文：楊國英。
悲傷的2023年已經過去。
一年前的今天，大家還在期待2023年，疫情剛剛結束，大家都幻想著2023年。
然而，一年過去了，結果卻慘淡無光年每個人都不是大工作，而是大工作。
2023年，還有三件意想不到的事情，最終將載入史冊。
第乙個我萬萬沒想到，中國新生兒數量創歷史新低。
2023年，我國新生兒數量將首次跌破800萬大關，這是自1930年代以來的首次。
新生兒數量下降到800萬以下的概念是什麼？
自1949年解放以來，這種情況從未發生過。
近百年來，上一次新生兒人數低於800萬還是在1939年抗日戰爭期間，當時新生兒人數為757萬。
現在新生兒數量突然暴跌，僅僅從2018年到現在，才六年時間，我國新生兒數量就減少了一半，也就是說，現在，別說二孩政策了，甚至計畫生育的完全全面放開，甚至還有生育的財政補貼， 現在沒用了。
第二個是萬萬沒想到的，中國止贖房屋數量創歷史新高。
2023年，我國止贖房數量將近80萬套，而2013年，我國止贖房數量只有5000套左右，10年後，我國止贖房數量增長了100多倍，這並不可怕。
止贖房屋數量創歷史新高，說明現在越來越多的抵押貸款無法支付，房價暴跌，再加上當前經濟下行對個人或家庭收入的負面影響，導致越來越多的個人或家庭財務爆炸。
您必須知道，作為最後的手段，哪個個人和家庭願意被列入信用黑名單並願意拍賣他們的財產。
第三個萬萬沒想到，年a股票的表現是世界上最低的。
2023年，A股將躋身全球主要市場之首。
今年以來，上證綜指跌超5%，深證成指跌超15%，創業板指數跌超20%。
恰恰是2023年，是全球普遍上漲的一年，同期納斯達克指數漲幅超過40%，日本漲幅超過25%，受俄烏戰爭能源影響最大的歐洲，2023年普遍上漲近20%， 不管是歐洲50，還是德國和法國，印度在10年內上漲了10倍之後，2023年還能繼續漲近20%，但我們的A股還在打一場3000點的防禦戰。它正在打一場2900點的防禦戰，如果繼續倒下，接下來的戰鬥將是2800點的防禦戰，2700點的防禦戰，甚至是2600點的防禦戰。
今年以來，全球頂級**普遍大幅上漲，但A股暴跌熊市加冕全球，這不僅沒有讓A股股東傷心。
就我個人而言，我從來沒想過以上三個，其實我應該想到兩個半。
我預計 2023 年新生兒數量將創下歷史新低，這與經濟繁榮有關，但與經濟繁榮沒有太大關係。
更重要的原因是，東亞文化的現實主義疊加在婚育投資學說上，要注意到，同處東亞的日本和南韓的超低出生率已經持續了二三十年，這是東亞文化在經濟進入中等收入相對較高後必然的反映， 它基於教育比較（包括其他方面的比較）帶來的對現實的不可避免的妥協（晚產、少產或不生）。
另外，現在不光是東亞，歐美和西方發達國家，對於結婚生育，都有著強烈的投資主義需求，當然，這屬於社會心理層面，這必然會導致婚姻的錯配，男女都希望能夠高配， 這顯然是不可能的，而對於分娩來說，傳統的育兒和抗衰老現在已經不存在了，這導致現在分娩的所謂投資回報沒有新的標準。
我還預計 2023 年的止贖率將創下歷史新高，這與經濟繁榮有很大關係。
經濟下行導致個人和家庭的預期收入（現金流）下降，我們居民80%的財富被鎖定在房地產中，相當多的家庭被槓桿化購買抵押貸款較高的房屋。
同時，經濟下行也直接導致了房價預期的較大上調，其實兩年多來我一直在談論房價大預期，每年至少寫六七篇文章來強調樓價定價邏輯的結構性變化， 以及預測房價將作為乙個整體繼續下去。
現在，許多家庭現金流的下降，加上房價的急劇上漲**，導致喪失抵押品贖回權的房屋數量創下歷史新高，這並不奇怪。
右年a熊冠在世界上，這個，說實話，我只預測了一半。
在2023年7月之前，我和很多人一樣，覺得疫情三年結束後，2023年全年的市場表現應該不會太差——2022年10月的大**，我們預測了，2023年初的**，我們也預料到了，但從年初到年底，我們從來沒有預測到過這一波**。
對於2023年A股市場的熊市，我直到7月下旬才開始有清晰的感知，當時我在疫情後再次進行海外調研，這次海外調研讓我深刻體會到疫情期間（尤其是2022年）全球產業鏈和**鏈重組對中國經濟和A股估值的負面影響， 因此，我們從8月開始強調合理合法的全球資產多元化。
歷史的車輪將在2023年碾過那些陌生而悲慘的痕跡。
然而，這種生鏽，歲月，我們可能不再稀疏了。
這種悲愴，年，我們可能會繼續——2023年的三個人萬萬沒想到，至少會有兩個，2024年我們還要繼續這樣做。
讓我們談談今天的市場。
