年末，各大酒企的“保盤行動”繼續上演。 12月19日，上海歸久公告稱，擬通過集中競價交易方式回購股份。 今年11月以來的48天裡，從頭部企業五糧液到區域性酒企口子蛟、金種子，不少酒企通過“回購+增持”的組合，為投資者增加了信心。
如今，隨著白酒消費旺季的到來，市場需求的增加將進一步釋放終端市場的銷售動態。 隨著市場復甦，旺季能否重新點燃資本市場？
回購+增持。
據了解，上海貴酒擬以集中競價交易方式回購股份，金額將不低於6000萬元，不超過1億元，據326元股份以集中招標方式回購公司股份。
11月以來，多家酒企採取回購措施。 據北京商報記者了解，過去50天，包括華智酒、口子角、捨得酒、百潤、匯基山等在內的多家酒企紛紛推出回購措施。
12月18日，百潤股份通過回購專用賬戶通過集中競價交易回購股份，向公司回購股份14萬股，佔公司目前總股本的00133%，成交額32342萬元（不含交易費用）;12月6日，華智酒業公司公告稱，實際控制人、董事長吳向東擬以1億比1公司股份5億元，將用於減少公司註冊資本或員工持股計畫或股權激勵12月1日，匯基山通過回購專戶通過集中競價交易回購公司79股股份710,000股，佔01662%，總成交額88356萬元（不含交易費用）。
事實上，這種“回購狂潮”不僅影響了酒類行業。 據風統計，截至12月15日，今年共回購A股公司1320家，累計回購股份84股92億股，回購金額876億元。
業內人士指出：“一方面，通過回購，可以穩定股價，吸引更多的投資者，另一方面，如果回購的股份被取消，可以通過變相減少股本來增加每股收益。 這不僅增加了股東利益，也避免了股價波動對公司的負面影響。 ”
在眾多酒企聚焦回購股份以增強資本市場信心的同時，也有不少酒企通過增持將“保盤行動”進行到底。
北京商報記者梳理資料發現，12月14日，瀘州老窖控股股東老交集團擬通過全資子公司四川金鐸投資有限公司增持2億至200萬公司股份5億元;無獨有偶，龍頭企業之一的五糧液在12月13日表示，大股東五糧液集團擬通過集中競價交易和大宗交易增持不低於4億元、不超過8億元的公司股份在龍頭企業陸續增持的同時，區域性酒企金籽酒也加入了此次“增持”。 11月17日，金中子酒業公告，7名董事及高管參與增持，合計持有公司股份15股480,000股，佔00235%，同比增加36822萬元。
針對此次增資的目的和情況，北京商報記者致電金籽酒投資人平台作為投資人，相關人員表示，一切都以公告為準。
向鬆資本執行董事沈萌指出，上市公司增持不是回購收益，而是通過增持向投資者傳遞信心，尤其是對當前股價低於內在價值的預期。
總市值縮水6593億。
“回購+增持”組合的背後，隱藏著資本市場的低預期。
截至12月19日**，白酒股報價為372933分，增幅約061%。縱觀這一年，白酒股資本市場表現迎來了年初的集體**，隨後又出現了***風資料，從年初到12月14日，白酒股總市值從43195上公升64億元跌至3660255億元，減少65931億元。
對於白酒板塊的表現，開元**在研報中分析，目前白酒板塊預期偏低，市場仍處於磨底階段，布局思路與巨集觀經濟關聯性較強。 如果市場對經濟預期持中性或悲觀態度，白酒將按照防禦性思路進行配置，並按照業績確定性原則選擇股票。 如果市場對經濟預期持樂觀態度，白酒將按照最佳構想進行分配。
從每個季度來看，一季度白酒板塊受白酒旺季營銷影響，白酒板塊在資本市場上也持續上漲，成為全年表現最好的季度。 其中，2月22日，白酒股觸及年內最高點，達到54752點鐘;二季度和三季度均處於第一狀態，雖然三季度初白酒板塊略有反彈，但並未形成長期增長態勢;進入四季度後，白酒股小幅回公升後繼續**，12月19日盤中觸及年內近低點，達到3690點18點鐘。
對此，中國食品行業分析師朱丹鵬表示，白酒股集體發展，既是巨集觀環境的壓力，也是白酒市場本身內卷加劇的原因。 但更重要的原因在於消費端，資本對消費的信心正在下降，導致白酒行業遇到的困境更加明顯地暴露在資本市場面前。
雖然今年白酒股整體表現偏弱，但與去年相比，白酒板塊的資本市場表現仍好於同期。 去年全年，白酒股分別在1月5日和10月31日達到最高點5329點38點，最低點為35174分。
業內人士指出：“與去年的資料相比，不難發現，今年白酒股的波峰和波谷都高於去年，整體**與去年相比相對穩定。 從整體**影響來看，部分白酒庫存存在整體**情況。 加之白酒消費淡季影響，隨著元旦、春節消費旺季的到來，白酒股在資本市場的表現也將受到終端市場復甦的影響。 ”
消費旺季即將來臨。
雖然白酒股資本市場頻頻刮寒風，但隨著旺季的到來，終端市場動態銷售的復甦或許會“感染”資本市場的表現。
隨著即將到來的元旦和春節消費旺季，白酒市場也出現了輕微的復甦跡象。 近日，北京商報記者走訪北京部分終端市場發現，在一些超市酒類銷售區，不少消費者前來購買。 其中，在西城的沃爾瑪超市，大多數消費者購買的白酒產品在100-300元**區間。 店員說：“最近來買酒的顧客數量比以前多了，這個格局和往年大致一樣，消費者在節前會集中購買禮品和派對酒。 ”
對於白酒終端市場來說，除今年一季度外，均面臨庫存高企的挑戰。 北京某經銷商曾表示，去年渠道商、酒商整體銷售情況不佳，導致庫存壓力急劇增加。 雖然今年上半年有所緩解，但要真正完成去庫存行動還需要一些時間。
據中國白酒行業協會發布的《2024年中國白酒市場中期研究報告》顯示，春節期間雖然有消費復甦跡象，但“商宴”三駕馬車並未齊頭並進。春節過後，40%的經銷商認為白酒消費量較去年同期有所下降，“五一”期間，30%的經銷商表示白酒消費量有所下降。 許多企業和經銷商仍然無法吸收去年的庫存積壓。
對此，酒類營銷專家肖竹清對北京商報記者表示，要想理順終端銷售，讓消費者主動購買商品，從根本上解決消費場景和消費機會的爭奪問題。 因為消費者飲酒的場景是定量的，無論哪家酒企能夠搶占更多的消費場景，都能更快地去庫存。
為了促進銷售的動態性，不少酒企也紛紛將目光投向了C端營銷。 肖竹清進一步指出，目前很多酒廠都在消費層面下功夫，形成去庫存的“大競爭”。 在當前的轉折點上，當終端塞不滿時，酒企的轉型速度成為去庫存的重點。
如今，隨著白酒企業轉型和銷售動態的恢復，白酒終端的復甦趨勢可能會延續到資本市場。 對此，業內人士指出，終端市場消費回暖，使渠道庫存回歸理性，緩解了白酒渠道“堰湖”壓力。 這對資本市場來說無疑是乙個積極的訊號。
北京商報記者 劉一博 馮若楠。