2月13日，MSCI（MSCI指數公司）例行公布2月份季度檢查結果，並調整指數目標。 其中，66家中資企業因不符合量化條件而被排除在MSCI中國指數之外。
作為中國快消品行業的龍頭企業之一，聯合中國（00220HK）也不幸入選，引起了市場關注！
事實上，MSCI指數調整是季度例行調整，排除樣本可能是因為股價持續下跌，導致市值低於門檻要求而被排除，這與公司自身經營是否存在問題沒有直接關係。
訊息傳出後，統一企業（00220。HK）關閉 285%。2月15日、16日，該股連續兩日收高，基本消化了這一利差訊息的影響。
2月20日，統一中國股價持續上漲，最終收盤上漲109% 至 463股，市值19999億港元。
從過往業績來看，統一企業在中國的整體營收保持增長。 從2017年到2022年，統一收入從208同比增長22億元至28257億元。
然而，自2021年以來，其歸屬於母公司的淨利潤已連續兩年**。 財報顯示，2020年至2022年，歸母公司統一淨利潤從16$26 億** 至 $1222億美元; 同時，其毛利率跌破30%，2022年降至2898%。
進入2023年後，隨著消費市場的加速復甦，食品原料**有所下滑，再加上新興渠道的開發和創新，讓大部分食品飲料企業找到了新的增長點，盈利能力持續回公升。
統一的業務情況類似。 根據披露的2023年中期業績，公司實現營業額145歸母淨利潤72億元 877億元，同比增長4%53% 和 4269%；同期，毛利率上公升近1個百分點至3111%。
需要指出的是，2023年3月，統一的全資子公司合肥將統一16例71萬平方公尺工業用地被地方當局回購，補償費約為583億元，利潤約342億元。 據中金公司介紹，若剔除上述土地處置收益，合併後實際核心淨利潤同比增長約1%。
從兩大主營業務來看，飲料業務增長態勢喜人，而食品業務則大幅下滑，呈現“一正一負”的態勢。
具體而言，食品業務的收入為 492億元，同比下降87%，佔336%，下降 491個百分點。
隨著經濟秩序的恢復，消費市場逐步復甦，線下餐飲、外賣等恢復正常，速食麵剛性需求開始消退，行業一直處於衰退狀態。
相比之下，飲料業務表現強勁2023年上半年營收為9258億元，同比增長123%，佔集團總收入的63%5%。其中，茶飲料、果汁、奶茶三大類分別同比增長1% 和 71%。
事實上，近年來，在飲料行業的“紅海”中，康師傅、農夫山泉、元祺森林等龍頭餐飲企業一直在加大創新力度，陸續推出各款低糖、無糖飲料，抓住健康大勢，結合各種消費場景，不斷優化渠道產品組合。
在這樣的行業競爭下，聯創旗下多飲料品牌也在積極布局多場景，加強家庭、餐飲、O2O等渠道的運營和投資。 從果汁業務的快速增長來看，統一正通過從即飲場景、禮盒場景、家庭場景到**場景的各種滲透來占領市場。
值得注意的是，2023年上半年，統一搶占後疫情時代電解質飲料的出口，海之煙銷量增長80%以上，營收同比近翻番。
對於未來展望，2023年初，統一企業設定了未來五年500億元的營收目標。
對此，該機構認為，對於目前的統一來說，五年內實現500億的目標並非遙不可及，但仍然需要長期實現，並且使用一種產品。
為了保持長虹的業績，在激烈的競爭中取勝，統一也在加快布局新業務。
早在2018年，在速食麵增長萎縮的節點上，統一就推出了“開小早”品牌，並將其定位為“生活美食”品類，並邀請明星“肖戰”代言多年。 在“粉絲經濟”的帶動下，開小灶在消費市場獲得了一定的知名度。
此外，統一還將涉足預製食品行業。 旗下“開小草”品牌推出酸涼金湯肥牛肉、虎皮紅燒肉、老澗酸菜魚、香辣紅燒香腸、香辣烤魚、姬松茸蘑菇老母雞湯、黑胡椒牛肉炒飯、揚州風味炒飯等全新微波公尺飯系列， 正式切入冷凍預製食品賽道。
根據艾媒諮詢發布的《預製蔬菜產業發展報告》，2022年中國預製食品市場規模為4196億元，預計2023年將達到5100億元，2026年將公升至萬億元。
這意味著預製食品行業正在邁向萬億級市場，其中近一半是新的競爭者。 對於統一而言，目前進入預製菜的賽道可能會帶來更大的市場機會。
儘管中國統一企業（00220HK）被排除在MSCI中國指數之外，但其業績基本面總體穩定。其食品業務在市場上逐漸顯現疲軟，但飲料業務仍處於上公升趨勢，前景良好。
此外，預製菜作為萬億級市場中的新藍海，被廣泛看好。 雖然方便食品和預製菜在生產端差異很大，但在銷售端卻存在消費者需求重疊，考慮到聯興在生產管理等方面擁有成熟的經驗，其推出的預製菜可能比其他競品更具協同優勢。
統一提出的500億元的五年營收目標，無疑體現了管理層的樂觀態度。
作者：瓶子。