環保行業突破系列新能源卷1
《青山研究所》作者
簡介：出車、跳馬、大炮。
最近，有幾位年輕朋友催促他們更新，並表示要閱讀“有希望”的內容，這確實是乙個難題。 青山是專注於環保產業的商業智庫和一流機構，客觀真實是我們的宗旨，希望不是從言語中編織而成的，而是遵循客觀規律的。
希望會到來，但首先必須立足現實，環保產業的現實是在時代的圍困中尋求突破。
在企業的生命週期中，危機不超過三種：企業還在，行業沒了; 這個行業仍然存在，但工作已經消失了; 這份工作還在，但公司已經走了。 前者已經在其他領域上演，不會出現在環保領域，後兩者環保企業正在對峙。
無論哪種情況，其本質都是“行業之變、企業應變”，變化是客觀確定的，應變全在企業，能適應就生，不能拉緊就死。
針對當前環保產業的變化和底層語境，《青山產業評論》近兩年來在各個關鍵節點和重點事件上同時發表文章。 環保企業的突破是環保企業的重中之重，也是青山下一步將重點關注的方向。
本文圍繞破局系列階段性成果發布，聚焦“環保+新能源”方向，結合案例分析環保企業跨界新能源的幾條路徑。
長期以來，環保行業新能源的概念風頭，掩蓋了真正的底層邏輯。 當我們走進這個話題時，我們清楚地發現，行業的喜怒哀樂是不一樣的。 新能源是離環保最近的風口，但並不是每個玩家都能在這個十字路口朝著正確的方向前進。
進入這個風口的企業，有的成功了，有的失敗了，其原因值得研究和提煉。 本文將結合環保企業跨境新能源案例分析，深化環保與新能源的加法規則。
新能源產業鏈上的環保“介面”
新能源的機會如此之大，以至於所有行業都想進來，並感覺到他們可以進來。 從環保產業的角度來看，新能源確實是最近的風口。
大家都在談論新能源風光，似乎有無限的風景，甚至環保公司的官網和宣傳片都沒有寫新能源，公司的商業模式已經過時，不完整。
那麼，在環保背景下，新能源主要意味著什麼呢？ 環保產業在新能源蒸蒸氣的產業鏈中有哪些“介面”？
青山研究院系統梳理了新能源和環保兩大產業，“介面”分布在兩個方面：一方面是光伏、風電、儲能等; 另一方面，還有電動汽車領域。
光伏、風電、儲能：
光伏產業鏈主要分為主產業鏈和輔材產業鏈，主產業鏈主要包括矽材料、矽片、電池片、元件和光伏電站，輔材產業鏈按生產環節不同分類，主要包括熱場材料、金剛線、銀漿、 光伏玻璃、膠膜、逆變器、支架、匯流箱、電纜等。
經過這些年的發展，光伏的供給端已經逐漸成熟，出現了產能過剩，進入這一鏈條核心環節的視窗期已經過去。 環保企業的機遇主要體現在兩個方面：
一是在下游應用端，大部分環保企業基本無法參與，要求企業具備較強的資金和資源能力，沒有國有背景很難入局; 二是為產業鏈汙染治理提供配套服務，下文第02部分對案例進行解釋。
風力發電也是如此，離環保還比較遠。
在儲能方面，抽水蓄能、鋰電池儲能和氫儲能是目前最受關注的。
從我國在運儲能專案裝機容量來看，抽水蓄能仍是我國主要的儲能方式，佔比為893%，電化學儲能佔92%，鋰電池是一種電化學儲能。
國內儲能產業目前處於商業化初期，正在加快新型儲能的高質量、規模化發展。 《“十四五”新型儲能發展實施方案》提出了到2024年的發展目標和重點任務，包括新型儲能裝機容量達到30GW，電化學儲能系統成本降低30%以上，儲能技術創新能力顯著提公升，儲能市場機制和政策體系基本形成。
在這個方向上，有環保企業在發展，其中之一就是中國天盈在重力儲能領域的布局
