萬得資料顯示，截至2024年12月18日，與**相關的分紅共計92只（不含連線**，A股和**C股合併），其中2024年新增12只，目前累計分紅份額**為1059股97億份，比年初增加229份87億份，同比增長27份69%。
目前，股息最大的**是增強後的富國中證股息指數**，份額近100億股。 前5大股息**股數均突破30億股，除中信**股利價值一年期持有產品外，其餘4**產品年內均實現股數增長，尤其是景順長城中證紅利低波動率100 ETF，股比年初漲幅近2600%。
圖表：按大小劃分的前 5 個獎勵主題**。
來源**：Wind
92種股息**策略中，每一種都有自己的重點，其中中證股息指數（000922CSI）作為效能比較的基準數量最多，達到41個。其餘股息型別的業績基準**還包括股息低波動率100指數（930955中證指數）、股息低波動率指數（H30269中證）、中證國有企業分紅指數（000824中證）、滬深300指數、標普A股股息指數（CSPSADRP）。ci）等。
今年以來，中證股息指數和股息低波動率100指數走勢先公升後跌。 今年前5個月，中證股息指數和股息低波動率100指數逆市飆公升，股息低波動率100指數漲幅超過20%。 5月後，特項評估**潮退潮，紅利指數和紅利低波動率100指數**，但兩者的阻力明顯強於上證綜指和滬深300指數。 截至12月18日，紅利低波動率100指數和中證紅利指數年內分別有所上公升。 10%，而**指數和滬深300指數同期上漲-521%、-14.08%。
從第一收益的表現來看，在以中證股息指數和股息低波動率100指數為業績基準的46家**公司中，今年以來的最高回報率為33家76%，回報率中位數為-127%，股息**的整體回報率表現優於**型別**，混合**年初至今的回報率中位數-1110、-10.58%。
圖：今年以來股息指數與上證綜指、滬深300指數的比較。
來源**：Wind
為什麼獎金主題相關**能夠在今年的弱**中“遙遙領先”？
首先，讓我們了解編制幾個指數的規則。 可以發現，分紅指數選擇成分股的核心在於近三連高分紅，流動性和市值不能太低;股息低波動率指數基於對高股息的重視和“低波動率”的選擇標準。
圖：股息指數及股息低波動指數的編制規則。
來源**：Wind
精選股息指數和股息低波動指數成分股的股息收益率在股息收益率表現方面非常好，股息收益率基本逐年遞增，2024年股息低波動率100指數和股息指數成分股的股息收益率分別為。 61%，明顯高於10年期美國國債收益率262%。
工業**分析師表示：“在寬鬆的貨幣環境下，利率處於下行通道，債券收益率下降，股息資產作為典型的類債券資產，受益於較高的股息收益率，具有較高的配置價值。 ”
圖：股息指數成份股的股息收益率表現。
來源**：Wind
事實上，在美國市場，大規模的Smart Beta產品並不缺乏“紅利”。 “分紅”因子是投資者廣泛使用的智慧型貝塔策略之一，可以幫助投資者篩選出在一定程度上穩健運營的公司。 根據美國和日本的經驗，當進入“低經濟增長+低市場利率”時代時，高股息資產的穩定回報率占上風。
同樣，股息指數在A股市場中可以長期跑贏基礎指數，其歷史表現也令人矚目。 自2024年以來，中證股息總回報指數（H00922CSI）的年化收益率為639%，而滬深300總回報指數為159%的年化收益率明顯更好。 尤其在2024年2月以來的市場中，股息指數穩收益的優勢更加明顯。
圖：自2024年起，股息總回報指數與滬深300總回報指數進行比較。
來源**：Wind
不僅是“分紅”因子，而且“低波動率”因子也具有抗波動性、獲得顯著超額收益的能力。 光大**分析師表示，“統計資料顯示，低波動性和高股息**具有相似的特徵，在一定程度上存在天然契合。 契合度的背後是目標的對齊，即以低波動性獲得穩定的回報，展現出良好的防禦屬性。 ”
兩者之間的契合度也可以體現在成分股的行業分布上。 股息指數與股息低波動指數成分股的分布存在一定的重疊，排名靠前的行業包括銀行、煤炭、鋼鐵等，這些行業本身就屬於成熟行業，行業過往股價走勢波動相對較小，盈利能力相對穩定，歷史ROE穩定在高位， 每年可支付穩定的現金分紅。
圖：股息指數和股息低波動率100指數的行業分布。
來源**：Wind
展望未來，紅利+低波動策略是否仍值得堅持？工業**分析師表示：“一方面，當前企業投資增速相對溫和，大部分傳統行業產能擴張不明顯;另一方面，在以居為住而非投機的大趨勢下，居民提高槓桿率的意願仍相對保守。 展望中長期，低利率環境有望持續一段時間，未來一段時間紅利和低波動資產的配置價值依然凸顯。 ”
此外，中證股息指數和股息低波動率100指數目前除了具有低波動率、高分紅的特點外，還具有超低估值屬性。 目前兩個指數的動態市盈率為： 80，位於過去 5 年的估值分位數。 29%，處於歷史低位，未來還有進一步上行空間。