銅
* 趨勢：上個交易日，滬銅主力合約收於68410元，下跌025%。
巨集觀層面：美聯儲議息會議結束後，美元指數大幅回落，市場開始交易降息預期。 國內經濟工作會議結束時，基調依舊落在大力支援內需恢復上。
供需水平：海外礦山受到干擾，國內冶煉廠集中採購，導致銅精礦加工費下降。 銅價和廢銅有所上漲，但冶煉廠新檢修數量少，產量將達到100萬噸，總量將較高。 庫存正在上公升，美元疲軟、庫存低迷和礦場故事提供了上行動力。
鋁
* 趨勢：上個交易日，主滬鋁合約收於18925元，漲幅0元32%。
巨集觀層面：美聯儲今年最後一次議息會議後，市場開始交易降息預期，美元指數大幅下跌;國內經濟工作會議結束時，基調依舊落在大力支援內需恢復上。
供需關係：鋁土礦供需緊張，氧化鋁成本堅挺，產量釋放有限。 電解鋁產量保持穩定，補充進口鋁材。 超級一線城市放寬了購房限制，利好建築型材需求。 年底淡季效應明顯，鋁價或影響採購積極性。 庫存減少770,000噸。
鋅
* 趨勢：上個交易日，滬鋅主力合約收於20820元，下跌005%。
巨集觀層面：美聯儲降息預期公升溫，礦山**問題開始傳導到鑄錠端。
供需水平：礦山短缺影響冶煉企業排產計畫，精鋅產量低於預期，但絕對值仍較高，伴有進口鋅的補充。 鍍鋅企業開工率保持穩定，鋅價上漲後，壓鑄鋅合金、氧化鋅企業採購意願減弱。 上週，國內精煉鋅社會庫存減少5200噸。
鉛
* 趨勢：上一交易日，滬股鉛主力合約收於15620元，下跌0.26%。
巨集觀層面：無重要資訊。
供需水平：鉛精礦產量下降，供大於求，加工費承壓。 初級龍頭企業生產盈利困難，個別冶煉企業計畫提前控制生產或檢修。 北方的大雪加劇了廢棄物採購的難度，部分再生鉛企業處於減產狀態。 年末，下游企業以回籠資金為主，謹慎採購。 上週國內電解鉛社會庫存下降1240,000噸。
鎳
*走勢：上個交易日，滬鎳止跌**，收於129,410元噸。
巨集觀層面：美聯儲暫停加息，鷹派開始轉向鴿派，市場對明年加息預期上公升，美元指數大幅**，金屬承壓放緩。
供需水平：鎳礦-鎳鐵-不鏽鋼邏輯鏈顯示，下游旺季預期失望，不鏽鋼廠減產，不鏽鋼廠降價心態明顯。 鎳鐵成本倒掛，鐵廠利潤虧損增加，礦山向礦山端尋求讓步，礦山價格為**。 新能源需求方面，印尼MHP增量釋放，硫酸鎳供需過剩。
錫
*趨勢上個交易日，滬錫維持區間震盪**，下跌0.4%至20.66萬元噸。
巨集觀層面：禁礦令持續，市場傳聞當地挖礦最早需要5個月才能恢復生產。
供求關係：在禁挖令下，礦山短缺得到緩解，加工費同步上漲。 如果緬甸的禁雷令如期持續，從長遠來看仍存在短缺風險。 國內**穩定且增加，輪熙持續貼現，進口視窗開啟，部分供應流入國內，錫錠**有望增長。 上週回暖，現貨市場交投好轉，下游採購利好。 從長遠來看，如果錫礦禁令符合預期，錫原料短缺的風險仍然存在。
基數表
位置表