我們都知道，保險業前景光明，保險公司利潤豐厚。 那麼保險公司的淨利潤從何而來呢？ 它來自剩餘的邊距。
什麼是剩餘保證金？ 剩餘保證金是保單未來幾年利潤的現值。 計算公式：
剩餘保證金 = 保單所有周年保費的貼現值 - 保單所有周年開支及索償費用的貼現值
根據審慎會計原則，剩餘保證金不會在保單首日一次性反映，而是逐年發放，是保險公司淨利潤的核心**。 下圖顯示了保險公司的盈利模式。
如果你只談理論，它可能會更複雜，你可能不感興趣。 讓我們看一些例子。
假設有一家公司 A 和高淨值人士 B，他們簽訂了貸款協議。 乙向A公司借款100萬元，利率為3%，期限為10年，還款方式為每年償還利息3萬元，到期後償還最後一年的利息和本金。
A公司獲得貸款100萬元投資乙個收益率為5%的專案，每年收到5萬元，到期後收回上一年度的收入和本金。
因此，從現金流來看，A公司相當於乙隻空手套白狼，每年淨收入2萬元，10年累計淨利潤20萬元。 不過，10年後的20萬元，與現在的20萬元明顯不同。 10年20萬相當於現在多少錢？
使用不同的貼現率，計算結果不同，我們分別使用4%和5%的貼現率，見下表。
從上表可以看出，如果按4%的貼現率計算，10年20萬元相當於16元220,000元，按5%計算，相當於1544萬元。
現金流從未來到現在的貼現，稱為貼現率。 現金流量是從現在到未來的計算，稱為預期投資回報。 兩者是彼此的逆運算。
如果第三方想購買這種資產，合適的購買價格是多少？ 如果此人的預期投資回報率為 5%，則需要 1544萬元是最合理的購買。 高於此值的任何東西都不會達到 5% 的預期投資回報率。
事實上，公司需要保留一部分營運資金用於其運營，那麼A公司需要保留多少資金（稱為“儲備金”）來償還B的本息呢？
我們仍然使用貼現法來計算和貼現未來的費用。 這裡請注意，準備金不是放在銀行賬戶裡的，準備金有投資收益，這個回報率就是貼現率。 我們使用 4% 和 5% 的貼現率計算如下：
按4%的貼現率折現，未來支出的貼現值為9189萬元。 按5%折現，未來支出的貼現價值為8456萬元。 這句話可以換一種說法，為了應對未來10年的債務和利息的償還，A公司目前需要準備91在投資收益率為4%的情況下890,000 美元現金。 在投資回報率為5%的情況下，目前需要準備84560,000 美元現金。 這句話非常重要，為了理解它，我們以 5% 的投資回報率逆向計算未來的現金流。 如下圖所示：
如上表所示，A公司收到了100萬美元的現金，但實際上只需要準備84美元未來利息和本金支出應付 560,000 美元，差額 1544萬元是A公司未來利潤的折現值。
你可能會問，A公司如何保證年回報率為5%？ 如果還不夠怎麼辦？ 為了防止違約，A公司隨後以4%的貼現率提取準備金。 因此，A公司收到的100萬元現金可以用以下形式表示：
在上圖中：A：811萬元，免費資金，是未來淨利潤的現值。
b：7.33萬元，風險準備金，當未達到預期投資收益率時，用風險準備金償還利息和本金。
c：84.56萬元，合理估計債務，未來要支付的利息和本金的貼現價值，目前只需要準備這麼多現金。
在本例中，A公司為保險公司，高淨值人士B為投保人，如上圖A部分所示，即811萬元是殘餘保證金，保險公司的淨利潤主要來源於此。
本案為簡化情況，即一次性繳付保費。 在保險實踐中，保費通常是定期支付的，即按年支付。