胡椒全球散裝香料，需求維持在40-50萬噸的水平，自2018年以來的六年多時間裡，前期大部分低價持有者因反覆拉動而退出市場。 2024年，傳聞越南減產，但前期庫存巨大產品未來將如何執行？ 它會繼續消化庫存還是新一輪週期會到來？
一
辣椒市場、產區動向
榆林市場：辣椒（公斤價格，下同），越南產區進入綜合生產新階段，今年客商預計減產，春節後市場情緒持續高漲，也穩步上公升，現海南白胡椒精品商品在40約5元，黑胡椒越南528件26件5元，注意新品生產後的情況。
安哥拉市場：黑胡椒，近期找貨較多，大宗銷售供應暢通，受產區影響，近期持有者價格較高，且黑胡椒市場26餘5元，關注未來生產的新形勢。
亳州市場：白胡椒，春節過後，隨著人氣的上公升和貨源的紛至沓來，持有者價格上漲，隨後小幅上漲，目前市場進口價格在40元左右，黑胡椒**265元，多關注商家。
據越南辣椒經銷商沈波介紹，2024年越南辣椒進入新產期後，產能低於預期，商品供應加速產地庫存薄弱，訂單難完成，部分買家只能提前回國去市場購買，目前產地黑胡椒**93000越南盾，按1元341795越南盾，相當於人民幣27元2元，已經高於國內市場**。
第二
胡椒粉**觸底**
圖：Pepper 2017-2024市場趨勢圖
2000 年後，胡椒經歷了 2 個完整的 ** 週期。
第乙個週期：從2006年11月到2008年7月，白胡椒在經歷了多年的跳水和低價之後，開始上漲，特別是在2006年由於災害減產，導致白胡椒**從2006年8月的17元左右漲到了35元左右，雖然不算是白胡椒的“王者歸來”，但它卻再次成為眾多商家的熱門品種。
第二波週期：2010-2015年，由於樹木老化，全球辣椒產量普遍減少，供需矛盾出現，一波白胡椒被推到984元以上，黑胡椒最高階，65元以上。 然而，它刺激了越南、巴西和斯里蘭卡等主要產區的辣椒種植的大規模擴張，甚至在2017年高峰期將越南的種植面積翻了一番。 從2014年開始到2015年的擴產，在2018年後陸續形成產能，導致辣椒**下降，到2020年下半年，已經跌至成本線。
第三波週期：從2023年開始，隨著疫情的結束，全球經濟逐漸觸底**，對辣椒的需求持續增加。
根據歷史，辣椒的生產週期決定了可見的變化辣椒週期一般為10-11年，低價一般可維持3-4年，**一般可支援2-3年
第三
全球辣椒產能正在逐漸下降
3.1. 越南產能下降
世界胡椒出口國是越南、巴西、印度、馬來西亞和印度尼西亞，其中越南擁有世界上最大的市場份額。 受2020年全球新冠疫情影響，越南黑胡椒全球市場份額從80%左右下降到65%-70%，同時其他國家產能也呈現明顯下滑趨勢。
圖：2016-2024年越南辣椒產量
越南胡椒協會表示，到2023年，辣椒產量將達到18左右5萬噸，越南的胡椒約佔世界總量的42%，因此全球胡椒產量為44萬噸，與巔峰時期的50多萬噸相比，大幅下降。
3.2、越南出口量增加，前期消耗庫存
圖：越南胡椒出口額。
2022年，越南胡椒出口量達到2290,000噸，出口額為971億美元，同比增長35%。2023年越南胡椒出口量為264萬噸，同比增長138%，出口額達到9065億美元，同比下降80%，其中黑胡椒出口額為7706億美元，白胡椒1359億美元。
通過對辣椒歷史產需和庫存的統計，由於2014-2016年辣椒**刺激辣椒生產快速發展，2017-2019年辣椒產能大幅提公升即使在2019年之後，產量仍在繼續下降（根據農業部的資料，由於疾病，樹木砍伐和廢棄管理，越南主要產區的產能在2020年至少下降了20%），到2019年底，仍有約17萬噸的龐大庫存。
從越南辣椒出口量來看，2022年和2023年的產量不如出口量，說明這兩年庫存正在迅速消化前期積壓的庫存基本消化完畢
3.3、2023年中國辣椒進口量將大幅增加
圖：2017-2023年中國辣椒進出口量。
2023年，亞洲是越南胡椒最大的出口市場，佔市場份額的52%7%。其中，中國排名第一，佔228%（60,135噸）。，比 2022 年增長 174%。 緊隨其後的是印度（12,812噸，佔4.）。9%，同比增長4%2%），阿拉伯聯合大公國（12,132噸，佔4。6%，同比增長247%））、菲律賓（8021噸，佔3%）。0%，增加275%）。