2024年初，中國天鷹獲得中國電動汽車企業長達15年的獨家重力儲能技術許可，同時合作在江蘇如東啟動首個100MWh重力儲能第二代技術試點專案，獲得國家能源局認可。在電動汽車方面：在環保產業的背景下，電動汽車領域的機遇本質在於，電動汽車產業的爆發給鋰電池帶來了增量應用。 環保行業比較可行的“介面”之一是原材料，主要是鋰、鈉、鎳、鈷等，具有一定的上游優勢。2024年以來，中國天鷹先後與三峽建設工程、中建七局、中國電建、國家電力投資集團公司等合作，其中重力儲能專案訂單超過7GWh。 目前，公司重力儲能業務以EPC為主，出口技術及相關裝置，還將參與部分專案的運營。
重力儲能業務的大規模推出，有望進入中國天盈的第二條增長曲線。
以鋰電池領域為例，在從原材料到最終應用的全鏈條中，環保企業可以參與包括“廢舊電池”和“鋰原料”在內的環節。
目前鋰資源獲取主要有鋰輝石提鋰、鋰雲母提鋰和滷水三種工藝。 與這三條技術路線相比，鋰精礦優質資源多集中在南美鋰三角和澳大利亞，而成熟的鹽湖不僅分布在南美鋰三角，還分布在青海和中國第一地區，這是“鹽湖提鋰”概念前兩年突然公升溫的背景。
然而，目前這些地區也面臨飽和甚至內卷，根據環保督察的最新報告，鹽湖開發存在許多環境問題，下一步就是整治。 顯然，這是乙個我們非常熟悉的發展過程：爆炸-飽和-內捲-混沌。
產業鏈的進一步延伸是電池製造，這在很大程度上超出了環保企業的產能邊界。 從目前的情況來看，環保企業有潛力進入一些環節，但如果在產業鏈中延伸得太長，那就不現實了。
總體來看，新能源賽道的風力很強，但風速過得很快，以至於大量玩家只進入半尺就面臨內卷，幾個月內市場可能會發生巨大變化。
以上是對新能源產業鏈中環保“介面”的概述，下面結合具體案例進行。
“環保+新能源”棋局玩法：
出車，穹頂，架起大炮
目前，“環保+新能源”棋盤上出現了不少氣候案例，從進攻方式來看，“出車”、“跳馬”、“架設槍”都不同，結合具體案例列舉了幾種模式：
1、依託核心資源，協同路線，案例：龍井環保
龍金環保正與大股東紫金礦業在新能源領域攜手並進，紫金礦業電站業務就是其中之一。
目前，公司已備案專案約2GW，新疆克州五橋縣300MW光伏一期、塞爾維亞黑龍江多通、蓋亞那一期160+40MW風光電站等專案近1GW專案已成功建設，形成了紫金礦業與龍井共贏的商業正規化。 同時，公司儲能電池組及系統整合專案於8月底完成，上航5GWh電芯專案封頂，三季度新增儲能合同突破12億份。
優點是：
1、良好的內部協同效應。 目前，龍井綠電主要由大股東紫金礦業支撐，電價主要以區域內工商業電價為基準，由於紫金礦能耗大，形成了較高的內部收益率。
2.獨特的資源稟賦。 紫金礦業業務遍布全球，礦區土地資源豐富，與其他工商業場景相比具有獨特優勢，為風光電站資源指標的獲取提供了極大的便利，可啟動100MW和GW量級的專案，遠大於一般屋頂工商業專案數十MW的規模。
對於龍井礦業來說，紫金礦業是乙個獨特的實踐基地和應用場景。 紫金礦業的能源消費量和能源供應替代空間巨大。 同時，考慮到碳交易市場化推廣，該模式為趨勢增添了更大的制勝面。
此外，龍晶自身是空氣處理領域的龍頭企業，積累了發電集團、大型工業企業等一批核心客戶資源，與儲能終端場景高度重疊。
2、產業鏈布局、強強聯合、投資路線、案例：未明環保
偉明環保是中國環保領域市場價值最高的企業，主營業務是垃圾焚燒發電，而另一邊是“能源”。 目前，偉明環保進軍新能源的介面是鋰電池材料。
2024年，未名環保將在印尼布局高冰鎳專案，年總產量13萬噸含鎳，正式進軍新材料研發製造領域。
