問
據**了解，雙12當天，萬達與投資人簽訂了新的協議。 最大戰略投資者太盟投資集團（以下簡稱“太盟投資集團”）將在原對賭贖回期屆滿後，與其他投資者合作，在大連萬達商業管理贖回後，對其子公司珠海萬達商業管理進行再投資。
新的投資協議將不附帶對賭協議，解決了王健林和萬達商管的迫切需求，也讓王健林失去了對珠海萬達商管的絕對控制權。 馮大爺對此事怎麼看？
馮叔叔
萬達商管IPO衝刺失敗，面臨對賭回購壓力。 最近，大家對這件事的進展更加關注。 12月14日，我看到萬達傳來喜訊，太盟投資集團與萬達商管簽署新的投資協議，化解了上市對賭協議引發的危機，建立了新的未來投資格局。
簡而言之，太盟投資集團和其他投資者同意取消對賭，但同時獲得更多的股權和投票權。 新投資協議簽署後，萬達商管持股比例降至40%，降幅超過30%，太盟投資集團現有及新投資者持股比例提公升至60%。 我認為未來可能有三個方面的變化：
第一，公司治理。 原來的公司治理比較佔主導地位，基本上乙個人說了算，所以公司行動多，風險偏好也非常高。 未來，董事會和管理層可能會發生一些變動，公司的風險偏好將降低，公司的長期戰略和運營將得到更好的保障和安排。
二是經營方式和商業模式將發生較大變化。 最初的萬達模式一直很中國式、本土化，王健林很有能力，也很果斷，在資本市場進進出出多，賣、收、進、出、上市、退市、回購、融資等動作都非常多，我覺得中間的工作不是很詳細。
太盟投資集團被譽為亞洲的小黑石，尤其是單偉健，他從國際銀行和PE的邏輯一路走來，資產管理模式是按照商業地產管理的邏輯來做的，相信他們未來的商業模式更接近國際投資商業地產的基本邏輯和模式， 包括會計和估價方法。
模式的改造會帶來一些衝突，但可能會更細緻地打磨原有模式的粗糙部分，也更符合國際投資者的會計方法和要求。
三是人事變動。 在人性變化方面，未來會更加專業化、更年輕化，也會有新的非萬達人進入。
這樣一來，公司就更適合在國際市場上市了，當然，現在正準備在香港上市，臨近年底的賭資壓力將基本消除，還會有三五年的新緩衝期，讓公司能夠從容調整。 我認為萬達商管未來會有成功的發展，包括成功上市，我很期待看到他們的成功。
問：近期，多家保險公司也迎來了好訊息。 前兩天，綠地參加了銀企座談會，世茂參加了建設暨上海銀行交流座談會月初，在廣發銀行邀請民營房企座談會名單中，碧桂園應運而生。 在這段時間裡，還有乙份傳聞中的50家房企白名單，以及三項金融政策。 馮叔，這次風向似乎變了，保險房企債成功後能不能重回桌面？
馮叔叔近日，部分保險公司受邀參加座談會，探討未來如何化解風險、再開發。 我認為這是乙個積極的訊號，對保險公司來說也是乙個好轉。
事實上，有兩種型別的保險公司。 就像我們個人一樣，說到個人債務和破產，有一種說法是個人債務無法償還的，才會被納入個人破產保護，這是乙個善意的債務人。 “善意債務人”一詞的意思是這個人確實欠了錢，現在還不上，但他沒有故意逃債和做壞事，也沒有做法律不允許的事情，看起來不像是乙個惡意的債務人。 企業也是如此，這種債務人是誠實經營的，努力工作，懇切地想還錢，同時又想著不斷還錢，賣掉家裡的房子和車子，想方設法還清債務，然後重新經營企業，現在這種企業被定義為善意債務人。 當然，善意債務人通過個人破產保護給了他機會，希望他能分階段、分期、分期還清債務，在幾年內恢復正常經營，同時他的生活能夠重回正軌。 其實，投保的房地產公司也是如此，有善意的債務人，善意的保險人，還有一些非善意的保險人，或者**，法院，債權人並不認為他是善意的，比如恆大不是善意的債務人。 碧桂園、融創等企業被稱為善意債務人，因此邀請他們參加會議。 我認為，將他們定義為真正的保險公司，為公司創造了乙個積極的環境和訊號。