總有朋友說，“這麼明顯的理由”為什麼不說，不清楚，但很明顯卻不說，只能說不能說。 我的原則是，不要說實話，過去兩年最熱門的話題無疑是生育、房地產和債務。 關於債務，有乙個問題一直困擾著大家，直覺認為債務過高對未來不利，又覺得國家控制著印鈔機，而且可以直接印鈔，那麼多東西從何而來。 今天，我們將為您解釋一下。 首先，說借新還舊是很正常、很普遍的操作，很正常，很普遍。 即使在極端情況下，也可以說是未來債務不會償還，只會償還利息。 這不僅是可能的，而且在歷史上也存在過。 例如，荷蘭，荷蘭是現代金融的祖父。 他們一直在借新錢來償還舊錢，但後來他們累了，說他們要發行一種不償還本金，只支付利息的債券。 這是什麼意思，如果你借出**10000元，**會給你一張借條，以後每年給你500元的借條，收益率為5%。 相當於你買了5%的無風險金融產品，沒關係。 當時老錢很多，就把錢借給荷蘭，每年的利息都給了孩子，讓他安心死去，這有效地阻止了孩子試圖證明自己不是廢物，證明錢沒了。 這時候就有問題了，如果你不是老富，一開始就準備慢慢吃掉未來的興趣，有一天後悔了，怎麼辦？
荷蘭人早就發現，他們有政府債券的二級市場，如果你不想要這個債券，你可以去二級市場賣給有需要的人。 如果整個社會有很多賺錢的機會，大家可能都看不上那5%的收益，你賣這個債券的難度會更大，你可能要降價才能賣出去。 如果賺錢的機會很少，全市人人都想要你的5%理財產品，你可以以更高的價格出售。 現在的美國債券也是這樣，該債券的**也是實時波動的。 當然，事實證明沒有必要這樣做，如果不想還錢，只還利息，借新還舊也可以達到“永債”的目的。 但出售永續債並不好。 但這裡有乙個最關鍵的問題，你如何不斷讓人們借錢給你？ 答案是“信用”。
你要是敢買債，就得保證不能偷偷摸摸“大印鈔還債”，畢竟會開心一陣子，以後再也不會借錢給你了。 例如，如果你的債券承諾收益率為5%，而你已經印了100%的錢超過一年，在這種情況下，你只會在你的大腦有問題時購買你的債券，或者如果你的大腦有問題，你甚至會持有你的貨幣。
注意，並不是不能印鈔，理論上，沒有**可以抑制印鈔的衝動，但負責任的**會考慮長遠，盡量少印，盡量克制。 **足夠克制，老百姓會拿出閒錢借出**，這樣既能解決當下的燃眉之急，又能穩定幣值。 後來，荷蘭人去英國當國家元首，成立了英格蘭銀行，英國人去了美洲大陸，建立了美國。 “借錢+債券市場”的運作已經慢慢蔓延到全球，我國現在正在使用這套遊戲。
但是，到了後來的實際操作，情況就大不相同了。 例如，荷蘭、英國和美國在過去 100 年中也貶值了 90% 以上的貨幣，這看起來很垃圾。 但關鍵是同行更垃圾，能活一百年的幣種不多，百年貶值90%的幣種就更少了。 絕大多數國家在十多年的時間裡貶值了這麼多，這說明它們屬於梗中的大國家。
事實上，我們國家是相對克制的。 這可能不被很多人接受，但它確實是現實。 在過去的幾十年裡，中國的貨幣存量大幅增加，主要是由於對外貿易和外國投資，中國的美元已經兌換成人民幣流通，這推動了人民幣一下子上漲了好幾倍。
二是人民住房貸款、國債、地方城鎮投資債，都是從銀行借出的鉅額資金。 真正的印刷沒有多少錢。 大多數國家現在都在借錢，包括日本和美國。 每個人都應該注意這樣乙個事實，即關心**債務並將債務視為一件事情的國家通常相當可靠。 那些靠不住的國家，**需要錢直接印鈔票，你借什麼樣的債？ 比如前段時間熱議的阿根廷。 阿根廷是那種一點信譽都沒有的國家，**需要錢就隨便印出來，導致手裡有披索的人扔掉，如果來不及，就會貶值，如果能兌換成美元，就趕緊兌換。 結果，阿根廷私人貨幣和美元並行使用，老百姓存美元，扔掉本幣。 現在大家都明白為什麼他們的新**要報廢他們的貨幣，用美元取而代之，因為不懂經濟學的阿根廷人也意識到披索是純粹的垃圾，就是不停地印鈔，搶人，所以不如趕緊報廢。 這種對自己本國貨幣的深深失望，我們無法理解他們的神奇行為，也無法理解。 而土耳其也是一件奇怪的事情，他們的年利率高於俄羅斯，45%，但貨幣仍在瘋狂貶值。 去年5月，100美元可以兌換1,800里拉，現在可以兌換3,000里拉。 他們的老百姓對自己的貨幣失去了信任，他們瘋狂地存入美元、歐元，甚至人民幣，拿到自己的貨幣後，迅速扔掉，為時已晚，又貶值。
你可以看到它國債是一種穩定器，一種承諾，**通過“借錢”的行為向人民承諾，他們將來會通過財政收入來償還這筆錢，而不是印鈔票，以維持每個人對貨幣的信心。 這個時候，大家都在思考乙個問題，如果國家是個人，欠了不少錢，還不了，又想借新還舊，什麼條件下才安全。 首先，這個人正在往前走，以後的收入會比現在高，這樣他就可以借更多的錢，以後能夠還清。 其次，他必須支付越來越高的利率。
我們國家的債務怎麼了？ 一般來說，衡量債務規模，比較債務與GDP的比率，就好比乙個普通人欠了300萬，但乙個億萬富翁卻欠了那麼多錢。
