十年七次發表於 2023-12-17 12：12來自 雪秋 ·江蘇是十年七倍雪球柱。
前段時間，我在雪球發起了一場關於茅台合理股價的小討論。
我今天要結束，談談我的想法。
不要胡說八道，直接去看資料。
可比公司一目了然，主要是烈酒行業。
1. LVMH路易酩悅。
LVMH酩悅香檳軒尼詩路易威登是世界上最大的奢侈品牌之一，總部位於巴黎，生產葡萄酒和烈酒、皮具、香水、手錶和珠寶。
它很有名，所以我不會介紹太多。
目前的市盈率估值在24左右，是全球巨頭。
它的市場遍布世界各地。
茅台95%以上的市場和收入來自中國。
2.帝亞吉歐。
目前的市盈率約為18
帝亞吉歐公司總部位於倫敦，生產優質酒精飲料品牌，如摩根船長、吉尼斯、約翰沃克和詹姆斯。
3. 保樂力加。
法國葡萄酒和烈酒製造商，以芝華士、Glenlevy Scotch Whisky、Malibu 和 Absolut Vodka 等品牌在全球範圍內分銷優質酒精飲料。
無獨有偶，市場給出的估值水平與帝亞吉歐幾乎相同。
如果遵循LVMH的估值水平，那麼貴州茅台的合理**將落在1361附近。
去年10月底，茅台爆滿1300，掀起一波**。
這也是我曾經讓很多人**在當時得到**的重要邏輯之一
2024年11月1日，茅台在跌至冰點時發出了明確意見。
事後看來，準確嗎？這就是力量。
為什麼準確？因為這個ID從來不靠拍拍他的頭而活。
過去幾年，很多在賽道股中占有重倉的人，因為讀了我的文章，虧損太多了。
而且其他方向的適當切換不太舒服。
考慮：1、房地產超長週期的變化。
2.投資和商業活動的萎縮。
3. 人口結構和飲酒人數的重大變化。
4.其他消費需求疲軟。
5.二級市場的慣性。
那麼茅台未來幾年會跑什麼呢？
有多少人能熬過長期的超級調整。
漲價後，如果業績跟不上。
市場將如何反應？
二三線強勢品牌白酒再也忍受不了變相降價或各種**。
市場反應也很激烈。
在概率很小的非常極端的情況下，茅台酒很可能會跌破1100的整數線。
而茅台酒是所有白酒的支柱。
您可以自己推斷出當時二級市場將如何反應。
閒聊的時候，我就深入談談白酒投資的關鍵。
每天看那些沒腦子的雞湯配白酒牛，其實很無聊......
換個角度思考，不要和你的賬戶相處。
要學會追求優勢，避害。