文：曹剛強，IQHCJ研究員
編輯：徐輝
提出無實驗室新概念，衝刺到第一家上市分析實驗室
2020年底，李曉敏提出半導體產業第四種運營模式：無實驗室（labless operation）新概念，將產業鏈中“必要的非核心”研發環節與行業分離，成為新的獨立產業軌道。 近年來，隨著半導體產業鏈專業分工的進一步加強，半導體第三方測試分析已成為行業軌道上的專業細分。
李曉敏，勝科奈米（蘇州）有限公司創始人，“晶元綜合醫院”，簡稱勝科奈米; 1975年4月出生，中國籍，1994年9月至1998年7月就讀於北京大學，獲微電子學學士學位。 1998年9月至2001年4月，彼就讀於新加坡國立大學，獲電子工程碩士學位。 畢業三年後，他順利進入新加坡科學技術研究局微電子研究所擔任研發工程師。 自2004年10月起，他一直擔任勝科奈米新加坡總經理; 2012年7月28日，李曉敏與傅慶泰、桂慈峰在蘇州中信工業園成立了擬上市的境內實體勝科奈米。 李曉敏已獲得專利授權20餘項，發表科學論文80餘篇，合著著作。
據官網介紹，勝科奈米目前在蘇州、南京、福建、新加坡、馬來西亞擁有500餘人團隊的實驗室，擁有CMA CNAS實驗室認證，並被評為高新技術企業、江蘇省專精特新中小企業、江蘇省服務型製造示範平台， 江蘇省戰略性新興產業和服務業標準化試點企業、江蘇省研發企業、江蘇省半導體晶元分析測試工程技術研究中心、江蘇省中小企業公共服務平台、蘇州市生產性服務業龍頭企業、蘇州市瞪羚企業、獨角獸培育企業等榮譽稱號。2023年5月18日，勝科奈米科技創新板Sprint被錄用，也成為首家獲得科創板評審的半導體第三方分析實驗室。
2020年以來，公司獲得多家投資機構青睞，先後引進豐年君合、豐年新鄉、德凱元泰、深圳高傑、奧里薩崇元、海通新能源、國科鼎智、億達百科、博雅君子蘭、江蘇元翔等十幾家外部機構，公司估值從3家提公升20億元一路到25億元。 截至招股說明書簽署之日，公司實際控制人李曉民先生及其一致行動人共控制公司6063%的股份，僅按估值計算，李曉敏先生及其演唱會的商業價值為15億元。
從資產規模來看，2020年底、2021年底和2022年底，公司總資產為3239億元，7411億元和1022億元。 報告期內，由於公司業績規模不斷擴大，機械裝置投資持續增加，應收賬款、存貨、固定資產和在建專案總體呈上公升趨勢。 總的來說，公司資產的規模及其變化符合實際業務發展情況和公司發展階段的特點。
服務全球2000多家客戶，營業收入復合增長率超50%。
勝科奈米主營業務為第三方半導體測試分析，可為半導體產業鏈客戶提供失效分析、材料分析、可靠性分析等測試分析服務。 公司主要服務包括失效分析、材料分析和可靠性分析。 半導體測試分析是半導體產業鏈中的重要環節，測試分析服務有助於加速客戶的研發程序，提高產品效能指標和良率，在半導體技術的發展和工藝演進中發揮重要作用。
公司通過專業、準確的檢測分析服務，判斷客戶產品設計或工藝中的缺陷，幫助客戶提高產品良率和效能，成為半導體領域研發、製造和質量監控的關鍵技術支撐平台，在協助客戶研發方面發揮重要作用。 憑藉多元化的檢測分析專案和專業精準的診斷能力，公司被生動地形容為“晶元綜合醫院”。
目前，勝科奈米已服務全球2000多家客戶，覆蓋半導體全產業鏈，包括晶元設計、晶圓代工、封裝測試、IDM、原材料、裝置製造商、模組及終端應用客戶、科研機構和高校。
報告期內，受益於國內半導體行業快速發展帶動的檢測分析市場需求持續增長，以及公司自身檢測分析能力的不斷提公升，公司營收快速增長。 2020年、2021年和2022年，公司營業收入為1205億元，1676億元和2872億元，復合增長率為5440%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為2,19540萬元，2273690,000元和5,12787萬元，2020-2022年母公司股東應佔淨利潤扣除非經常性損益後的復合增長率為5283%。
研發費用率高於同行，核心技術人員擁有多項專利
報告期內，勝科奈米的研發費用為1,30949萬元，2253880,000 美元和 3,622 美元44萬元，分別佔營業收入的比重。 45% 和 1261%。與可比公司平均。 36% 和 8與20%相比，該公司的研發費用率接近溧陽晶元、廣電計量、微策科技，高於同行業可比公司的平均研發費用率。 公司研發費用率相對較高，一方面，公司高度重視研發，報告期內持續加大研發投入; 另一方面，與同行業可比公司相比，公司的收入規模相對較小。
公司已授權專利24項，其中發明專利17項，核心技術人員4人擁有專利並參與學術著作，其中董事長兼總經理李曉民已授權發明專利17項; 在IEEE-ISTFA、IEEE-IPFA等國際期刊發表學術論文80篇，參與撰寫半導體分析書籍2部。 目前，華友南已授權發明專利10項; 加入公司後，在ISTFA、IEEE-IPFA、ICEPT等國際期刊發表學術論文79篇，參與撰寫半導體分析書籍1部。 目前，漳熙已授權發明專利4項; 加入公司後，喬明生在全球失效分析頂級會議論壇IEEE-IPFA等國際期刊上發表學術論文15篇，並授權發明專利1項。 參與制定國家微束分析標準化技術委員會《積體電路晶元中功能膜層厚度測定方法》標準，四人均為蘇州市高科技人才。
根據《科技創新屬性評價指南（試行）》和《關於企業在上海科創板發行上市申請推薦的暫行規定》，公司科技創新屬性符合科創板定位要求。
半導體測試分析業務具有技術要求高、精度要求高、響應速度要求高的特點，高階儀器是開展業務的重要配套工具。 報告期內，勝科奈米與賽默飛世爾科技集團、日立集團等全球知名儀器廠商建立了良好的合作關係，渠道穩定暢通。 報告期內，賽默飛世爾科技集團是公司最大的業務商，公司對賽默飛世爾科技集團的採購金額佔採購總額的比重。 67% 和 6023%。
作為創始人，李曉敏看好公司的發展前景，多次以外部投資者的相同股份增資勝科奈米，這也表明了實際控制人對公司未來發展的高度信心，也是對中國資本市場與上市公司合作構建以投資者價值為核心目標的良好投資環境的初衷的強烈回應。