2024年8月，未名環保公告稱，公司與盛屯礦業、永青科技（青山集團控股子公司）、新旺達共同投資建設鋰電池新材料專案。 該專案包括高冰鎳精煉、高鎳三元前驅體生產、高鎳正極材料生產及相關配套專案，年產20萬噸高鎳三元正極材料，與印尼高冰鎳專案形成上下游產業鏈，實現從原材料端到銷售端的全產業鏈業務布局。
2024年9月，未名環保全資子公司未名香港與美利特公司及創業板香港簽訂《美利特、創業板香港及未名合資協議，年產5萬噸高冰含鎳金屬鎳（印尼）專案》。
2024年7月，公司子公司未名（新加坡）有限公司簽訂《印尼紅土鎳礦冶煉及新能源鎳原料（鎳中間體）生產建設》（2每年00,000噸鎳）專案。
從目前已公開的動作來看，未名環保的布局有兩個特點，一是與專業選手一起走在賽道上，就像溫州青山集團一樣，進行了重投入和布局，不淺探究; 二是產業鏈上下游協同布局。
3、聯合研發、技術路線、案例：上海西壩
除了布局重資產模式外，另一種是走技術路線的輕資產模式，上海西壩就是其中之一。
2024年11月，上海西霸與上海矽酸鹽研究所張濤研究員團隊共同成立上海科源固能新能源科技有限公司，進軍固態電池領域。
張濤教授畢業於復旦大學化學系物理化學專業，曾在日本三重大學和國立工業科學技術研究所從事新能源材料及其在動力和儲能電池中的應用研究，並於2024年加入中國科學院上海矽酸鹽研究所。雙方合作的契機是利用固態電池粉體先進材料等先進技術，以及電芯製造領域相關國家授權發明專利，推動固態電池粉體先進材料產業化標準線的設計和試製。2024年，通過對石榴石型電解質表面強極性基團配位化學的研究，研究團隊張濤在室溫下實現了250次迴圈的穩定迴圈，容量達99%。
2024年1月，上海西八關微信日訊稱，公司與上海陶瓷研究院聯合建設的鋰離子電池固體電解質粉從噸級到噸級的工業化標準生產線一次性試製成功，各項指標均達到設計標準，現已進入產線工藝優化階段。
此外，2024年12月，上海西霸與中科院院士、復旦大學教授趙東元院士共同成立山東富源新材料科技有限公司，研究生產介孔碳導電劑和矽碳負極材料。
該技術路線適合於不具備資金和資源優勢的企業突破的局面，在新能源以外的其他領域進行突破，技術日益成為關鍵要素，一些環保領域的技術型企業在技術路徑上可以充分勾勒出突破的發展方向。
4、環保配套服務，老業務新賽道，案例：世晶科技
另乙個最貼近環保產業的新能源機會是整個新能源產業鏈的增量環保配套服務，其中之一就是世晶科技，這是一家靠新能源騰飛的環保企業。
在近兩年環保板塊整體下行趨勢下，世晶科技是為數不多的實現逆向增長的企業之一，公司2023Q1-Q3實現營業收入2187億元，同比增長10976%。
核心原因是受益於光伏行業多年的高景氣度，光伏行業客戶對汙染防治的需求日益增長。
同時，2024年，世晶開始布局光伏電池製造業務，並持續延伸，2024年將攜手無錫偉信，開展6N級高純石英砂的生產研發。
當然，由於產業鏈地位相對薄弱，短期內規模擴張，世晶科技的現金流、應收賬款、利潤率等經營指標有待進一步優化。
以上是青山研究院目前整理的幾種“環保+新能源”模式，青山研究院將持續跟蹤各種模式的進一步發展和演變。
新能源是新興的增量賽道，會釋放出新的機會，黃金開採的模式自然不侷限於上述情況; 從環保企業的角度來看，新能源並不是唯一的突破口，但底層邏輯可能適用於更多的企業、更多的方向。
例如，通過分析上述跨境新能源案例，可以提煉出一些共同點：
