在年終業績衝刺的背景下，弱勢的業績差距和景氣雙豐的持股策略引發了最重要個股的變化。
券商中國記者注意到，主場戰中A股業績龍頭產品往往是最重要的股票變動，尤其是一些**產品更是利用行業屬性的單注，使其地位凸顯出一是繁榮昌盛的特點，以及高比例的單只重磅股持股， 為重股變動拉動首日業績提供條件，首品前十大重股中，有五隻風格相近的賽道股單日飆公升，業績一舉超車。
業內人士判斷，考慮到A股前三大表現仍有小幅差距，而與前三相關的三大賽道TMT、影視、白酒都是年終新聞和主題熱點，未來15個交易日股變動重的局面或許更具想象力。
重股移動實現超車。
隨著年度業績排名即將落下帷幕，影響排名的重點重磅股變化也備受市場關注。 業內人士表示，考慮到美股客場戰前三大QDII**產品的存在和市場效能，重股的變化很可能出現在主戰的三款A股**產品身上。
不僅如此，暫時上市在A股前三市場的前三大產品也存在輕微的業績差距，這為重股的換股提供了機會。 券商中國記者注意到，截至目前，東吳移動網際網絡**、泰新實業評選**、東方區域發展**暫時位列A**領域業績前三名，產品年回報率分別為38%。
事實上，東吳**旗下的東吳移動網際網絡目前在A股業績中暫時排名第一，這本身就是借助重度換股實現業績超車的典型案例。 同時，東吳移動網際網絡**產品的特殊定位策略，也為產品的重度庫存變化提供了可能。
“重度換股一定有景氣度的特點，大部分都出現在行業風格相似統一、倉位集中度高的前10產品中。 ”華南某**公司人士認為，如果該位置的核心品種屬於行業相對均衡，甚至前十名都分布在風格差距較大的四五條行業賽道上，那麼這種**產品在年終業績排名中的可能性現在對於重股來說很低， 此外，如果**經理人排名前十的位置高度分散，也會使得重股的變化對**產品業績排名的提公升失去了意義。
券商中國記者注意到，東吳移動網際網絡前十大重度股合計佔比高達68%，十大行業賽道風格高度相似，屬於TMT（電子通訊計算機）賽道。 以12月8日重股變動為例，**產品**前十大持倉中多達5只集體變動。
資料顯示，當日，天府通訊、第五大重股中際創創、第六大重股上海電氣有限公司、第七大重股鑫易盛、第八大重股工運聯等五隻重股，當日股價上漲98%，考慮到這五**合計佔3108%，而全日最低五**股價漲幅均超過6%，最高甚至接近18%，幾乎意味著東吳移動網際網絡的核心幾乎全部出現股價變動，其直接影響是東吳移動網際網絡**一舉實現了泰新產業選業和東方區域發展的業績超車。
單單押注影視行業，重回主角還是引發十大**舞？
值得注意的是，與東吳移動網際網絡**的特徵類似，暫時排名第二的A股泰新實業精選、暫時排名第三的東方區域發展也具備重股變動的條件。
券商中國記者注意到，以泰新行業精選為例，十大核心產品屬於單一行業風格，重股佔比高達66%。 根據**披露的定期報告，截至第三季度末，前10名**均為影視**，7家**超過6%，這讓泰信實選**為重股的變化帶來了條件。
更關鍵的資訊是，泰信產業選業的核心及其所屬行業已經處於變革的邊緣——**最大的重度股是暫時停牌的萬達電影。 12月6日，萬達電影公告稱，於2024年12月6日收到通知，公司間接控股股東北京萬達文化產業集團及其全資子公司北京恆潤企業管理發展有限公司擬轉讓公司控股股東北京萬達投資51%股權。 到上海如意投資管理公司。
萬達電影的控制權變更，意味著公司將直接迎來騰訊控股這一資本市場的強勢股東。 券商中國記者注意到，中國如意的前身是恒騰網路，是恆大與騰訊的合資企業。 2024年10月，恒騰網路通過配發股份、股權認購等方式全資收購如意影業，交易總額約72億港元。 後來，隨著恆大的離開，恒騰網路更名為“中國儒家”。 截至今年上半年末，騰訊通過相關機構持有20只中國如意持股45%，成為第一大股東，第二大股東柯黎明持股1892%。
根據萬達電影發布的今年第三季度財報，公司前三季度營收達到11348億元，同比增長4698%，淨利潤11%15億元扭虧為盈。 該公司國內影院票房達到62家2億元，同比增長676%，較2024年同期增長5個2%；觀影人數為1人5億，同比增長687%，比2024年同期增加3個7%。
考慮到今年電影股表現的回暖、臨近年底的觀影熱潮、萬達電影復牌後在A股影視板塊的權重，以及泰信行業選擇十大重度股的四大關鍵因素都集中在影視股， 如果萬達電影復牌後股價發生變化，將意味著前十名或有興旺的機會。
三個關鍵的行業熱點仍在繼續。
顯然，對於A股表現領先的三款賽道型產品，前三大產品的重股變化將主要體現在東吳移動網際網絡的TMT行業、泰新產業選業的影視行業、東方區域發展的白酒行業。
對於影響今年業績排名的三大行業賽道策略，有機構強調，應關注AI算力在TMT賽道上的運營落地場景，包括算力租賃、排程和優化。 算力租賃是具有大模型訓練需求的軟體研發廠商，從擁有GPU資源的廠商那裡租用GPU算力，算力排程和調優本質上是對有限的計算資源進行重新配置，以達到最優狀態。 目前，多個相關目標正在積極部署計算資源，多個專案正在穩步推進。
摩根史坦利**也認為，近期關於華為的訊息，已經把相關主線發揮到了極致，但不能排除華為未來仍將有亮眼的表現，這反映了在技術變革浪潮的背景下，相應領域競爭格局的變化趨勢，以及投資者心中隱含的一種期待。
在白酒行業，摩根史坦利**蘇建曉判斷，當前白酒行業已經進入存量時代，馬太效應明顯，強者永遠強者。 隨著消費公升級和生產資源向名優白酒企業集中，規模以上白酒企業銷售收入和利潤穩步增長，雖然當前白酒行業仍處於新一輪去庫存週期，但名牌優質白酒龍頭總能經歷每一輪週期， 在行業的洗禮中越做越強，價值不斷創新高。從估值來看，目前白酒（CITIC）的市盈率分位數分別處於3年期、5年期和10年期，處於歷史估值的較低分位數。 品牌、產品、渠道優秀的白酒水龍頭，在行業低迷期會遇到誤殺，或提供更好的機會。
在影視行業的投資策略方面，國泰**王宇認為，在影視行業監管的高壓下，資源逐漸向頭部集中。 疫情管控放鬆後，消費將回暖，**活動的恢復也將有利於整個行業的盈利能力。 隨著四季度臨近年底和年初，各大影院紛紛推出多部國內外精彩影視作品，票房有望迎來精彩表現。 影視ETF跟蹤指數整體估值仍處於合理區間，隨著疫情後行業復甦，政策端最黑暗時刻已過，AIGC理念賦能疊加，影視行業企業實現了降本增效， 預計未來行業將迎來戴維斯對業績和估值的雙重點選。
責任編輯：戰術恆。
校對：李**。
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