眾所周知，鐵礦石是鋼鐵工業中最重要的原材料，被譽為現代工業的“糧食”。
12月7日，海關總署發布資料顯示，前11個月，進出口總值為3796萬億元，與去年同期持平。 其中，出口 216萬億元，同比增長03%；匯入 1636萬億元，同比下降05%；* 盈餘 524萬億元，同比增長2%8%。從公布的資料來看，大部分品類的進口量都有所增長，平均進口價格為**。 然而，凡事總有例外，在前11個月，進口了10個鐵礦石78億噸，同比增長62%，平均進口價格為7888元噸，同比**23%，這幾乎是唯一的***商品。 事實上，自11月以來，國際鐵礦石現貨均到岸價已突破120美元，國內現貨**一舉突破1000元。
由於鐵礦石進口量極大，鋼鐵工業在國民經濟中的支柱地位，再加上我國高品位鐵礦石幾乎完全依賴進口，鐵礦石一直是資本市場上影響投資者和鋼鐵企業最敏感的神經。 鐵礦石作為廣大鋼鐵企業日常生產經營中最重要的成本構成要素之一，其劇烈波動給鋼鐵企業的平穩執行帶來了嚴峻挑戰，其過度經營將進一步蠶食鋼鐵行業的利潤，使大多數企業的經營狀況堪憂。 不僅如此，由於鋼鐵在整個產業體系中處於舉足輕重的地位，還會傳導到房地產、基礎設施、汽車、家電等龐大的下游產業鏈，導致大部分工業產品的生產成本上公升，整個社會的生產資料和生活必需品成本也會增加。
近年來，雖然大宗商品市場的明星品種層出不窮，比如前幾年的**鎳、棕櫚油以及今年的碳酸鋰和歐線，但沒有乙個能像鐵礦石**那樣強健、持久多年。
讓我們從一些新聞開始。 據文華財經12月22日訊息，海外礦山集中運往港口，碼頭作業效率有限，本週港口船舶數量增加19艘至148艘，創22個月新高，在港口量小幅下降的背景下，國內45個港口進口礦石庫存周環比增加2艘6%（301.570,000 噸）至 11,88676萬噸，重新整理三個半月高點，港口鐵礦石資源積累加速。 根據My Steel的資料，My Steel調查的247家鋼廠的高爐開工率為7771%，下降 06%，同比增長178%；高爐煉鐵產能利用率為8475%，減去 008%，同比增長2%36%；鋼廠盈利能力為3377%，負 173%，同比增加1212%；鐵水日均產量為22664萬噸，同比下降022萬噸，同比增長4%690,000噸。 巧合。 據財新網報道，在12月22日舉行的2024年中國與全球鋼鐵需求大會上，冶金行業規劃研究院給出**：2024年中國鋼材消費量預計為89億噸，同比下降33%；2024年將繼續下降17% 至 875億噸。
截至12月26日下午15點，鐵礦石主力合約2405收於9835時，近月合約2401收於10465分。 相較於近期創下年內新低的上證綜指、深成份指數、創業板指數、科創50指數等四大指數，鐵礦石作為大宗商品核心品種之一，紛紛創下新高。特別是近月合約2401創2024年6月以來新高，主力合約2405也創2024年5月以來新高。 2401和2405作為兩大主力合約，從今年5月至今已乙個多月，其間不僅橫跨夏季傳統行業淡季和金九銀十旺季，如今是全國大部分地區12月寒冬的時刻，這一輪席捲中國大地的雨雪天氣降溫絲毫沒有放慢鐵礦石的步伐， 但自上週一路飆公升以來，現在合約已經突破了1000元噸，主力合約距離1000元大關也只有一箭之遙。當然，現貨市場也不甘落後，據我鋼網公布的資料，截至12月26日，鐵礦石主流品種均已突破千元噸大關。 同樣，12月26日，鐵礦石遠期現貨**指數上漲31 美元或 2 美元24% 至 14125 噸，自 2022 年 6 月中旬以來再創新高。
兩周前，北京和上海這兩個一線城市再次放鬆了樓市調控政策，雖然樓市利好政策再次不及預期，讓市場失望，但並沒有讓鐵礦石**下跌，反而再次成為推動力之一。 不僅如此，在過去幾年中，被稱為小股指、螺紋鋼的走勢基本跟在A股的走勢上，近期在上游相關品種鐵礦石的帶動下，也出人意料地走出了完全不同的A股走勢，近期又重拾了**走勢，其月度**已經連續3個月**。
毋庸置疑，**鐵礦石的暴漲已經完全偏離了基本面，其背後隱藏的驅動力和存在仍不得而知。
近期，鐵礦石異常，自然引起了國家有關部門的高度重視，監管部門也多次發出警告，但效果似乎並不明顯。 11月15日，國家科技廳派員到大連商品交易所，共同研究加強鐵礦石市場監管11月23日，國家科技廳、國家市場監督管理總局價格監督競爭局、證監會司組織部分鐵礦石企業企業召開會議，加強鐵礦石期貨現貨聯動監管11月24日，國家再次宣布，將會同交通運輸部水運局、國家市場監督管理總局價格監督競爭局組織召開主要港口企業會議，加強港口鐵礦石監管11月27日訊息，國家科技廳近日對多家機構編制發布的首批鋼鐵、鐵礦石、鋰、棕櫚油等大宗商品指數進行調研，了解相關指標編制方案、資料收集、計算和發布制度等，研究促進第一指數市場健康有序發展。