日本是260%，美國是126%，而中國則更複雜，因為沒有人能通過城市投資債券知道地方政府欠了多少債務。 不過，據Wind統計，中國在117%左右，有資料說中國是77%，這還不算城市投債。
由此可見，中國的債務並不離譜，但之前的“借貸發展”模式肯定玩不了，債務就像“滾雪球”一樣，卷起來很可怕，如果不加以控制，很快就會翻倍，經常貸款的小夥伴們都明白。 日前，國家還暫停了幾個省份的基礎設施專案，其中有幾個是付不起利息的那種人。 接下來，他們很有可能要還錢，但不要讓他們自己折騰。 說到這裡，如果我們再看看我們國家的債務，就很清楚了。 隨著時間的推移，可以通過借入新錢來償還債務嗎？
答案是肯定的。 前提是所欠的債務必須得到確認，最起碼必須償還利息，並且將來會慢慢償還本金。 這也是為什麼很多人下意識地覺得日本丸其實利息很低，還息壓力很小，所以堅持了下來。 現在你明白我們國家為什麼要降息了，我們地方政府通過城市投債欠了一大筆錢，每年的利息支出非常非常大，地方政府沒錢，很多公共服務跟不上，甚至破了一部分鐵飯碗。 如果降低利率，壓力就不會那麼大。 今年很有可能連續降息。 個人和個人最大的區別是，無論我們欠多少錢，都不可能印鈔票，**是的。 如果**最終走上了印鈔的路線，那不是做不到，肯定會破壞整個環境因為有人必須承擔成本，如果你用通貨膨脹來償還債務，你實際上是那些試圖存錢來承擔成本的人如果印鈔還債，結果就是“阿根廷化”和“突厥化”，大家堅決不存款，因為誰存款就是價格。 錢一花完，通脹就會進一步推高，整個環境會一天比一天惡化，要恢復正常需要很多很多年，得不償失。一旦失去信用，就很難重建。 因此，只要經濟發展，未來的收入就可以彌補債務的利息，並且可以一直借到。 我國的債務規模確實有點大，但也不離譜，只要以後我們多克制一點，少借，先還利息，慢慢還本金，就沒有問題。 更麻煩的是住宅部門。 那些在過去幾年的好日子裡借了大量房貸的人，這兩年在事業和大環境上遇到了瓶頸，壓力非常非常大，所以不得不削減衣食，以償還貸款。 最糟糕的是，當初的房貸可能只有100萬，但現在房價過後，房子就不值這個錢了。 在這種情況下，絕大多數人還是選擇咬牙走下去，否則這輩子就要毀了，不僅毀了自己，還被孩子毀了，以中國人的性子，絕對不會隨便斷供。 我見過的幾乎所有被切斷聯絡的人都真的走在了路的盡頭，我真的沒有見過因為房價下跌而不還錢的人。 
按理說，他們也可以借新錢還舊，這個時候也會遇到利息越來越高的問題，到最後收入可能連利息都還不清，更別說本金了。 所以，如果他們是守法的人，他們肯定會存錢還貸，這將對整個社會的消費產生巨大的影響。
現在，我們社會中乙個非常大的不確定性是，這種“削減衣食”的規模有多大，會持續多久。
悲觀主義者說，它可能就像日本一樣，將繼續償還20年的債務。 樂觀的人說沒什麼不對的，畢竟這兩年的車銷量說明老百姓還是有錢的。 老實說，我不知道，所以我不會猜測。
那麼，如果“非常不守規矩的人”欠錢怎麼辦？
這兩年，很多出國的人就是付不起欠的錢，乾脆離開了家鄉。 許多去非洲和拉丁美洲的人都是這樣的。 他們離婚了，背負了自己的房子和債務，有些人離開時乾脆借了一堆小額貸款。 這也是為什麼**要降息，給大家減輕壓力，也給**自己減輕壓力，畢竟**我沒有借少錢，日本乾脆把利率降到零。 最近，日本還沒有說已經成功走出通貨緊縮，我國很可能會借鑑日本的戰略，其實已經有跡象，比如低利率、擴大**支出、在海外建廠等等。 一開始，日本的第一筆支出主要是在基礎設施上，後來的基礎設施專案虧損太多，轉向民生領域。 誰來承擔降息的代價？ 當然，在銀行賺錢的人。 大家也注意到，每次貸款利率下降，都要先降低存款利息。 過去幾年，存款銀行的利率可以達到4%，但前年降到3%，現在只剩下2%多了，要從視覺上降低。 說到這裡，結論已經很清楚了。
面對鉅額債務，借新錢還舊錢也是一種解決方案。
但前提是利息是可以償還的。 如果不償還利息，而秘密印鈔以償還利息，那麼貨幣存量將增長得非常非常快。
起初，富人會發現他們選擇放棄當地貨幣並將其兌換成另一種貨幣。 然後中產階級會發現，最終普通人會發現，屆時會出現像阿根廷一樣的惡性通貨膨脹。 這種事情在我的國家發生過，所以我一直非常警惕。
但不管你怎麼還債，總是乙個痛苦的過程，借錢的時候有多爽，還的時候有多苦，這些辛辛根本就缺不著，但未必是同乙個人。 反正我們現在正處在十字路口，很多事情還沒有確定，如何償還債務，如何滿足出生率，如何解決通貨緊縮趨勢。
這個時候，作為普通人，沒有太多的操作空間，否則很容易出現問題。 前段時間，周圍有人在**2900**的時候高調，因為按照之前的規則，2900是很安全的，然後發現之前的規則也失敗了，現在大家都猜到了是什麼情況。 所以要保持健康，保持頭腦穩定，保持心理樂觀，保守行事，度過這段時間。 