財經訊息，3月1日，穆迪確認第一太平洋有限公司，簡稱“第一太平洋公司”，00142HK）的發行評級為「BAA3」，展望穩定。
穆迪副總裁兼高階信貸官Nidhi DHRUV表示：“太平洋BAA3發行人評級的確認反映了該公司的高質量投資組合，其所有行業的大多數業務都處於市場領導者地位，債務水平可控，收益穩定。 ”
穆迪第一泰爾斯（Moody's First Taills）首席分析師Nidhi Dhruv補充道：“該評級還反映出，作為一家控股公司，First Pacific依靠其子公司和關聯公司的股息來償還債務和現金義務。 2024年和2025年每年約3億美元的更高股息將使第一太平戴維斯的信用指標與當前評級保持一致。 ”
在利率上公升的環境下，第一太平洋的淨利息支出在2023年上半年增加42%至3,460萬美元，而2022年上半年為2,440萬美元。 穆迪預計利息覆蓋率（以股息減去運營費用與利息支出的比率衡量）約為35 次 - 41次。
評級理由。 First Pacific在電信、消費食品和基礎設施等逆週期領域擁有悠久而成功的經營歷史。
First Pacific的主要業務包括其50股股份PT Indofood Sukses Makmur Tbk 的 1%，後者通過其持有的 80其子公司Indofood CBP Sukses Makmur TBK PT（BAA3，穩定）的5%股份成為全球最大的速食麵生產商之一。 First Pacific的主要業務還包括其第25個股份菲律賓主要電信運營商PLDT Inc.的6%（BAA2 穩定）。 First Pacific 還持有 462%的有效股份，是菲律賓最大的基礎設施投資和控股公司之一，在能源、收費公路和供水領域擁有多項資產。
該評級還反映了太平洋地區對印度尼西亞（BAA2穩定）和菲律賓（BAA2穩定）經濟的依賴，這些國家的巨集觀經濟狀況和監管變化使其面臨風險。 然而，這些風險被投資組合的多元化業務所緩解，這些業務具有反週期性質，彼此之間的相關性較低，有助於降低整體收益波動。
它將於 2024 年 5 月和 6 月到期1億美元的銀行貸款，First Pacific目前正在與該銀行討論再融資。 鑑於該公司強大的銀行關係和融資渠道，穆迪認為其再融資風險是可控的。 基於此次再融資，預計該公司將擁有良好的流動性狀況。
雖然公司是一家控股公司，但由於集團業務多元化、規模龐大、現金流穩定，集團整體業務和財務狀況的改善緩解了其結構性次級風險。 穆迪還考慮了其投資組合的總市值，目前已超過50億美元。
穩定的展望反映了穆迪的預期，即第一太平洋將保持充足的流動性，繼續覆蓋利息和運營費用，其股息覆蓋率將穩定在30-3.大約5次。 該評級還包括對其核心資產穩定經營業績的預期，以及公司審慎執行其投資計畫，以便控股公司層面的借款不會大幅增加。
可能導致評級上調或下調的因素。
如果第一太平戴維斯保持強勁的獨立財務狀況和良好的流動性，進一步擴大穩定的股息收入來源，進一步實現收入多元化，並且沒有大幅增加借款，穆迪可能會考慮上調第一太平戴維斯的評級。
據統計，如果第一太平戴維斯控股公司層面的股息覆蓋率（以股息減去運營費用和利息支出的比率計算）繼續超過40倍，穆迪可能會考慮上調其評級。
如果第一太平戴維斯的一家或多家受評子公司或關聯公司的評級被下調，或者該集團的獨立財務狀況因業務長期疲軟而惡化，導致股息收入低於穆迪的預期，則第一太平戴維斯的評級可能會被下調。 該公司的大規模債務收購或投資，或流動性惡化也可能增加評級下調壓力。
據統計，如果第一太平戴維斯在控股公司層面的股息覆蓋率繼續低於30次，穆迪可能會考慮下調其評級。
First Pacific是一家投資管理及控股公司，總部設於香港特別行政區（香港特區），業務遍及亞太區。 該公司的主要投資是消費品、電信、基礎設施和自然資源。 該公司的最大股東是安東尼·薩利姆（Anthoni Salim），他直接或間接持有45佔已發行股本的4%。