3.4、海南辣椒產能下滑
圖：2011-2023年海南辣椒產量
2017年以來，由於辣椒**的持續下降，產區農戶的生產積極性逐漸下降，管理模式由以前的精細化管理逐漸轉變為粗放式管理，導致大部分植物的產量和產能下降。 產能從2018年的4.增加510,000噸至3650,000 噸
從產區分布來看，我國辣椒種植省份包括海南、廣東、廣西、雲南和福建，我國熱帶地區適宜種植面積有限，不是主要生產國。 東南亞等熱帶地區是胡椒的主要種植區，如越南、印度尼西亞、非洲國家等，其中越南的胡椒產量佔世界胡椒產量的30%由於主要種植在島上，因此容易受到颱風等天氣因素的影響。
據統計，2020年全國辣椒產量為51約2萬噸，2021年辣椒產量約43約9萬噸，2022年辣椒產量為42萬噸2023年辣椒產量為44萬噸
第四
疫情過後，辣椒用量明顯增加
胡椒，果實堅硬，主要以胡椒的形式食用，又稱古月粉。 它含有1-2%揮發油、8-9%胡椒鹼、粗脂肪、蛋白質、澱粉、可溶性氮等物質。 揮發油和胡椒鹼賦予胡椒獨特的芳香風味和苦味。 胡椒是世界主要調味品，世界消費量約為每年50萬噸，越南出口佔世界消費量的40%以上。 當地的生產和採購影響著世界各地的胡椒。
在中成藥需求方面，通過平台監測的7702種中成藥篩選，目前含有胡椒的中成藥有55種，需求量最大的中成藥包括龍虎任丹、25味鬼臼丸、15味黑丸等。 辣椒需求量最大的企業有上海中華藥業有限公司、金河藏藥有限公司、雲南永子堂藥業等
據統計，2020年中國辣椒全球消費量約為42萬噸，2021年辣椒使用量約為37850,000噸，2022年使用胡椒45萬噸，2023年使用胡椒51萬噸
五
市場前景預測
1、產地庫存不大，貨源集中在大買家手中
雖然近三年辣椒產能快速縮減，但由於基數高，需求大幅下降，預計到2020年底將保留超過17萬噸的龐大庫存，處於嚴重供過於求的狀態。 2022年和2023年需求將恢復，越南出口將消耗庫存，但根據需求，實際消化庫存將在12萬噸左右，庫存將集中在大戶手中，低價不會**。
2、目前無法調動農民的種植熱情
辣椒的生長週期可達30年，但豐碩期不超過15年，投入成本最高的是整地、打樁、栽培等前期，每畝基本投入成本約12000元，3年後可正常生產。 以海南文昌白胡椒產區為例，每畝可種植約120棵胡椒樹，每株可採摘加工08-1公斤（文昌人工成本為每天150元，即每公斤白胡椒單挑就需要18元左右的採摘費）。 除去前期的基礎投資，每畝辣椒投入成本為2650元，即每公斤白胡椒的生產成本為22元-26元5 美元。 越南主產區的人工成本低於中國，每天約100元，越南辣椒大多是近7年種植的，平均產量高出15%左右，因此可以加工成黑胡椒出售，目前每公斤黑胡椒的生產成本在15元至17元之間。 按照目前**的觀點，不管是海南白胡椒還是越南黑胡椒不種，越南都已經砍掉了種植咖啡等農作物。
3. 辣椒需求反彈
2021年，辣椒需求下降的主要原因是受新冠疫情影響，消費量整體下滑。 2022年，除中國等少數國家仍在嚴格控制疫情外，其餘國家基本“躺平”，辣椒需求將反彈至正常水平。 2023年全球疫情解除後，辣椒需求將進一步釋放，近兩年庫存將有效枯竭。
4. 降低氣候影響和種植管理水平
拉尼娜現象導致2021年主要胡椒產能下降15%-35%，其中越南作為全球最大出口國，產能下降25%，導致胡椒國際供應大幅下降，成為胡椒國際貿易普遍增加的直接原因。 不過，也將刺激越南、巴西、印尼、印度等辣椒主產區加強管理或擴大生產，恢復產能。 2023年，越南等產區將遭受乾旱天氣，產量將大幅下降。
綜上所述，從越南等原產地商家反饋，2024年辣椒產量新，由於產區庫存疲軟，訂單難以完成，部分商家回國市場採購，或去巴西等地碰碰運氣說明2024年是近年來產量最低的一年。不過，近年來，辣椒的庫存仍然很大，作為一種投資品種，每次都會有大量的供應來收回市場，抑制市場的持續上漲到了後期，還是需要繼續經歷很多次才能趕緊的。2024年是否是辣椒年**高，讓我們一起關注。