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顯然，12個負債過重的省市的基礎設施建設需要推遲。 訊息一出，多位從業者心憂心忡忡，工程行業跌勢不絕於耳，瑞達恆研究院結合近期的政策導向和現實背景認為，本質上是對房地產行業的市場穩定措施，這從房地產專案“白名單”的快速落地可以看出。
3218個房地產專案入選首批“白名單”，融資需求超5000億元。 由於遴選條件較為嚴格，且大部分專案均為優質專案，專項資金將有效緩解優質專案資金鏈緊張，保障專案持續建設交付，重點關注未來房地產政策進一步放寬帶來的階段性機遇。
在首批房地產專案“白名單”中，民營和混合所有制房地產企業佔比84%，一視同仁地滿足了不同所有制房地產企業的合理融資需求。 據瑞達恆工程資訊網資料顯示，碧桂園、綠地、融創等6家典型投保地產企業在建專案數量接近4000個，總造價超過15387億元。 瑞達恆研究院認為，房地產“白名單”發布後，當地政府將更加積極主動地確保當地振興專案得到優先保護，這將有效帶動“保障房交付”加速推進，更多專案資訊可以關注瑞達恆工程資訊網-專案專題-保障交付建設。
**在經濟工作會議上明確提出“先立後破”，穩固房地產等原有支柱產業。 可以預見，2024年購房政策環境將越來越寬鬆，一批高難度房地產專案將得到支援。 在這個調整期，建築業各參與方需要密切關注政策趨勢，抓住“保障房交”“三大工程”等國家重點發展專案，生存發展。
12個重點省市基礎設施建設“踩剎車”
專注於“確保建築物的交付”。
·重磅上映！12個重點省市基礎設施建設暫停
2023年12月24日，中華人民共和國辦公廳發布《關於開展重點省份投資專案管理辦法（試行）》的通知，明確天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、雲南、甘肅、青海、寧夏等12個重點省市不得新建（含改建、 2024年，除供水、供熱、供電等基本民生專案外，交通、新基建等7個領域的擴建和購買）投資專案（包括地方層面）。投資專案），嚴格清理和規範在建的首批投資專案。
·著力“保樓交房”，穩住樓市
歸根結底，這12個省市基本上都是地方債務很嚴重或經濟欠發達的地區（見圖2）。
基礎設施本身具有邊際效應，在部分城市人口負增長、經濟欠發達的背景下，基礎設施浪費問題顯現，其邊際效益越來越明顯，“城市投資債”危機集中爆發。 因此，瑞達恆研究院認為，該檔案的主要目的是要求地方政府全力化解地方債務風險，禁止盲目建設和過度建設，集中推進“保障交付樓房”和“三大工程”等，在債務風險降至中低水平之前，嚴格控制投資專案。
總體而言，該研究所認為，基礎設施建設放緩並不意味著市場需求萎縮，從當地經濟長期可持續發展的角度來看，這一措施是必要的，也是有益的。 從近期發布的要快速落實的房地產專案“白名單”中，也可以看出化解房企債務風險、促進房地產市場穩定健康發展的決心。
首批房地產專案“白名單”落地。
“保送”進度有望加快
3218個房地產專案入選首批“白名單”，融資需求超5000億元。
根據住房和城鄉建設部2024年2月6日發布的《各地區首批房地產專案白名單》（以下引述住房和城鄉建設部文章），“截至1月底，已有26個省份的170個城市建立了城市房地產融資協調機制，並提出了第一批房地產專案'白名單“並推送給商業銀行，共涉及3218個房地產專案。
據住房和城鄉建設部統計，截至2月18日，共有25個省市單位公布了“白名單”，涉及專案2896個，融資需求總額超過5000億元（詳見圖3）。
從省級能源層面來看，雲南省申報專案數量最多，融資需求規模最大，分別為619個和1519億元; 其次是湖南省，申報專案566個; 雲南省、湖南省共有1185家，佔首批榜單的近40%。
從城市能級來看，最早上報“白名單”的城市大多是省會城市。 重慶報告的專案數量最多，為314個，鄭州、成都和昆明報告的專案數量均超過200個。
·“保房”打三月仗：“白名單”中很大一部分優質樓盤專案或將獲得融資支援
有業內人士擔心，金融機構是發放貸款的決策單位，最終可能無法獲得融資。
瑞達恆研究院更看好入圍專案獲得銀行貸款，原因如下：
1、房地產專案“白名單”的實施堪稱快，是踐行“保交”的重要途徑之一。
2024年1月12日，住房和城鄉建設部、國家金融監管總局提出滿足優質專案合理融資需求，26日召開城鎮房地產融資協調機制部署會議，首批“白名單”專案於月底發布， 持續了不到乙個月。
據國家統計局統計，2023年，“保障房交房”工作取得良好成效，累計房地產竣工面積達99831億平方公尺，同比增長17%。 接下來，“保交樓”將進入攻堅難戰，房地產專案“白名單”將以專項和專項資金為錨定，這無疑是一劑良藥。
