住房通脹的真正挑戰可能即將到來，美聯儲一直保持警惕。
美聯儲**表示，他們相信住房通脹最終將在未來幾個月降溫，這是控制整體價格**和確保轉向降息的關鍵因素。 然而，這一領域的真正挑戰可能即將到來由於新房**開始枯竭，單戶住宅庫存仍供不應求，這將導致未來單戶住宅**面臨上行壓力，住房成本約佔CPI指數的三分之一。
儘管美聯儲2%的通脹目標是以核心PCE為基準的，而核心PCE對住房成本不太敏感美聯儲**仍然將住房和租金動態視為通脹鬥爭中重要的、未解決的部分，並強調了他們保持緊縮立場的內在動機。
美聯儲**承認，很難找到乙個在不扼殺新房和公寓的情況下控制總需求的利率設定**，但一些人認為政策制定者過於依賴經濟資料。
房地產資料公司Costar的多戶分析全國總監傑伊·利比克（Jay Lybik）說：“你認為你可以建造乙個家庭......打個響指但事實並非如此。 “Costar的資料顯示，到明年年初，新公寓的數量將大幅下降，可能降至每月50,000或60,000套，而滿足需求所需的估計為100,000套。
利比奇說：“。我們面臨著鉅額租金的風險，這將使 2025 年和 2026 年的情況變得更糟。
雖然通脹已從40年高點回落，但美聯儲**承認，最近的進展“坎坷”，尤其是住房通脹持續的時間比預期的要長。
上個月的 CPI 意外**主要是由於住房成本同比保持在 6%，而在大流行之前整體通脹率接近或低於美聯儲目標時，住房成本為 4%。
近乎實時的租金指標表明，住房**增長一直在放緩。 例如，美聯儲密切關注的房地產公司Zillow的指數截至1月同比增長3.4%。
房地產管理和分析公司Realpage的副首席經濟學家Arben Skivjani最近在全國商業經濟協會（National Association for Business Economics）的一次演講中表示，住房通脹正在下降，“我們知道它即將到來。 根據 Realpage 的資料，在 2022 年初每年近 16% 之後，租金要價自去年夏天以來幾乎沒有上漲。
還**限制措施可能會帶來通脹長期加速的風險。
第一美國金融公司（First American Financial Corporation）首席經濟學家馬克·弗萊明（Mark Fleming）在一次會議上表示：“我們沒有建造足夠的住房，而且至少十年來我們沒有足夠的住房。從長遠來看，肯定存在潛在的通脹壓力。 ”
住房通脹同比漲幅達832%的峰值是自20世紀初以來最快的。 人口普查資料顯示，房價中位數在 2022 年底達到 479,000 美元的峰值，比 2020 年第二季度的 322,000 美元上漲了近 50%，這是自 1960 年代初以來的最快漲幅。
從那時起，房價中位數回落至417,000美元，這是25年來的最高水平。
但最近的一些房屋銷售指數再次顯示**，這迫使美聯儲**將重點放在房屋銷售和建築資料上，以證明需求和**可能趨向於更好的平衡。
克利夫蘭聯儲一項新的研究分析了大流行期間推動房價**的嚴重供需失衡，這是政策制定者如何關注這一領域的乙個例子。
芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，住房是美聯儲希望普遍降低通脹的拼圖中缺失的一塊里奇蒙聯儲主席巴爾金他分析了他所在地區的建築模式，將能夠跟上新房建設步伐的社群與其他社群進行了比較。 這是他最近演講的主要內容。
安永首席經濟學家格雷戈里·達科（Gregory Daco）表示，住房通脹的近期下行路徑是明確的，並可能在未來幾個月內為降低整體通脹做出重大貢獻，他認為這一事實是顯而易見的，並且對美聯儲不願採取行動“越來越感到沮喪”。 但他也承認，明年將是另一回事。
“租金通脹已明顯放緩，”他說。 這尚未完全反映在美聯儲最密切關注的資料中。 但再過 6 到 12 個月，事情實際上可能會朝著另乙個方向發展......這是因為不足。 ”