年到日經指數該指數首次突破點。
日本經濟經歷了“失去的三十年”，現在日本**正在逐漸恢復到昔日的巔峰狀態。
日經指數在1月10日收於34年高點後，在第11個亞太交易時段繼續突破35,000點，創下1990年2月以來的新高，而東證指數也觸及1990年以來的最高點。
日本**持續創下新高，延續了去年**的走勢，而日本**主要受益於三個因素，一是日本企業盈利能力明顯提公升，近三年東交指數成份股淨利潤率和股本回報率大幅提公升， 前者從4%增加到8%4%，後者從18% 至 58%。
其次，日本央行貨幣政策的提振，極端的“**”央行是日本***的關鍵驅動力，近年來，全球大多數央行都在持續加息的過程中，日本央行仍維持其低利率、資產購買和收益率曲線控制（YCC）政策。
最後，明星和外資的不斷流入也對日本產生了積極影響**，自去年沃倫·巴菲特（Warren Buffett）曝出增持日本五大貿易公司以來，外資持續流入日本**，推動日經指數持續**。
隨著日經指數不斷創下新高，國內日經ETF也受到投資者的熱烈追捧，溢價一度超過9%。
我們認為，投資者應警惕海外熱門ETF產品，尤其是溢價過高的海外ETF，一旦進入海外，將面臨溢價和估值的雙重傷害。
，籌款不足1億，但新凍結資金超額億。
近日，雲興宇在北交所的IPO發行結果出爐，共計28份020,000名投資者參與雲星宇新股發行，有效認購數量達到43487億股，凍結資金高達2013年46億元，創歷史新高，相當於1月10日滬深兩所6470億元成交額的三分之一。
自昆博精工凍結資金848億元，創下2022年3月以來北京證券交易所新高以來，凍結資金規模持續攀公升; 去年11月底，吉科股份凍結金額為1181億元，如今，計畫上市的雲星宇已經凍結了2013年的資金46億元，直接突破2000億元大關。
這一趨勢表明，北交所對新產品的熱情持續公升溫，一方面，北交所投資團隊在擴大; 另一方面，相較於上證市場的低迷，北京證券交易所近期新股表現不俗，上市首日普遍獲得可觀漲幅，吸引了更多資本關注。
此外，由於北交所需要全額凍結認購資金，這說明市場並不缺資金，而是資金充足，只是他們就是不買**！
這些現象表明，一些大型基金紛紛撤出滬深證券交易所，在北京證券交易所投資新股，如果這種情況持續下去，滬深兩交所的業績可能更加疲軟。
，零食板塊從新低開盤**。
近期，零食板塊股價從新低開盤，表面上是由於**的下跌和年底的臨近，導致銷售額大幅增加，這是典型的消費降級品種。
事實上，大多數品牌零食公司都分為兩大業務：分銷和直銷，過去為了照顧分銷或分銷渠道，**總是保持高位，導致被很多其他小品牌“追”。
如今，這些頭部品牌承受著前所未有的壓力，不得不率先下調**，這一舉動給渠道商造成了很大的壓力，但面對渠道商的指責，品牌卻態度強硬，這種情況首先是由格力的“洗血”華北經銷商發起的， 近兩年來，在白酒、零食等消費領域上演。
同時，這相當於國內一些涉及線上線下的傳統業務關係，以及業績儲備被“砸碎”，一些業務環節從“互信”轉向“互害”，這在此前只發生在週期性行業，這也是A股歷史上偏好消費股的根本原因之一。
綜上所述，我們認為，本輪零食股創下歷史新低，預示著很多行業可能開始走向“互害”和“週期性持股”，而在演變成週期性行業後，將呈現出另一大特徵——員工整體收入很低，因為毛利率大幅下降會嚴重制約員工的工資上限。
美國sec首次批准僅限位元幣現貨etf
經過漫長的等待，位元幣現貨ETF終於在美國獲批，昨晚，美國**交易委員會（SEC）官網宣布，該機構首次批准了11只位元幣現貨ETF，並授權這11只ETF於當地時間1月11日開始上市交易。
位元幣現貨ETF的批准意味著投資者可以像交易或交易一樣交易位元幣，而不必在風險較高的數字貨幣平台上進行交易。
位元幣現貨ETF的申請過程相當曲折，市場一度認為獲批的可能性不高，直到貝萊德加入申請行列，市場情緒迅速公升溫，影響位元幣**從去年1月的17,000美元**漲至目前的46,000美元左右。
值得一提的是，美國證券交易委員會主席Gensler表示，雖然美國SEC批准了某些位元幣ETF的上市和交易，但這並不意味著他們批准或認可位元幣，他強調位元幣和加密貨幣相關產品存在很多風險， 投資者應謹慎行事。
我們認為，儘管SEC主席仍聲稱不承認位元幣，但隨著位元幣現貨ETF的推出，將有越來越多的投資者通過傳統賬戶持有位元幣現貨ETF，因為在專門的加密貨幣交易賬戶中持有位元幣存在很大的風險，這使得許多機構和個人投資者不敢直接投資位元幣。