在眾人疑惑的眼中，爭奪中國電商老大的拼多多即將迎來反擊。 雖然我們大多數人不承認這一點，但資本市場首先確立了這一點。
2024年2月，拼多多的市值為1753億美元，而阿里巴巴的市值為1869億美元。 在市值方面，拼多多距離阿里巴巴只有一步之遙。
而這，還是在阿里巴巴提出650億美元的鉅額回購計畫、650億美元、幾乎超過阿里巴巴市值的1 3的前提下。
讓我們來看看阿里巴巴2023年第四季度財報：營收26035億元，同比增長5%，淨利潤10717億元，同比下降77%。 歸屬於陶田集團的收入為12907億元。
現在我們來看看拼多多的資料：其中，一季度營收為37637億，同比增長5818%；第二季度營收為52281億，同比增長6629%；第三季度營收為68841億，同比增長9389%。第四季度財報尚未發布，如果第一季度為37637億元基點，其中三季度688元41億元的營收增長了83%，所以從二季度來看，即使依舊採取83%的增速，營收也將超過956億元，與桃田集團的1290億元缺口相比，大幅收窄，可能要增加兩個季度。
要知道，拼多多的增長資料相當強勁，而阿里巴巴，尤其是桃田集團近兩年的營收資料，幾乎沒有增長。 目前，拼多多的海外業務平台Temu正在全球擴張版圖，這也是其與阿里巴巴相比最大的變數。 輕盈出行的拼多多，正在超越阿里巴巴的道路上翱翔。
阿里巴巴不僅是拼多多的有力競爭對手，抖音、快手等直播電商的衝擊也是導致阿里巴巴增長乏力的因素之一。 阿里巴巴的改變還是太慢了。
有人說，除了桃田集團，阿里巴巴還有1312收入8億元，拼多多和它的差距還是非常明顯的。 雖然阿里巴巴的盒馬鮮生、銀泰、大潤發等線下業務貢獻了鉅額收入，但在資本眼中卻並非如此，成為其擴張的絆腳石。
可想而知，如果沒有盒馬鮮生、大潤發、銀泰商務等，阿里巴巴的電商業績增長不會如此疲軟。 當阿里巴巴決定線上線下協同發展時，正值直播電商抖音和快手崛起的關鍵時期。 當時，阿里巴巴正專注於線下業務的擴張，現在重資產投資的方式可能不對。
這也是傳聞阿里巴巴想要出售盒馬、銀泰商貿等業務的邏輯，阿里巴巴的管理層可能早就意識到了這一點。
在電商業務線，除了仙嶼，阿里巴巴幾乎沒有亮點。 現在，精心打造的護城河新秀包裝也宣布了獨立。 除了菜鳥集團的資本價值最大化之外，主要原因是物流行業對各類電商平台的競爭力幾乎沒有支援。
而拼多多的斬殺、百億補貼、只退款等玩法，也形成了其獨特的護城河。 在爭奪中國電商大佬的爭奪戰中，拼多多最終可能像阿里巴巴一樣生活。
在流量支付的生態中，**賣家的流失是不可避免的。 對於阿里巴巴來說，改變可能為時已晚。
2月** 動態激勵計畫