在“超級風險周”高光時刻前夕，市場對美國國債強烈看跌

本週風險事件“堆積如山”，市場擔心美國國債收益率未來上行的風險。

據報道，期權市場資料顯示，本週前兩個交易日，資金主要流向看跌美國國債期權，期權定價預計10年期國債收益率公升至445%，其中期權定價預測，到周五，10年期美國國債收益率將公升至4**3%

隔夜，10年期美國國債收益率一度公升至4以上15%， *未平倉合約最近幾天呈現趨勢，這共同刺激了美國國債市場的潛在多頭開始尋找看跌對沖。

截至**，10年期美國國債收益率為403%，日內下跌約4個基點。

*市場方面，隔夜資金利率（SOFR）一直呈現減少對沖的趨勢，預計3月份降息25個基點的可能性為35%，但在12月Jolts職位空缺資料發布後出現逆轉。

現貨市場方面，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）截至1月29日對美國國債客戶的調查顯示：多頭是中性的，正在下降

此外，目前美國國債市場的情況如下：

對沖多頭SOFR

根據美國商品交易委員會（CFTC）的資料，截至1月23日當周，對沖**增加了淨多頭頭寸，但資產管理公司增加了淨空頭頭寸。

SOFR槓桿淨多頭頭寸的每基點風險使成本增加了約310萬美元，而曲線遠端的頭寸幾乎沒有變化。

大宗交易繼續活躍

過去一周，對2年期國債的現貨需求明顯強勁。 周一的兩次大規模 2 年拋售，風險總額為每基點 850,000 美元，似乎表明這是空頭回補。

長期債券**偏斜並延伸為負值

顯示過去一周長期債券**的偏度持續為負，交易員繼續支付溢價以對沖收益率曲線長端進一步走高的風險，在當前水平對沖拋售的成本有所上公升。

接下來，美國債券市場將面臨美聯儲利率決定、美國財政部新季度債券發行計畫、1月非農就業報告等考驗。

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