上海阿姨衝刺上市，規模不如顧明等人，單偉軍
2月14日，上海阿姨（上海）實業***以下簡稱"上海阿姨"）提交了在香港聯交所主機板上市的招股說明書，中信**、海通國際和東方**國際為其聯席保薦人。
此前，查百道、公尺雪冰城和顧明也提交了在香港聯交所上市的申請。 其中，茶白道已於2023年12月收到中國證監會的信函"全迴圈"備案通知。 此前，奈雪茶（HK：02150）已於2021年6月在香港聯交所上市。
i.擴張是以加盟商為基礎的。
根據招股書，上海阿姨是一家即飲飲料公司。 根據灼光諮詢的資料，截至2023年9月30日，上海阿姨運營著中國第四大即飲茶店網路，在下滑市場擁有龐大的網路，是中國中等價位即飲茶店品牌，覆蓋全國最多的城市，約49個0%的門店位於中國三線及以下城市。
上海阿姨在招股書中表示，2013年，它在上海開設了第一家上海阿姨店，銷售"五穀奶茶"2019 年，它開始提供新鮮水果茶，並通過推出 Shanghai Cafe 和 Light Editions 擴大了其產品範圍。 該公司目前旗下有三個品牌，包括上海阿姨、上海咖啡廳和輕量版。
根據報告，上海阿姨將在2021年、2022年和2023年推出100款新產品。 同時，結合季節特點，上海阿姨推出了仙女玫瑰綠調、綠豆醬冰、鮮燉全梨等時令產品; 結合地域特色，推出酥脆甜甜的凍梨、青柑橘、清爽的黃皮檸檬茶等產品。
截至2023年9月30日，上海阿姨系統門店數量達到7297家，覆蓋4個直轄市、5個自治區、22個省的300多個城市，2023年前9個月GMV達到71家83億美元。 其中，加盟店7245家，佔99家3%。
截至2023年9月30日止九個月，上海蒂亞4,284家加盟商中有32家3%或1,382家加盟商開設了一家以上的商店。 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間，公司有 473%或1,087家新店開業。
2023年4月，上海阿姨創始人單偉軍在鮮果茶全國合夥人大會上透露，計畫到2023年新增3000家門店，預計到年底商業門店數量將超過8000家，簽約門店數量將超過10000家。 不難看出，上海阿姨的擴張速度並不快。
在招股書中，上海阿姨引用了灼光諮詢的乙份報告，根據該報告，截至2023年9月30日，上海阿姨在整個系統中門店數量在華北地區中檔鮮茶店品牌中排名第一，在全國中檔鮮茶店品牌中排名第三，在全國中檔鮮茶店品牌中排名第四。
ii.食品安全問題依然存在。
7月3日，北京市海淀區市場監督管理局通報了因食品安全問題被查處的餐飲企業。 其中，"上海阿姨"他被命令糾正商店裡蒼蠅的問題和防蠅措施不足，並被警告。
同年8月10日，北京市昌平區市場監管局向社會通報了7家餐飲服務企業存在食品安全問題的情況。 其中，一"上海阿姨"該店因廚房環境衛生不達標，被責令整改並暫停網購平台的經營活動。
另乙份報告指出，北京兩家上海阿姨店的多項經營不符合《食品安全法》的規定，包括不查衛生證直接工作、繼續使用少量過期食材、奶茶後不洗手直接吸菸、撿起地上的抹布反覆使用5小時; 並在未達到規定的浸泡時間的情況下直接使用水果。
然而，這種情況並非上海阿姨所獨有。 此前，上海市市場監管局發布的資訊顯示，奉賢區市場監管局突擊搜查了奉賢寶龍廣場部分奶茶店，包括茶道、易點、奇芬天、雄基、可可罐等，均存在不同程度的健康安全問題。
三是規模不如布袋茶、古茶等大。
2021年和2022年，上海阿姨將實現營收1640 億和 220億元，毛利為358億和586億元，淨利潤為833990,000元和149億元。 2023年前三季度，公司實現營業收入2535 億美元，而 2022 年同期為 165 億美元44億美元;淨利潤 324 億美元，而去年同期為 1 美元12億美元。
按非國際財務報告準則計算，上海阿姨2021年和2022年調整後淨利潤分別為8474%30,000元和154億美元。 同期，公司調整後淨利率為52% 和 70%。2023年前三季度，上海阿姨調整後的淨利潤約為328億美元。
相比之下，上海阿姨的收入規模遠低於茶道、顧明和公尺雪冰城。 資料顯示，茶步2021年和2022年的營業收入為3644 億和 4232億美元。 同期，顧明營業收入為4384億和55億59億元，公尺雪冰城營業收入為10351億和135億76億美元。
商店的數量也是如此。 截至2023年9月30日，上海大馬共有7,297家門店。 同期，公尺雪冰城的門店總數為3家60,000，大約是原來的5倍。 截至2023年底，庫明的門店網路達到9001家，也遠超上海阿姨。
值得注意的是，上海阿姨曾在2023年12月宣布派發6000萬元股息，並於2024年1月支付。 也就是說，上海阿姨在申請上市前出人意料地分紅，大部分都分給了單偉軍和周榮榮。
根據單偉軍與周榮榮簽署的一致行動協議條款，他們分別控制了上海普海、上海森瑞和上海玉超持有的上海阿姨的已發行股本。 86% 和 1680%，並共同控制約8064%的投票權。
據貝多財經介紹，單偉軍和周榮榮是夫妻。 單偉軍是上海阿姨的聯合創始人、董事會主席（即董事長）、董事總經理兼首席執行官。 周榮榮為公司聯合創始人、執行董事、副執行董事。
根據招股書，上海阿姨已獲得多輪融資。 就在2024年2月，上海阿姨也完成了1215億美元C輪融資，每股成本為50美元。 而在2023年7月，該公司完成了23億美元B輪融資，成本為3426 美元，相當於該公司的相對估值在短短幾個月內增長了約 46%。
2022年全年和2023年前9個月，上海阿姨實現營業收入2199 億和 2535億元，同比增長34%0% 和 541%；淨利潤同比增長792% 和 1887%。