2、入圍“白名單”要求嚴格，專案本身實力強
首批能夠入圍“白名單”並實際獲得貸款扶持的房地產專案，需要滿足開發建設進度高、抵押充足等五大要求，即大部分專案以目前正常在建的優質專案為主，值得材料供應商關注。
3.金融監管提出“三個不低於”，提供必要的資金支援
金融監管提出：“各行房地產貸款增速不得低於銀行業房地產貸款平均增速; 企業對非國有房地產企業貸款增速不得低於當地房地產增速; 非國有房地產企業個人抵押貸款增速不得低於本行的按揭增速”。 這“三個不低於”意味著金融機構願意提供更多的資金流動來促進專案的開發建設。 對於房地產開發商來說，他們更容易獲得所需的融資。
4、為穩定房地產市場，穩定經濟，當地政府將積極保護當地房地產企業和專案
雖然房地產專案的“白名單”與之前專案級扶持的“保證房期交付”基本一致，但“自下而上”的反饋路徑在過程中被疏通了。
房地產仍是當前經濟的重要支柱之一，入選“白名單”的房地產專案能否完成，直接關係到當地經濟的競爭力。 因此，瑞達恆研究院認為，“白名單”可以有效促進地方監管，促進行政區域內商業銀行發放貸款，確保這些專案得到優先保護。
綜上所述，專案層面獲得融資支援的可能性更大。 另據住房和城鄉建設部的一篇文章稱，“商業銀行收到名單後，按規定對專案進行審查，已向27個城市的83個專案發放貸款，共計178個6億元”。
·民營和混合所有制房地產專案佔比84%，無歧視地滿足了不同所有權下房地產企業的合理融資需求
住房和城鄉建設部文章還指出，“在第一批房地產專案清單中，84%的專案屬於民營房企和混合所有制房企開發的專案”。 根據各房商發布的資訊，保利入選專案數量最多，有172個，其次是中海107個，華潤101個，龍湖以97個位居行業第一。
四、民營企業優先。 “白名單”真正實行同理待遇，滿足不同所有權的房地產企業的合理融資需求。
·投保房地產企業在建專案數量巨大
我們梳理了6家典型的脫離風險的民營和混合所有制房地產企業，結合瑞達恆工程資訊網自有資料庫，發現目前在建專案數量接近4000個，總造價超過15387億元，總建築面積約8億平方公尺。 其中，首批入選“白名單”的融創和綠城專案分別佔在建專案總數的13%和11%，而碧桂園僅為1個5%，但主要與其深耕三四線城市有關，而這份“白名單”主要與一二線城市有關，預計其他城市陸續推出自己的“白名單”後，其佔比將迎來大幅提公升。
·第二批“白名單”正在出台，預計房企將更加穩健推進其他未入圍的在建專案
據訊息稱，部分城市的第二批名單已經整理完畢，預計後續“白名單”將進一步擴大。 對於房地產企業來說，當務之急還是要把握好政策的視窗期，爭取盡可能多的專案被選擇。 對於材料商來說，“白名單”無疑是第乙個幫助篩選出一批具有較高投資價值和開發潛力的房地產專案，為這些專案提供所需的材料和更可靠的資金支援，降低經營風險。
即使不是所有的房企專案都能從金融機構獲得貸款，但“白名單”可以讓符合條件的房企更容易獲得銀行貸款支援，從而緩解企業融資壓力，減少總部在專案資金上的支出，集中資金建設非入圍專案。
總體來看，“白名單”的實施有利於穩定房地產上下游鏈條，穩步解決“保障房源交付”的關鍵問題。瑞達恆工程資訊網 - 專案主題 - 保證交貨。
政策密集發布，穩住樓市！
先立後破，探索新的出路！
·從供需兩端增加劑量
除了從供給端發布“白名單”推進“保障房源交付”工作外，近期北京、上海、廣州、深圳四大一線城市放寬限購限、放寬限購限、降低貸款市場利率（LPR）和按揭貸款利率等政策， 等，也都聚焦於需求端，即從供需兩端對房地產市場形成助推。
·發展，必須創新、轉型，探索未來發展的新途徑
中國房地產和地方政府將積極穩妥地化解房地產風險。 2023年12月11-12日，**經濟工作會議明確提出“促穩、先立後破，堅持堅定信心和決心”，在新興產業不能有效刺激經濟的情況下，穩住房地產等原有支柱產業。 可以預見，2024年購房政策環境將越來越寬鬆，一批高難度房地產專案將得到支援。
面對房地產行業和經濟模式的深度調整和轉型，我們可以關注國家支援的專案型別，如保障性住房建設、普通和應急公共基礎設施建設、城中村改造“三大工程”等。 瑞達恆研究院也將持續為您跟蹤國家重點扶持專案和行業，請關注更多熱點資訊瑞達恆研究院-熱點評論區。
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* 經濟工作會議再次提到房地產風險的化解，“三大工程”引發人們對後未完工建築時代“保障房交期”政策下的機遇與挑戰的關注。