近日，全國首個寒潮指數衍生品應用專案在湖北簽約，為農民保障寒潮和霜凍造成的損失。 寒潮指數衍生品與國家氣象中心（**氣象台）和大連商品交易所聯合發布的《**氣象台-DCE溫度指數》掛鉤。
與此同時，越來越多的企業正在使用**和衍生工具來管理風險。 據中國**日報記者統計，繼2023年1311家A股上市公司發布套期保值相關公告後，2024年以來，紫金礦業、中國洛陽石、特變電工等多家上市公司紛紛發布關於**及衍生品套期保值發展的公告。
接受記者採訪的業內人士表示，近年來，大宗商品波動性加劇，上市公司風險管理需求明顯增加，如何利用好衍生品工具的風險管理將成為上市公司的“必修課”。 同時，業內人士呼籲盡快豐富衍生工具體系，滿足企業套期保值需求。
風險管理的熱情正在上公升
近年來，上市公司使用**和衍生工具管理風險的熱情日益高漲。 Wind資料顯示，截至1月26日，今年已有近50家A股上市公司發布帶有“套期保值”字樣的公告，包括紫金礦業、中國馬鈴、特變電工等公司。
1月23日晚間，特變電工發布關於啟動套期保值和遠期外匯交易業務的公告，稱預計未來12個月套期保值交易保證金和溢價不超過90億元，任意交易日持倉最高合約價值預計不超過604億元; 預計未來12個月任何乙個交易日持有的遠期外匯交易業務的最高合約價值將不超過40億美元（包括現有遠期外匯合約）。
同日晚間，新疆眾和發布關於2024年拓展套期保值和遠期外匯業務的公告，稱套期保值業務僅限於公司生產經營涉及的大宗商品，如氧化鋁、鋁、螺紋鋼熱軋卷板等。 預計2024年任何乙個交易日套期保值占用的最大保證金金額不會超過85億元，在此限額內，可回收利用; 預計2024年任何乙個交易日持有的最高合約價值不會超過71億美元。
近日發布的《2023年中國上市公司套期保值評估年》（簡稱“**”）還顯示，2023年實體行業共有1311家A股上市公司將發布套期保值相關公告，較2022年的1133家增加15家71%。套期保值參與率從2022年的22%上公升2023年為95%至25人18%。
以養豬行業為例，相關資料顯示，目前全國已有400多家養豬產業鏈企業申請了套期保值資質。 中糧嘉康、牧源股份、德康農牧、唐仁申集團、巨星農牧、新希望六合等龍頭企業均參與生豬套期保值，現已成為大連商品交易所的工融培育基地，帶動更多產業鏈企業參與市場。
中小微企業佔比快速提公升
記者注意到，雖然大型企業是套期保值陣營的主力軍，但2023年將發布套期保值相關公告的上市公司中，中小微企業佔比明顯上公升。 2023年，在發布套期保值相關公告的企業中，中型企業數量由199家增至261家，中小微企業數量由4家增至7家; 中小微企業在對沖陣營中的佔比從18%提高到20%。
記者在最近的一次調查中了解到，許多中小農戶也在積極參與。 就生豬生產而言，在參與方面，在產業資本直接參與市場進行風險管理的同時，廣大中小農戶也在通過“保險+**”等方式鎖定飼料成本和生豬屠宰，尤其是近年來，生豬價格大幅下跌，有效彌補了養殖戶的損失。 一方面，養殖戶向保險公司購買生豬標的保險，保險公司保護生豬，養殖生豬; 另一方面，保險公司對公司生豬的場外期權進行再保險，最終形成風險分散、各方受益的閉環，幫助中小農戶間接參與生豬市場，實現農戶與市場的對接。 通過“保險+**”，農民可以建立科學的生產和收益預期，從而有序地擴大生產規模，投入到生產資料中，同時在發生風險時，也可以通過補償資金來保證經營的連續性。
企業套期保值陣營不斷壯大的背後，還與中國一流期權市場品種加速擴張、大宗商品市場波動加劇有關。
據統計，2023年我國風險管理工具供應將大幅加速，全年共有21個上市新品種上市，其中新品種7個，期權新品種14個。 業內人士表示，主打產品的完整性得到了進一步提公升，填補了中國**和衍生品市場在多個領域的空白，並期待未來推出更多的衍生品工具。
另一位業內人士表示，近年來，大宗商品市場的波動性加劇，進一步凸顯了企業套期保值對應對原材料波動風險的重要性。 未來，如何善用**和衍生工具管理風險，將成為上市公司的“必修課”。