2023年漲價最猛烈的是什麼？
毫無疑問，是NVIDIA的算力晶元，有多火，GPU下游的顯示卡被買斷了，不管是新還是舊，庫存直接清空。
據統計，英偉達的RTX 3060已經從官方的2499元炒到了近6000元，漲幅超過2倍，而且經常缺貨，大部分都需要預約才能購買。
官方原價為3899的RTX 3070，一路飆公升至8000以上**。 最凶的RTX 4090顯示卡已經漲到了5萬元。
直到現在，我連顯示卡都搶不到，各大廠商的科技巨頭們已經開始瞄準“顯示卡”的下游，伺服器！
這不是在2024年3月1日，戴爾科技集團漲幅超過31%，創下2019年美國IPO以來的歷史新高，因為這家科技巨頭準備將其從GPU的伺服器中移除！
那麼在GPU如此短缺的情況下，平均效能優於GPU的晶元，即被稱為通用晶元的FPGA，被提上了日程。
什麼是 FPGA？
FPGA稱為現場可程式設計門陣列，是半定製的可程式設計積體電路。
普通晶元製造後是固定的，使用者不能對其硬體功能進行任何修改。
FPGA晶元製造完成後，使用者可以根據自己的需求和想法，通過晶元設計軟體（EDA）組裝晶元，類似於積體電路中的積木，並將它們構建成不同的形狀，以滿足不同場景的應用需求。
因此，FPGA晶元也被稱為“萬能”晶元，成為每個使用者的“定製”晶元。
此外，FPGA晶元響應速度也很快，計算效率高於GPU。 由於FPGA晶元採用“硬體底層架構”，因此資訊在儲存器中“無需指令”傳輸。
CPU和GPU都使用“馮·諾依曼結構”，資訊傳輸需要通過“指令”來執行。 因此，FPGA晶元比CPU和GPU效率更高，FPGA晶元在處理海量資料時具有更快的響應速度。
因此，FPGA晶元更適合大型AI模型的深度學習，FPGA晶元還具有靈活性高、應用開發成本低、上市時間短等優點。
FPGA晶元的上下游是什麼？
FPGA晶元的上游和所有晶元一樣，都是通過晶圓加工、封裝和測試形成的。 FPGA晶元的差異主要集中在下游方向。
FPGA 晶元受益於獨特的架構，在靈活性方面比 CPU 和 GPU 等其他協處理器具有無可比擬的優勢。 因此，FPGA的下游應用場景非常豐富。
目前已廣泛應用於工業控制、網路通訊、消費電子、資料中心、汽車電子、人工智慧等各個領域。
特別是在5G通訊、人工智慧等領域，迭代公升級頻繁，技術不確定性較大。
因此，FPGA晶元的市場增量主要集中在5G基站和AI人工智慧上。
在5G領域，5G單基站的FPGA晶元數量預計將從4G時期的2-3個晶元增加到5G時期的4-5個晶元，使用量翻倍。
此外，由於5G訊號的快速衰減，5G基站的數量與4G時期相比大幅增加。
在AI領域，得益於FPGA晶元並行性和低時延等優勢，FPGA主要作為資料中心計算中的加速卡，在伺服器中與CPU配合。
隨著人工智慧深度學習和AI大模型迭代速度的加快，FPGA晶元的數量將開啟增量空間。
市場空間有多大？
資料顯示，FPGA晶元的全球市場規模已從2013年的45個有所增加63 億美元，2018 年高達 63.3 美元35億美元。 復合年增長率約為88%。
隨著當前5G時代的進步和AI的進步，FPGA晶元市場空間正在快速增長。
全球FPGA市場規模預計將從2021年的68增長到 2025 年達到 6 億美元至 1.25 億美元8億美元，年均復合增長率約164%。
在國內替代需求的推動下，中國FPGA市場的增長速度快於全球平均水平。
據統計，中國FPGA晶元市場規模預計將從2018年的39個增加7億元，2023年增至4.59億元4億元，年均復合增長率為269%。
預計到2025年將達到790億元左右，2023-2025年年均復合增長率為343%。
投資機會集中在**？
FPGA晶元市場空間巨大，市場穩步增長，在這麼好的行業軌道上，國內參與企業寥寥無幾。 只有復旦微電子做得更好。
俗話說“稀缺性很貴”，沒有對手，毛利自然高。
財報顯示，復旦微電子FPGA晶元毛利率高達9526%！與茅台相媲美，估計所有A股毛利如此之高的“製造業”也就只有乙個！
主要原因是FPGA晶元主要應用於可靠性高等特定領域，技術門檻極高，應用領域單一，因此毛利率高。
目前，在人工智慧不斷迭代公升級的背景下，復旦微電子FPGA晶元的銷售收入正在大幅擴大。
這一點可以從財務資料中得到證實，因為2020年之後，復旦微電子就像是另一家公司。
從2018年到2020年，收入增長緩慢，年均復合增長率僅為9%。
2020年後，淨利潤、營收、毛利率將開始爆發！
首先，2020年業績扭虧為盈，淨利潤為133億元，2021年淨利潤514億元，同比增長28720%，2022年直接10個77億，淨利潤兩年增長近10倍。
主要原因是“高毛利率FPGA晶元”開始量增，這讓公司的業績快速增長。
其中，FPGA晶元業務2020年將實現營業收入153億，同比增長8214%。
FPGA晶元毛利高達95%，毛利率在2020年後開始進入向上區間，2023年一季度毛利率達到6677%，創歷史新高。
當然，營收並沒有下降，公司2022年將實現營業收入3539億元，同比增長3731%，歸屬於母公司的淨利潤為1077億元，同比增長10931%。
營收2年翻番，淨利潤2年增長10倍，之所以是因為FPGA晶元下游人工智慧爆發。
這還是2020年之後的資料，2023年顯示卡**將增長五倍，庫存將被“搶購”，2023年和2024年的營收將更具爆發力。
總的來說，目前積體電路效能提公升的速度已經無法與計算效能需求的增長速度相匹配。
在晶元材料等基礎技術取得突破之前，使用專用的“CPU+FPGA加速卡”是提公升硬體效能的主流解決方案之一。
得益於獨特的架構，FPGA在ASIC和GPU等靈活性方面具有無可比擬的優勢，在疊加FPGA晶元的上市時間和成本方面也具有一定的優勢。
因此，在人工智慧快速迭代的背景下，FPGA晶元將迎來爆發，相關產品或將受益。
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