個人養老金制度試點一年多，在促進個人養老金供需平衡、保障居民養老金需求方面發揮了重要作用。 下一步將是推動個人養老金制度全面實施，進一步優化制度設計，打破個人養老金制度發展瓶頸。
人力資源和社會保障部近日宣布，目前在36個城市和地區實施的個人養老金制度執行順利，並取得了積極成果。 下一步將是推動個人養老金制度的全面實施。
個人養老金制度試點一年多，在改變我國養老金體系第一支柱“一戶主導”的現狀，促進個人養老金供需平衡，保障居民養老金需求方面發揮了重要作用。
從個人的角度來看，個人所得稅納稅人可以享受稅收優惠。 一方面，我國個人所得稅實行累進稅率，向個人養老金賬戶繳納1.2萬元，從綜合所得或營業所得中扣除，可以縮小所得稅基數，降低所得稅稅率。 另一方面，投資所得不徵稅，領取的個人養老金不計入綜合所得，個人所得稅按3%的稅率單獨計算繳納，這也是個人所得稅的最低邊際稅率。
從金融機構的角度來看，相關銀行和其他金融機構都可以受益。 參與者可以購買儲蓄存款、理財、商業養老保險、公開發行等金融產品，相關銀行和金融機構可以獲得長期穩定的存款，有利於其投資和經營。
對於金融市場來說，個人養老金賬戶中的資金只有在退休後才能提取，相當於市場上的長期穩定資金，市場波動會相應放緩。
當然，個人養老金制度也有一些地方需要完善。 例如，低收入和中等收入者的參與積極性較低。 我國個人所得稅起徵點為5000元，收入較低的員工無需繳納個人所得稅，缺乏投資個人養老金的積極性。 同時，個人養老金投資的回報也不理想。 一段時間以來，資本市場的波動導致個人養老金公募投資收益流失，這無疑對剛剛試點的個人養老金體系及其參與者產生了負面影響。
推動個人養老金制度全面實施，需要進一步優化制度設計，打破個人養老金制度發展瓶頸。 一是提高基本養老金制度中個人賬戶資金的回報率，增強繳費積極性。 目前我國個人賬戶資金的回報率並不高，因此可以考慮為個人賬戶設定最低利率，同時盡可能將個人賬戶資金投入到回報更高、風險更低的專案上。 二是做乙個堅實的個人賬戶。 在人口老齡化的背景下，一些國家的年輕人缺乏為現收現付的社會集合賬戶支付的積極性，因此這些國家將社會集合賬戶轉變為個人賬戶，為年輕人保留賬戶，並確保未來本金和利息得到償還。
作者：林雙林，北京大學滙豐商學院教授，北京大學中國公共財政研究中心名譽主任）。
*：經濟**。