中國**報社記者公尺洛投資200億元？ 投資者：快跑！ 1月10日晚間，新鳳鳴宣布，擬投資200億元建設年產250萬噸差異化聚酯纖維材料、10萬噸聚酯薄膜材料的專案。 新鳳鳴的市值只有200億元左右，而且在大型專案上投入了大量資金，並沒有給市場帶來太多的想象空間，反而引起了投資者的恐慌。 許多投資者認為，逆勢增加槓桿率是不可取的。 或許是為了安撫投資者，當天晚間，辛鳳鳴發布補充公告，說明200億元不是一次性投資，一期只投資了35億元，二期尚未規劃。 這樣的“追趕”未能讓投資者滿意。 1月11日，新鳳鳴低開走低走，很快被大量賣單封堵在跌停。
或受此拖累，“同行”桐坤股價也在當日大幅下跌，收跌942%。
投資者擔心槓桿率上公升公告顯示，新豐明全資子公司中巨集新材料擬投資200億元建設年產250萬噸差異化聚酯纖維材料、10萬噸聚酯薄膜材料專案，總用地面積約1080畝。 
對於這一方案，新豐明戰略委員會和獨立董事都給予了一致意見，認為對公司及其股東，特別是中小股東的利益沒有損害。但訊息發布後，投資者立即在股吧、雪球等網路社群中議論紛紛。 有投資人說，“想從這樣的公司賺錢，就好比撈,......月亮在水裡。我們離這樣的目標越遠越好。 “也有投資者認為該公司邁出了太大的一步。 “60%的化工企業負債累累，槓桿率仍在增加。 “有投資者表示。 
有投資者告訴記者，投資需要考慮自身能力，新豐明的資產負債率近年來持續上公升，而此時投資建設200億元的大型專案，無論是使用銀行貸款，還是發行新股，都會影響股東當期收益。 急求補償 減少投資規模或許是注意到了投資者的討論，辛鳳鳴在1月10日晚上10點左右發布了補充公告。 辛鳳鳴表示，200億元專案將一次性規劃，分兩期實施。 一期投資約35億元，涉及土地約240畝，建設期3年，建設25萬噸聚酯生產裝置（陽離子纖維製品）1套，40萬噸聚酯生產裝置（差別化纖維製品）1套。 該公司強調，第二階段的投資尚未計畫。 
該公司還表示，該專案處於早期規劃階段，尚未進入具體規劃期，具體專案的能源評估、環境影響評估、可行性研究報告尚未獲批實施。 專案需提交股東大會審議通過後方可生效，審議僅針對專案一期，二期專案如有後續規劃進展，將由股東大會審議。 可以理解，200億元只是乙個計畫，一期投資只有35億元，股東會也是35億元的事情，所以股東不用太擔心。 為了打消疑慮，辛鳳鳴還強調，在投資專案一期時，資產負債率將保持在68%以內。 截至2023年第三季度末，新豐明的資產負債率已達666%。顯然，68%的資產負債率目標對新豐明來說並不容易。 有業內人士表示，臨時發布補充公告，表明公司此前對專案影響的預期相對樂觀。 補充公告將當前投資金額縮小至35億元，並強調二期投資未在股東大會上討論，這也是為了儘量減少影響。 “逆週期”投資“大浪大魚”。即使公司盡力“彌補”，市場仍然不“公升值”。 1月11日，新豐明開盤大幅下跌，很快“奠定”跌停，總市值也跌破200億元。 有意思的是，辛鳳鳴投入巨資，不僅給自己帶來了“崩盤”，也給同行們帶來了“崩盤”。 同坤股價同日也大開大開，一度盤中大幅下跌，最終收跌942%。這樣的場景的出現，與新豐明和通坤股份所在的行業不無關係。 作為中國滌綸長絲的“雙英雄”，新豐明和同坤正在積極擴大產能，甚至共同投資專案。 2023年6月，同坤股份有限公司和新豐明均宣布，計畫啟動泰坤石化（印尼）**印尼北加煉化一體化專案。 專案含增值稅融資（審批總投資額） 8624億美元，包括建築投資和增值稅796億美元，建設期融資費為437 億美元和 2 美元27億美元。 上述所需資金將由投資者按比例自行籌集，共計2615億美元，600億境內外銀行融資貸款9億美元。 作為乙個週期性行業，滌綸長絲行業在過去五年中不斷擴大產能。 資料顯示，2019年新增380萬噸，2020年新增227萬噸，2021年新增244萬噸，2022年新增393萬噸，2023年新增467萬噸。 雖然終端需求也在增加，但上游產能持續擴大，導致2022年和2023年滌綸長絲行業景氣旺盛。 受此影響，新豐明和通坤股份2022年的表現也將大幅下滑。 
週期性行業確實需要“逆勢而上”，但這需要強大的資源來支援它們，否則它們就有可能在黎明前下跌。 投資者用腳投票也反映了這種擔憂。 一位私募股權人士表示。 編輯：小墨 評論：木玉