本刊編輯部 |齊永超
1月份，全市呈現**調整，但“中子投”央企等**股迎來一輪銳利。 在當前利好政策不斷加大、股指點數和估值水平進一步下跌的當前市場環境下，2月份市場表現如何？ 機構認為，春季躁動**仍不會缺席，A股“價效比”越來越高正在帶來更多關注機會。
1月市場**修正
外資加大對市場的“掃蕩”
回首來看，1月份整體市場表現承壓，上證綜指**超6%，深證綜指和創業板指數均跌超10%。 儘管市場承壓，但也有亮點，多行業在1月份迎來了反轉**。 據深灣31個主要行業統計，煤炭、石油石化、銀行、公用事業、建築裝飾均變紅（總市值加權平均法統計），煤炭漲幅達12個15%，石油石化位居第二，增長970%。2023 年 11 月和 2023 年 12 月，煤炭行業也錄得**。 煤炭行業的特點是高股息和低估值，反映了防禦性的市場風格。
此外，與具有相同特徵的煤炭板塊“字”央企板塊也迎來了強勁表現，如1月最後乙個交易日，中視傳媒連續收盤跌停，公司股價先後收出“9天8板”，同日， 中國建築華能逆市場收盤突破20cm限制。整體來看，“中子投”央企板塊1月份**漲幅超過6%，當月，中視傳媒、中紡旗標和中鐵裝配等股價漲幅超過20%。
值得一提的是，先行先好的“聰明錢”資本又開始行動了，其頂級企業也被“中子投”央企主導。
資料顯示，1月31日北向資金淨流入37億元，1月30日也是淨流入，金額為17億元。 此外，近8個交易日1月22日至1月31日的統計資料顯示，北向資金6個交易日出現淨流入，累計淨流入達到170億元。
在此期間（1月22日至1月31日），1800多隻股票獲得淨額北向資金，220多隻股票淨獲得500多萬股，80多隻股票獲得淨1000萬股，中國建築、中國農業銀行和中國工商銀行獲得5000多萬股， 中石化、南山鋁釩鈦股份也淨增持，均超過3000萬股（見表1）。
近期，市場的“亮點”還包括上市公司年報預測。 近日，上市公司2023年年報業績預測進入最密集的披露期，多家公司股價受到業績增長的刺激，迎來逆行行情**。 例如，“寧望”時代預計2023年淨利潤同比增長38%31%~48.07%刺激，該公司股價在1月31日逆盤上漲近8%。；中馬傳動1月29日表示，預計2023年全年業績同比增長6333%~87.01%，此後，該公司股價在1月30日和1月31日連續兩個日跌停。
私募股權和其他機構正在採取積極行動
券商“期待”春日躁動**
在當前整體承壓的市場環境下，很多機構都在朝著相反的方向發展，比如私募股權，即集體增倉。 根據私募網資料，截至2024年1月19日，**私募**指數為7915%，增加037%，而這一數值在過去 11 週內創下新高。
此外，在經歷了一段時間的“沉寂”之後，獲得2023年100億私募股權總冠軍的東方港灣掌舵人丹斌又開始發聲了。 1月31日，丹斌在社交平台曬出相關內容，稱A股的關鍵還是太貴了，如果像煤炭一樣，派息率在10%左右，就很難跌倒，因為7年內通過派息就能還清。
除了私募股權機構，其他機構也近期有了“新動作”。 中國媒體此前臨時披露了截至1月22日前十大流通股股東持倉情況，從中可以看出，不少機構都增持了持倉，比如與2023年12月15日相比，社保**420組合增加了177個030,000股至1613股760,000股; 根據東載科技截至1月26日披露的最新股東持股情況，交通銀行施洛德資料產業靈活配售**增持487680,000股至2073年510,000股。
而各機構之所以積極行動，是因為優勢多，背書不斷。 例如，中國人民銀行最近決定從2024年2月5日起將金融機構存款準備金率下調05個百分點，下調後，金融機構加權平均準備金率約為70%。此外，監管機構近期也發布了積極訊號，如首次提出“構建投資者導向型資本市場”。
與此同時，上市公司也在積極開展回購行動，回購力度進一步加大。 據不完全統計，1月份，上市公司回購金額達到150億元。 相比之下，2023年12月為139億元; 2023 年 11 月為 117 億美元。
過去一年有一輪春暖花開，不少券商紛紛指出，2024年的這一輪不會缺席。 正如光大**所說，經過前期調整，目前的A**領域具有很高的價效比。 結合近期政策的不斷努力，今年的春天有望逐步到來。
也有人認為，市場離“拐點”越來越近了。 例如，浙商**表示，預計2月份市場將轉為上行，因為一方面，市場估值和情緒在1月份調整後處於低位; 另一方面，改革開放和穩增長政策的持續加大，明顯提高了市場風險偏好。
2月份，黃金股聚焦於多個關鍵詞
包括“中特價”、高分紅、超額下跌等
對於2月份的投資機會，很多機構都有很多關鍵詞，比如業績優異、分紅策略高、“中特價估值”、超跌板塊等。 從券商2月份轉入的黃金股名單來看，他們也聚焦於上述關鍵詞。
光大**表示，從巨集觀經濟環境和市場環境來看，高分紅策略仍可作為穩定收益的底部倉位。 此外，近期各種穩增長穩市場政策出台，其中一些方向比較明確，比如中央企業、穩增長、浦東新區改革開放水平較高，可能也值得關注。 此外，本輪市場調整中調整幅度較大的成長板塊也值得關注。
目前，2月份約有200家**被券商轉入黃金存量池，其中“中子投”央企被券商推薦。 例如，中國太平洋保險已獲得招商局**、國信**、東吳**等7家券商推薦; 中海油被東吳**、光大**、東興**等五家券商機構推薦。 此外，中國移動、中國神華、中國聯通等多家國有企業也得到了多家機構的推薦（見表2）。
此外，以煤炭為代表的高分紅板塊**也受到券商的推薦。 例如，股息收益率在9%以上的兗礦能源、廣匯能源、中海油，股息收益率在5%以上的中國神華、江蘇銀行、宇通客車等，都進入了券商的黃金股池（見表3）。
值得一提的是，許多高股息時期都有強勁的趨勢，例如股息收益率為15兗礦能源19%的股份，該公司股價在1月份**15%，近期創下市場新高；股息收益率為902%陝煤，截至1月31日**，公司股價收於24元18股，創下自2014年1月上市以來的最高紀錄（見圖1）。 再比如銀行股北京銀行，截至1月31日**，該公司股價收於510元股，創近5年新高（見圖2）。
（文章中提到的**僅供參考分析，不作為買賣建議。 ）