2024年即將翻開新的一頁，隨著天氣越來越冷，鋼鐵市場的需求“寒冬”已經到來，而今年是後疫情經濟的元年，無論是房地產經濟還是整體鋼鐵產業鏈需求水平，都沒有迎來預期的“復甦”。 然而，在整個第四季度，該國的焊管和鍍鋅管都是基於強大的原材料。 冬季儲藏迫在眉睫，加之近期河北創一為抓手，環保和生產限制持續加大，焊管供需端能否在雙弱格局下發生變化，能否迎來冬儲前的“降溫”？下面筆者將從基本原理做乙個簡短的分析：
一**回顧。
首先，我們來回顧一下近期全國重點市場鍍鋅管的變化，根據mysteel資料：上週，全國市場鍍鋅管均價迎來連續第一年的降溫，全國鍍鋅管平均價格周環比下降13元噸，環比下降31元噸， 同比295元噸。不過，原材料依舊堅挺，唐山窄帶鋼周環比30元噸，鋼坯周環比50元噸。 從原材料和管材的分化來看，市場需求並不暢通，此時管材市場已經進入了“價格沒有市場”的階段。
二是供需現狀。
*方面：邯鄲市重汙染天氣應急指揮部決定自12月22日8時起，將重汙染天氣應急提公升為（紅色）應急響應。 截至12月25日，邯鄲市56座高爐中有10座進行了大修（不含長期停產），大修高爐總容積11950m，開工率為7955%，產能利用率6968%。影響鐵水日均產量 6970,000噸。 據Mysteel調研，邯鄲管廠實施停產要求，影響焊管日均產量1約6萬噸，除規定時間可正常進廠拉貨外，其他時間暫停裝卸。 目前，下游施工現場處於停工狀態，當地需求幾乎為零，再加上貨物運輸不暢，首商出貨也處於停滯狀態。
在這一輪環保限產風暴的影響下，毫無疑問，北方主流管廠的產量也將受到較大影響，上週焊管產量大幅下降，廠內庫存持續上公升。 上週焊管產量為33根88萬噸，減少1137%，焊管庫存周環比增加333%，鍍鋅管庫存周環比增加402%。本週管廠產量預計繼續大幅下降，短期壓力不大。
需求：在近期環保訊息提振市場情緒的背景下，管廠提價意願明顯，雖然焊管市場低價資源表現有所好轉，但需求逐漸減弱仍是後期的主要趨勢。 需求端在固定淡季背景下將在一定程度上弱化第一方的強勢趨勢，供需雙方陷入僵局，短期內國內焊管市場或將維持現狀，進退兩難。
整體來看，基本面已進入消費淡季，但環保風暴加劇了原材料強勢的現狀，預計未來一段時間貨幣政策調整中市場情緒會有政策刺激，國內焊管、鍍鋅管仍有動能。 現階段，遠高於商家對冬季倉儲的預期價格，一旦環保效果減弱，滿足現階段冬季倉儲需求則更為合理。 因此，筆者認為，短期內鋼管市場上漲趨勢有限，國內焊管市場或將趨於回歸理性執行。