曾幾何時，茅台作為A股價值投資的典範，是眾多股東心中的信念。 當時，許多高成長、護城河寬的優質企業也會被稱為“毛”。 然而，自2月18日21日創下歷史高點2519後，茅台開始上演**，截至今日，股價已跌至1642元，跌幅高達35%！ 難道是目前白酒的價格投資邏輯不成立嗎？
我們先來看看近十年白酒行業淨利潤和毛利率的變化情況：
從2024年至2024年的資料來看，白酒行業歸屬於母公司的淨利潤自16年以來開始穩步上公升。 截至22年12月31日，歸屬於整個白酒行業母公司的淨利潤高達13051億，行業毛利維持在80%以上，股本回報率（ROE）常年穩定在25%以上，達到2641%水平。 就白酒行業的盈利能力和質量而言，白酒行業仍然是乙個妥妥的金牛座行業。
讓我們來看看白酒行業在過去十年的增長情況：
從2024年到2024年的資料來看，白酒行業在13-14年間營業收入略有下滑，但從14年到最新資料，白酒行業每年都實現穩步增長，同比增速從20年的底部開始恢復了10%以上， 22年12月的同比增速為15%。從近十年白酒收入的穩步增長和目前兩位數的同比增長態勢來看，白酒行業前景依然光明，市場還有很大的上公升空間。
那麼從行業估值的角度來看，目前對白酒的估值是否合適呢？
這是基於滬深300指數拉動的白酒估值對比圖。 滬深300指數目前的市盈率為1027、白酒行業PE僅為2375。這是什麼概念？ 相當於現在的白酒，19年之初的估值水平可以使用！
正好是19歲白酒浪潮的起點！
所以，如果你真的是乙個價值投資者，那麼現在的白酒行業：
1、從盈利能力和質量上看，目前白酒行業還是妥妥的金牛座行業;
2、在增長空間方面，目前白酒仍能實現兩位數增長，行業前景依然光明，市場仍有很大的發展空間;
3、在估值方面，目前白酒行業的估值相當於19年白酒的起點**，2375的估值對於白酒的穩定盈利和高增長來說是相當合理的。
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）曾經說過，乙個好的投資是長期持有合理數量的優質公司，直到基本面惡化。 所以目前對白酒行業的投資，相當於用乙個合理的**到**優質產業。 那麼24年後還能買到白酒行業嗎，你看透了嗎？