在“雙減”的衝擊下，美好未來（tal.US）、新東方（09901.）HK）、學者教育（01769。HK）等前K12教育明星受到重創，一度陷入虧損。
不過，近日有多家教育行業上市公司公布了最新業績，部分業績表現超出市場預期。
此外，進入2024年以來，雖然香港和A市的表現相對低迷，但大山教育（09986香港）、新東方、21世紀教育（01598。HK）等教育概念股表現良好，取得**。
業績和股價的表現似乎預示著教育行業很有可能迎來美好未來的可能性。
“雙減”下的轉型。
回首歷史，包括好前、新東方、高圖在內的多隻教育股，一度是市場上的明星**，而這一切，都在2021年戛然而止。
2021年7月，《關於進一步減輕義務教育階段學生家庭作業和課外培訓負擔的意見》出台，旨在：有效減輕義務教育階段學生過重的家庭作業負擔和課外培訓負擔。
“雙減”政策的出台，宣告了曾經極度繁榮的K12教育將要“涼”了，從事K12教育的上市公司也遭受了噸級的“損害”。
從股價來看，“雙減”政策發布後，教育培訓行業遭受重創，教育概念股股價也迎來了“懸崖式”**，在高位猶豫觀望的投資者直接被埋沒。
以新東方為例，該公司在2021年底終止了K9教育服務，遭受了致命一擊，但在轉型過程中，新東方在直播電商領域取得了不錯的成績。
資料顯示，截至2021年、2022年和2023年5月31日的財政年度，新東方的教育服務和備考課程收入佔總收入。 6% 和 609%。在上述期間，自有品牌產品、直播電商業務等服務收入佔總收入的比例分別為。 4% 和 216%。
從實時電子商務業務中獲益新東方的股價在觸底後，其實已經反彈了很多如下圖所示。
相比之下，教育行業其他同行的股價表現更是慘淡。
從業績來看，以好未來為例，2022財年（年終日為2月28日），好未來利潤端突然暴跌歸屬於母公司的淨利潤直接虧損114億美元主要涉及無形資產和商譽減值損失、長期投資減值損失等。
據悉，2021年12月31日，好未來將停止內地K9學科培訓業務，加大轉型力度，主營業務將轉向素質教育、教育技術等。
隨後，好未來營收開始“跳水”，2023財年大幅下滑至102億美元。 好訊息是，其利潤端的虧損明顯收窄，歸屬於母公司的淨利潤僅為虧損14億美元
除了新東方和美好未來，其他教育概念股在“雙減”後也開始轉型。 其中，2021年秋季，學者教育還推出了中小學非學科素養課程，包括科學素養、愛國學習、邏輯思維訓練、苗威國際素養等課程，延續了其“樂雪”品牌。 目前，其業務主要是非學歷素養培訓業務和少量學歷教育課程，同時布局直播電商業務。
然而，卓越教育集團學者教育（03978這些公司比新東方、好未來、高圖都小，在這次衝擊中更有可能“扭虧為盈”，但虧損較小，很快又會扭虧為盈。
整體來看，這些教育理念存量雖然依然是以教育為導向的，但在轉型之後，它們已經完全不同了。 在這個過程中，整個行業就像一場“災難”，以前的水龍頭受到的傷害更嚴重。
業績報告接連超預期，教育界走出陰霾？
值得注意的是，經過兩年多的轉型，教育板塊的上市公司似乎正在逐步緩解。
1月24日，新東方發布2024財年第二季度財報（年終日5月31日）。 資料顯示，2023年9-11月，新東方將實現營收87億美元，同比增長363%，超過先前指導意見的上限; 實現營業利潤213420,000美元，同比扭虧為盈;歸屬於母公司的淨利潤為300660,000 美元。 同比增長4007家4%。
第二季度是傳統的淡季，新東方的表現可以超出預期。
關於2024財年第三季度，新東方也給出了業績展望第三季度營收預計為107-10.9億美元，同比增長42%-45%。
1月27日，Good Future還公布了2024財年第三季度的業績。 資料顯示，2023年9月至11月，好未來將實現營收37億美元，同比增長605%，超出市場預期; 歸屬於母公司的淨虧損為23946萬美元，虧損同比收窄536%。
此外，在A股市場上市的學大教育（000526深圳）最近也發布了2023年的盈利預測預計期內歸屬於母公司的淨利潤為13-1.65億元，同比增長1093家9%-1415.3%；期內，非淨利潤同比扣除。
學達教育表示，業績增長一方面是由於市場對公司個性化教育業務的需求增加; 另一方面，公司進一步推進職業教育、文化閱讀、醫學教育與健康融合等業務，提高盈利能力。 同時，2023年，我們加強了成本控制，優化了運營組織和運營效率。
教育領域的上市公司在經歷了轉型虧損後，開始陸續恢復盈利，部分業績大幅超出市場預期，表明整個行業正在逐步走出“雙減”的陰霾，正在重拾“活力”。
結論
事實上，最近已經有多家研究機構表達了自己的觀點。
華熙**發布研究報告稱教育政策底部方向明確，是比較確定的投資方向之一美股新東方和美好未來也有望帶來測繪機會，職業教育和科技教育也是中長期最有利的方向。
天豐**科研人員認為，經過3年的“雙減”落地，企業未來發展擁有相對穩定的外部環境; 同時，頭部企業優勢明顯，在經歷疫情衝擊後，在當前政策監管下，資質稍差的中小機構或將逐步清關在頭部品牌的信任背書和資源支援下，有利於獲得更大的市場份額。
作者：閻十四。