貼現率的計算方法可以因情況而異，但基本原則是將未來的現金流以一定的利率貼現以確定其當前價值。 以下是一些常見的貼現率計算和應用示例。
1.內部收益率法
內部收益率是現金流量淨現值等於零的貼現率。 通過內部收益率計算，可以評估投資專案的回報率。 具體的計算方法涉及複雜的數學方程式，這些方程式通常使用Excel等軟體工具進行計算。 例如，假設乙個投資專案未來 5 年的現金流如下：
年份現金流量。
通過IRR計算，可以得到投資專案的內部收益率為1225%。這意味著，如果貼現率大於 1225%，該專案將具有正的淨現值，並被認為是乙個有吸引力的投資機會。
2.現金流量調整法
調整後現金流量法是一種對包含異常現金流的複雜投資專案使用不同貼現率進行細分的方法。 這種方法將現金流分為兩部分：經濟恆定流量和調整後流量。 經濟不變流量使用乙個基本貼現率進行貼現，調整流量使用另乙個相應的貼現率進行貼現。 通過對分段現金流進行貼現，可以計算出專案的淨現值。 例如，假設乙個專案具有以下現金流：
年份 經濟恆定流量 調整流量。
假設基準貼現率為10%，調整後的貼現率為5%，則可以通過分段計算獲得專案的淨現值。
3.加權平均資本成本法
資本成本加權平均法是根據企業整體資本結構權重計算貼現率的方法。 它根據公司的負債率和權益率計算綜合資本成本率。 具體計算方法如下：
wacc = (e/v) *ke + d/v) *kd * 1 - tc)
其中，E代表企業的股權價值，V代表企業的總價值（股權價值+債務價值），KE代表預期的股本回報率，D代表企業的債務價值，KD代表企業的預期債務收益率，TC代表企業的稅率。 通過計算WACC，您可以獲得反映企業整體資本成本的貼現率。 該貼現率可用於評估公司內部的投資專案並做出資本預算決策。
4.CAPM 型號
CAPM模型是一種用於計算資本成本的方法，對於評估股權投資的貼現率特別有用。 根據CAPM模型，資本成本（即預期股本回報率）可以通過以下公式計算：
ke = rf + rm - rf)
其中，KE代表預期股本回報率，RF代表無風險收益率，β係數為**，RM代表市場預期收益率。 根據這個公式，可以計算出投資專案的貼現率。 通常，無風險回報率可以使用債券利率，而市場的預期回報率可以使用市場指數的長期平均年回報率，例如標準普爾 500 指數。
以上是一些常見的貼現率計算方法和應用例項。 每種方法都有自己的方案和假設，需要在計算中考慮這些方案和假設。 因此，在實際應用中，根據具體情況選擇合適的方法和引數非常重要。