說到豬週期，日前公布了11月CPI，同比下降0%5%。
有人說，責任在豬身上，因為豬價下跌了，CPI下跌了。
市場上一直有“豬價綁架CPI”的說法，這並非沒有道理，這意味著豬價在CPI中的權重非常大。
去年11月，豬**還是25元公斤，今年11月已經下降到15元公斤，下降了40%。
跌幅如此之大，不要把CPI拖回去。
但投資中也有一句話，兩難反轉，跌幅過大，就會上漲。
事實並非如此今日豬肉**盤中強勢漲停。
向前翻轉，自10月24日以來，生豬養殖業增加了18個91%，在200多個申灣**行業中排名第10位。
恍惚間，新一輪的豬週期似乎即將開始，真的是這樣嗎？
讓我們從乙個殘酷的事實開始：
還在堅持豬週期的大佬，就是周偉文。
這一輪豬價在2024年6月觸底，至今已有2年半的時間，但**卻波折多變，豬價久不漲，育種ETF創下新低，不少人紛紛減倉離場。
比如金子才，2024年，他將重在生豬週期中，農林牧漁業一度佔全球最大生豬的63%，但在第四季度被砍掉了。
現在讓我們看看位置還在堅持的大佬，就是周偉文。
他管理的少數**已經買進了第一重股，而且**遠高於第二大重股，所以樂觀就不用多說了。
那週大佬的判斷有多準確？
應該說是相當高的。
回顧自己在牧原股份上的操作，上一輪豬週期，他都參加了。
2024年第四季度開始重新定位，直到2024年第四季度才減少。
對應**，正好處於豬價底部（12元kg），也是牧原股份股價的底部。
然後在2024年第四季度，豬價漲到40元公斤頂端開始減倉，整個事情被一波大**吃掉了。
在這波浪潮中，他在2024年當季開始加倉，當時豬價跌至12元公斤的低點。
事後看來，還挺準確的，豬價上漲了，牧原股份的股價也上漲了。
然後在2024年第三季度，在豬價漲到23元公斤後，周偉文再次加倉，一舉將牧原股份買成最大重股，**在6%左右，一直拿到現在。
但可惜的是，這次我頂了買，然後豬價又回落到了14元公斤，再加上情況不好，牧原股份的股價一路走來，並創下了新低。
周偉文牧原的倉位應該還是虧損的，但他現在已經得到了，原因是“困境反轉”，在季報中他經常說這樣一句話：“好行業選擇阿爾法，困境反轉行業選擇貝塔”。
為什麼這一輪豬週期充滿曲折？
再看資料，黃線是可以繁殖的母豬數量，藍線是活豬的數量。
2024年，由於非洲豬瘟的迅速蔓延，可育母豬數量迅速下降，在短短一年內從3100萬頭下降到不足2000萬頭。
母豬是做什麼用的？
仔豬出生，然後把仔豬養成肥豬，宰殺賣錢。
因為母豬脫碳太嚴重，一旦2024年豬週期開始，就會暴漲，豬**將從12元公斤漲到40元公斤，是此前歷史最高點的兩倍左右。
更誇張的是仔豬，**從21元公斤增加到135元公斤，漲幅超過5倍。
仔豬價格上漲會帶來什麼後果？
在短短一年半的時間裡，可育母豬的數量翻了一番，從不到2000萬頭增加到4500萬頭，比非洲豬瘟之前增加了1400萬頭。
然後是產能過剩，生豬和仔豬很快就乾涸回到了起點。
然而，養殖戶不願退出，能夠繁殖的母豬數量居高不下，今年4-10月甚至連豬價上漲。
產能過剩長期無法退出，導致新一輪生豬週期一波三折。
那麼最新一波的**呢？
讓我們也弄清楚事實：
豬價仍處於底部。
豬的**是15元kg，仔豬的**是245元公斤。
即使是種母豬群也很高，達到4210萬頭，比2024年非洲豬瘟之前增加了1100萬頭。
不過，不少人預計明年養豬業產能將加速。
如果看資料，今年，無論是低成本的自育，還是高成本的購買仔豬，都遭受了嚴重的損失。 被譽為行業成本最低的牧原，今年前三季度虧損18億元，平均每賣一頭豬虧損38元。
虧損是去產能的最佳手段，多家券商展望明年並表示，行業產能提速或將非線性加速，從而推動週期底部反轉。
此外，它還與非洲豬瘟的捲土重來有關。
據調查，非洲豬瘟在北方一些省份已經出現。
也有人認為，這與節前放貨和冬季醃製帶動豬肉需求增加有關。
因此，雖然豬價尚未反應，但部分基金已提前行動，10月底以來，育種ETF逆勢退出
當然，最後要提醒的是，能夠繁殖的母豬數量仍然很高，為4210萬頭，比非洲豬瘟之前多了1100多萬頭。
而市場預期新一輪豬週期會開啟數次，但都失敗了，豬價何時上漲也難說
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