依靠自身優勢和核心能力來規劃行動，不涉足完全陌生的領域; 在產業鏈上沒有過多延伸，戰線控制在彈藥能支撐的範圍內; 在比較早期的階段進入戰場，足夠謹慎地抓住戰士; ......由於篇幅所限，《青山產業評論》將在後續文章中對此進行系統分析。
啟示錄：戰略性前進，戰術性下沉
目前，環保企業普遍面臨老路疲憊的局面，轉型變革需求旺盛，路難走。
對於很多企業來說，這是乙個前所未有的問題，如果說十年前環保企業制定的戰略有乙個標準的答案，那麼現在的環保企業戰略就不是乙個標準的答案。 總的來說，戰略必須向前推進，戰術必須沉沒。
從現有的探索來看，有一些解決問題的共性思路值得借鑑
1、“環保+”是走出困境的第一方
本文圍繞“環保+新能源”，提出環保企業進入新能源賽道的一些路徑和情況。
由此我們可以提煉出“環保+”的基本公式，新能源是新增劑專案之一，在這種思路下，可以有其他方向，這將是青山研究院未來重點關注的方向。
這其中有兩大關鍵，一是跳出傳統的環保邊界，二是與現有業務有機結合，可以基於現有業務或資源進行新賽道的開發。
環保產業的困境是時代的困境，可以發現，各行各業和企業都有著強烈的破局需求，也在盯著其他領域，完全憑空抓住新機遇的時代早已一去不復返了。
可以說，絕大多數企業，包括環保企業，都必須用好的“加法”來打破這種局面。
2、將資本力量轉化為科技力量
我們花了不少功夫去突破困境、突破、破局等等，但最後一點都要回到企業的能力上。
長期以來，在環保企業的眾多能力中，資源管理和資本是核心，圍繞這些能力，行業內初步形成了一批優勢企業。
在環保行業近20年的競爭中，資本力量始終是其核心力量; 但要想在下半場破局進攻，光靠資本力量是不夠的。
在從現有業務板塊拓展、跨越國界、尋找第二條增長曲線的過程中，乙個重要的變化就是資本力向科技力的轉化，或者說資本力必須插上認知的翅膀才能飛得更遠。
環保企業都在尋求變革，但玩法單一。
首先，空間狹窄，其中乙個關鍵因素是手牌不多，尤其是牌的技術背景極其稀缺。
3、長期性是布局的關鍵
從這波新能源熱潮給環保企業帶來的形勢來看，前期布局、長期深耕是把握行業機遇的關鍵。
環保的邊界正在從內向和外向被打破，涉足這一領域的參與者發生了巨大變化，未來環保的新機遇不再屬於少數商業集團。 沒有深度和長遠的布局，新機遇的競爭力就會被削弱。
進入轉型發展的下半場，行業競爭難度將快速公升級，戰略布局的關鍵將部分從搶占市場轉變為搶時機。
因為未來的布局，只有足夠早、足夠長，才能最終形成攻勢，打造穩定的增長極。
例如，比亞迪從2024年開始就堅持使用磷酸鐵鋰電池，並且已經走了很長一段路，形成了今天的有利局面。
4. 從機會主義球員過渡到職業球員
如果確立了國內環保產業可持續發展的前提，那麼未來就會有世界級的企業。
在這個過程中，一些公司必須完成從機會主義玩家到職業玩家的過渡，而另一些公司則面臨淘汰。
環保產業上半場已經落下帷幕，在進入新階段後，關鍵競爭優勢和差異化競爭策略變得尤為重要。
新的篇章終於將在寒冷的冬天開始
風口來了，有些企業會被炸毀，但最終能不能抵擋住風，就看他們是否具備很深厚的底層能力。 每家公司的能力模式不同，破局的方向也不同。
環保產業的真正驅動力來自經濟發展，包括產業轉型和變革，而當前經濟整體已經走過了紅利期，大機會基本不會再出現。
行業的突破將從等待機會轉變為創造機會，新的篇章終將從寒冬中開啟。 時代變了，摒棄幻想，準備戰鬥。
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