了 15 億美元的 12 年期債券，收益率為 645%，此外還發行了 5 億美元的 2053 年到期債券，距離上次發行僅四個月。 雙方從最初的265個基點**談判中收緊了政策。
然而，這些 12 年期債券與現有收益率曲線的利差高於本月早些時候哥倫比亞石油公司發行的 2036 年期債券的利差，這表明 CoDLCO 必須支付多少費用才能吸引投資者**。 智利最近發行了17億美元的五年期國債，與美國國債的利差為85個基點，低於現有的收益率曲線。
Codelco現有的2053年債券發行日期**13 美分，至 953美分，之後它就回公升了。 在以美元計價的智利公司債券中，該公司的債券回報率為年初以來的最低水平。
總部位於紐約的Alliance Global Partners固定收益董事總經理Oren Barack表示，對新債券的需求仍為375倍，投資者對智利主權債券的吸引力高於其他拉丁美洲發行人。
Barak表示，鑑於交易員降低對美國降息預期的風險，Codco可能會看到機會之窗。
“如果利率在年底前大幅波動，我認為他們會這樣做，他們將能夠重返市場，”他說。 ”
在經歷了幾十年的投資不足之後，Codelco推出了一項400億美元的支出計畫，該計畫現在是需要的。 更糟糕的是，該公司將其銷售額的10%和利潤的70%交給了國家，使其依賴債務市場為其擴張提供資金。
該公司的投資級信用評級已被下調，研究中心Cesco警告稱，到本世紀末，該公司的債務可能從目前的200多億美元上公升到300億美元。 新任首席執行官魯本·阿爾瓦拉多（Ruben Alvarado）希望從今年開始逐步恢復生產。
標準普爾全球評級（S&P Global Ratings）高階總監迭戈·奧坎波（Diego Ocampo）表示，“如果沒有明確的方向，該公司的盈利能力和銷售額正在下降，這使得它更容易受到***的影響。 “這種繼續發行債務以彌補赤字的做法顯然會惡化信貸狀況。 ”
然而，Ocampo表示，鑑於**可能會在必要時支援Codelco，因此不太可能進一步下調評級。
此外，BBVA的Snead表示：“最近的評級下調和生產力問題似乎在很大程度上已被消化。 ”