智通財經獲悉，東吳**發布研報稱，看好優質內容供給增加，電影需求持續釋放，行業有望延續強勁復甦態勢，同時關注2024年SORA等多模態大模式的迭代突破， 有望帶來影視行業的變化。2023年行業內容供給恢復後需求釋放效應明顯，全年上映影片數量達到618部，僅低於2021年的677部，對應全年票房549部52億元，已恢復到2019年票房的86%。 2024年內容端延續優質供給趨勢，元旦、春節檔電影票房超市場預期，創影史新紀錄。
東吳**的觀點如下：
春節檔最長票房8051億元，創影史新紀錄。
2024年電影春節檔從正月初一到正月初八（2月10日-2月17日），共8天，比往年除夕到農曆正月初六檔多了1天， 也是影史上最長的春節檔。據貓眼專業版訊息，2024年春節檔總票房將止於8051億元，超過2021年春節檔位的78%42億元，創下中國影史春節檔票房新紀錄。 如果與7天的檔期相比，2024年（即正月初一至正月初七，2月10日-2月16日）的“春節檔檔”總票房為7337億元，僅低於2021年，與2019年和2021-2023年相比，票房表現依然亮眼。
平均票價回落，觀影人數明顯增加，觀影需求回暖趨勢進一步確立。
2024年春節檔表現強勁，主要得益於觀影需求的強勁釋放，帶動票價下降、放映場次增加、優質內容供應增加。 下面我們對比一下上面的7天檔期，根據貓眼專業版，2024年“春節檔”： 1）平均票價493元，較2019年、2021-2023年變化+11%、+1%、-6%、-6%，均票價連續2年下降; 2）放映場次達到347場10000場，較2019年和2021-2023年相比變化+19%、+21%、+10%、+31%，較2023年有所增長，主要是由於2024年單片平均放映時間下降（2023年頂級影片《流浪地球2》173分鐘，《滿江紅》159分鐘），單日放映次數有所增加; 3）觀影人數達到1人48億人，+12%、-8%、+30%、+16% 與2019年和2021-2023年相比，如果看一下從大年初一到大年初八的8天檔期，觀影人數將達到1人63億人，超過1.2021年60億人次，也創下了中國影史春檔檔新紀錄，觀影需求持續強勁復甦。
票房頭寸高度集中，“兩超兩強”格局明顯，4部影片被撤檔。
據貓眼專業版統計，2024年春節檔（農曆初一至8日，8天）票房前4名的影片分別是《火辣辣》27部24億元，《飛翔人生2》 244億元，《熊出沒：逆轉時空》1392億元，第二十條，第十三條42億元，前4名影片票房佔比98%，“兩超兩強”頭陣格局凸顯。 在頭效應明顯、檔期競爭激烈的背景下，《一起搖太陽》《紅毯先生》《黃丕：天上財神》《八戒：天幕下界》四部片已官宣換檔，以期通過換檔和二次宣傳獲得更好的票房。
投資建議：
建議關注院線和票務龍頭：萬達影視（002739SZ）、橫店影視（603103SH）、幸福的藍海（300528SZ）、阿里巴巴影業（01060）等;
內容製作商和發行商，推薦廣光傳媒（300251SZ）（春節檔《二十條》，儲備包括《哪吒海妖少年》等）、博納影業（001330。SZ）（春節檔《飛翔人生2》），建議關注文體集團（00772）（春節檔《火辣》）、上海影視（601595上海）、華語電影（600977sh）等。
風險提示：行業競爭加劇，票房不及預期，巨集觀經濟下行風險得到滿足。