事實上，這並不是國家監管機構第一次對鐵礦石**過快**發表意見。 往年，國家大連商品交易所等監管機構也多次進行政策層面的指導，但市場往往先跌後漲，一開始對國家的喊話和大商家的監管措施做出反應，但後期往往以更激進的報復來反映市場預期。 不過，鐵礦石**前幾年多次**，大多與基本面相關性比較大，後期預期也比較樂觀，所以市場最終往往平靜地接受這一結果，但這一次，似乎與基本面背道而馳。
從基本面來看，鐵礦石的主要用途幾乎是唯一的下游產品——鋼鐵，其中最重要的產品就是螺紋鋼，其下游房地產和基礎設施行業近兩年持續低迷，從未來新房開工率的走勢來看，新房開工率將繼續下滑， 同樣，在新一輪解決地方債務問題的過程中，各地各類基建專案勢必會持續減產，螺紋鋼需求的持續下滑將是鐵板一塊此外，受制於家庭收入下降、失業率居高不下等因素，今年以來，家電、汽車、電子等大消費行業也相對低迷，因此熱卷製造業的消費也必然同比下降。 從需求端來看，無論是螺紋鋼還是熱卷，需求都呈現下降趨勢，同時，隨著全球經濟增長放緩，整個世界鋼材需求也在下降。 從供應端分析，淡水河谷、必和必拓和力拓這三大礦山，今年整體產量同比增長，全球出貨量也保持較高水平，國內到貨量同比第一，預計未來供應仍將增加。
面對市場需求不暢和行業淡季，加之北方多地紛紛啟動重汙染應急響應，多數鋼廠選擇主動停產減產等措施應對。 同時，年底海外礦山、澳大利亞、巴西等近期出貨量創年內新高。 按照常識，下游需求端的減少和上游供應端的增加應該會讓鐵礦石**下跌，畢竟前幾年大部分時間都是這種情況，但今年是個特殊的例外，讓絕大多數業內人士和投資者無法理解。
市場發現和企業套期保值工具的基本屬性注定不會被監管機構視為資本市場上完全的投機工具。 2024年，煤炭市場爆發，帶動現貨市場大漲，市場煤炭板塊動力煤、煉焦煤、焦炭等品種也被蒙住了眼睛，最終監管部門強力干預，動力煤成交量近兩年跌至冰點，扭曲，完全失去了市場作為未來預測和對沖的意義。 據推測，監管機構不想重蹈覆轍，讓鐵礦石成為下乙個動力煤。 因此，最近出現的鐵礦石“怪現象”，或許歸因於投機資本嗜血本性，畢竟是用來投機的，而在市場上，按照常識進行推理和思考的基本邏輯，有時並不是很有道理。
但從另乙個角度來看，目前鐵礦石**主要錨定在新加坡交易的TSI CFR中國鐵礦石（62%鐵粉）指數**的海外市場，國內市場大連商品交易所品種更常被動跟隨。 中國是世界上最大的鋼鐵生產國和消費國，也是最重要的鐵礦石進口國，但尚未建立自己的鐵礦石定價體系。
多年來，積體電路晶元、鐵礦石和鐵礦石一直穩居我國進口商品的前三位，中美之爭後，圍繞晶元頸問題，各級從上到下開展了大量工作，從國家層面的積體電路到各級地方配套產業的指導， 發展和各大央企發起設立各股權產業，2024年以來，我國積體電路產業取得長足進步，自主研發產能顯著提公升。同樣，在新冠疫情期間，在俄烏衝突爆發前夕，中國利用週期低谷和主要產油國的戰略博弈，與沙特、俄羅斯等主要石油出口國簽訂了大量進口協議，爭取長期穩定適宜的石油進口，實現國家戰略利益最大化。
另一方面，鐵礦石也是進口大宗商品的“三駕馬車”之一，多年來一直居高不下，一直是大家心中揮之不去的陰影，畢竟近年來鋼鐵和很多下游行業都遭受了重創，鋼鐵行業的高成本不僅不斷侵蝕著整個行業的利潤， 讓鋼鐵產業鏈難以生存，也讓整個社會的整個產業鏈為此付出了沉重的代價，最終讓廣大消費者為此買單。尤其在後疫情時代，實體經濟復甦乏力，很多方面需要降本增效，工業產品原材料成本需要大力控制。 為此，爭取鐵礦石市場的定價權，推動鐵礦石回歸合理區間，建立鐵礦石供應保障體系，實現鋼鐵行業乃至整個工業生產的減量等諸多問題需要逐一解決， 而國內市場的各類參與者還有很長的路要走。
存在就是合理。 在現有的市場邏輯和交易規則下，商品市場套期保值和純投機是合理合法的。 雖然近期市場對鐵礦石市場可能操縱內外資本甚至政治因素存在爭議，過去“胡世泰事件”也曾敲響警鐘，但多年來我們一直沒有任何確鑿的證據證實這一猜測。 但是，我們確實應該乘著鐵礦石完全偏離基本邏輯、瘋狂投機的“東風”，對外資三大礦山、中國鋼鐵協會、各大鋼廠、港口商和交易所主要席位背後的產業資本和投機資金進行徹底的調查和梳理， 從而查明事情的真相。
無論鐵礦石異常**只是投機性的資本推動，還是幕後有另乙個隱藏的故事，現在是時候揭開這個潘多拉魔盒了。