就在去年這個時候，全球貨幣政策仍然緊縮，各國央行提高利率以應對通脹和經濟過熱的風險。 美聯儲（Fed）在2024年四次加息，將聯邦利率上調至25%的水平是十年來的新高。 當時市場普遍預期美聯儲將在2024年繼續加息，甚至有人**認為，到2024年底，美聯儲利率將達到4%以上。
然而，事情並沒有像預期的那樣發展。 隨著全球經濟增長放緩、摩擦公升級、金融市場動盪、通脹壓力下降，各國央行的貨幣政策立場由緊縮轉向寬鬆，從加息轉向降息。 美聯儲今年7月開始降息，這是自2024年金融危機以來的首次降息，迄今已三次降息，將聯邦利率降至15%-1.75% 間隔。 此外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）也表示，未來的貨幣政策將取決於經濟資料的變化，不排除進一步降息的可能性。
這是怎麼回事？為什麼世界各地的貨幣政策會發生如此巨大的轉變？這對我們的生活和投資有什麼影響？加息時代即將結束，降息時代即將到來，這意味著什麼？
全球貨幣政策轉變的主要原因是全球經濟增長放緩和通脹壓力下降。 根據國際貨幣基金組織（IMF）的最新報告，全球經濟增長預計將達到30%，高於 2022 年的 3 個減少 6% 06個百分點，為2024年金融危機以來的最低水平。 其中，發達經濟體的增長預測為17%，高於 2022 年的 2.23% 下降 06個百分點;預計增長 39%，高於 2022 年的 4 個5% 下跌 06個百分點;
全球經濟增長放緩的主要原因是摩擦公升級，特別是中美戰爭的持續發酵，給全球投資投資帶來了巨大的不確定性和負面影響。 根據世界組織（WTO）的最新報告，2024年全球增長預測為12%，高於 2022 年的 2.2下降 6% 14個百分點，為2024年金融危機以來的最低水平。 其中，發達經濟體的**增長預測為04%，高於 2022 年的 2.21% 下降了 17個百分點;新興市場和發展中經濟體的增長預期為27%，高於 2022 年的 3 個下降 7% 10個百分點。
全球經濟增長放緩導致全球通脹壓力下降。 根據聯合國最新報告，預計2024年全球通脹率為26%，高於 2022 年的 2.2下降 9% 03個百分點。 其中，發達經濟體的通脹率預計為15%，高於 2022 年的 2.20% 減少 05個百分點;新興市場和發展中經濟體的通脹率預計為41%，高於 2022 年的 4 個3% 下降 02個百分點。
全球經濟增長放緩和通脹壓力下降意味著各國央行沒有必要繼續加息，以避免過度收緊貨幣政策並進一步抑制經濟活動。 相反，各國央行需要降息來刺激經濟增長，提振市場信心，防止通貨緊縮風險。 這是全球貨幣政策將發生變化的主要原因。
美國經濟和美聯儲在全球貨幣政策轉變中的作用至關重要。 美國是世界上最大的經濟體和世界上最大的國家，其經濟狀況和貨幣政策對全球經濟和金融市場有著深刻的影響。 美聯儲是全球最具影響力的央行，其利率決策在全球資本流動和匯率波動中起著決定性作用。
美國經濟在2024年也保持了強勁的增長勢頭，達到29% 的水平，但從 2023 年開始有明顯的放緩跡象。 根據美國商務部的最新報告，2024年第三季度，美國經濟以1比第二季度的 2.2 增長 9%0% 下跌，低於市場預期的 21%。其中，個人消費支出增速為2從第二季度的4.5%上公升9%6%下降了，但仍是經濟增長的主要驅動力;非住宅固定投資增速為-30%，高於第二季度的-1進一步下降0%是拖累經濟增長的主要因素。
美國經濟放緩的主要原因也是摩擦公升級，特別是中美戰爭的持續發酵，給美國的出口和投資帶來了巨大壓力。 根據美國商務部最新報告，2024年第三季度，美國淨出口貢獻率為-008個百分點，而第二季度為-068個百分點有所改善，但仍為負值;美國企業庫存對經濟增長的貢獻為-005個百分點，而0個百分點03個百分點已經惡化，也是負數。
美國經濟放緩導致美國通脹壓力下降。 根據美國勞工部最新報告，2024年10月，美國消費者價格指數（CPI）同比上漲1比 1 上公升 8%7%上公升，但仍低於美聯儲2%的目標。 其中，核心CPI（不含食品和能源）同比上漲2比 9 月份的 2 人上公升 3%下降了4%。
美國經濟放緩和通脹壓力下降意味著美聯儲沒有必要繼續加息，以避免過度收緊貨幣政策，進一步抑制經濟活力。 相反，美聯儲需要降息來刺激經濟增長，提振市場信心，防止通貨緊縮風險。 這就是美聯儲今年將開始降息的原因。
美聯儲降息對全球貨幣政策轉變的影響是巨大的。 一方面，美聯儲降息降低了美元的利差優勢，削弱了美元的上行壓力，為其他國家的貨幣政策提供了更大的空間和靈活性。 另一方面，美聯儲降息增加了全球流動性，降低了全球借貸成本，刺激了全球投資和消費。 因此，美聯儲的降息對全球經濟和金融市場具有積極影響。
在美聯儲的領導下，其他國家的央行也紛紛降息，使得全球貨幣政策呈現同步寬鬆趨勢。 據路透社統計，截至2024年11月底，全球已有30多個國家和地區的央行今年降息，包括歐洲央行、日本央行、中國人民銀行、印度央行、巴西央行、俄羅斯央行、 等。 這些國家和地區的降息幅度從025個百分點對15個百分點，合計超過10個百分點。
這些國家和地區的降息主要是為了應對自身經濟放緩和通脹下降，也是為了應對美元公升值和資本外流的風險。 由於美元是全球最重要的儲備貨幣和結算貨幣，美元公升值將導致他國貨幣貶值，增加他國債務負擔和進口成本，影響他國經濟穩定和金融安全。 因此，其他國家的央行需要降息來緩解美元公升值的壓力，保持本國貨幣的穩定，促進本國經濟增長。
這些國家和地區的降息也是為了跟上美聯儲的降息步伐，避免貨幣政策的分化，保持全球金融協調與平衡。 如果其他國家的央行不跟隨美聯儲的降息，那麼其他國家的貨幣政策就會相對緊縮，導致其他國家的利率高於美國，引發全球資本流向其他國家，造成全球金融失衡和動盪。 因此，其他國家的央行需要根據美聯儲的降息幅度進行降息，維護全球金融穩定和協調。
綜上所述，加息時代即將結束，降息時代即將到來，這是全球經濟和金融市場的重大變革，也是我們生活和投資的重要機遇。 在這種變化中，我們需要理性分析和判斷，不要盲目跟風和恐慌，而是根據自己的實際情況和目標選擇合適的策略和方法來應對和利用這種變化。
無論是消費還是投資，無論是借貸還是儲蓄，無論是國內還是國外，我們都能找到適合自己的方式，享受這個降息時代帶來的紅利。 當然，我們也要關注這種變化可能帶來的風險和挑戰，如資產泡沫、金融危機、匯率波動等，做好充分的準備和防範，避免不必要的損失。 最後，我們需要有信心，相信全球經濟和金融市場能夠在這種變化中找到新的平衡和穩定，為我們的生活和投資創造更美好的未來。