2月8日晚間，中國人民銀行發布了2023年第四季度中國貨幣政策執行情況報告，透露了很多與上一季度不同的資訊。 在備受關注的下一階段貨幣政策的主要思想中，央行提到：
在貨幣政策方面，央行指出，貨幣政策靈活、適度、精準、有效。 合理把握債券和信貸兩大融資市場的關係，準確把握貨幣和信貸供求的規律和新特點，引導信貸合理增長和均衡投放，保持合理充裕的流動性，保持社會融資規模和貨幣量與經濟增長預期目標相適應，處於最高水平。
央行近日指出，將重點提公升貸款使用效率，通過部分貸款到期後轉向效率更高的經營實體，優化新貸款投資方向，推進必要的市場化清算，為經濟可持續發展提供更好的支援。
在房地產市場方面，央行表示用好新型抵押貸款補充再貸款工具，加大對保障性住房建設、普通和應急公共基礎設施建設、城中村改造等財政支援力度推動加快房地產開發新模式建設。
在匯率方面，央行指出，將進一步推動利率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。 完善市場化利率的形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，引導市場利率圍繞政策利率波動。 實施市場化存款利率調節機制，著力穩定銀行負債成本。
在金融風險方面，央行指出，將引導金融機構遵循市場化、法治化原則合理運用債務重組、置換等手段，支援化解地方融資平台債務風險。 同時強調要加強金融穩定保障體系建設，防止金融風險的積累和擴散，牢牢守住無系統性風險的底線。
以下是中國人民銀行2023年第四季度貨幣政策實施報告“下一階段的主要政策思路”部分的內容。 藍色部分是第四季度的新內容，帶有刪除線的紅色部分是第三季度報告中刪除的內容
中國人民銀行將堅持和加強黨的全面領導，以新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大精神，堅決貫徹金融工作會議要求，全面貫徹新發展理念， 深刻把握金融工作的政治性和人性，以推動金融高質量發展為主題，深化金融供給側結構性改革為主線，堅持穩中求進總基調，完善金融巨集觀調控，堅持穩中求進，加快建設金融強國， 優化金融服務，堅定不移走中國特色金融發展道路。推動金融高質量發展。 構建現代一流銀行體系，加強巨集觀政策逆週期和跨週期調整，堅持金融服務為實體經濟的根本宗旨，構建現代一流銀行體系，始終保持貨幣政策穩健，強化優質金融服務，更好支援擴大內需，促進外資和對外貿易穩定; 提供優質服務，增強巨集觀政策導向的一致性，持續推動經濟社會發展，實現有效的質量增長。穩健的貨幣政策要精準有力，更注重跨週期和逆週期調整，豐富貨幣政策工具箱，努力營造良好的貨幣金融環境。 靈活、準確、有效。 理性把握債券和信貸兩大融資市場的關係，準確把握貨幣和信貸的供求規律和新特點，加強貨幣總量和結構的雙重調整。 綜合運用多種貨幣政策工具，引導信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持貨幣和社會融資規模增速與名義增速和貨幣增速與經濟增長基本增長和一級預期目標相一致。 進一步疏通貨幣政策，強化政策傳導機制，加強金融協調與合作，有效支撐實體經濟穩定，促進經濟和金融良性迴圈，促進消費，穩定投資，擴大內需，使物價水平保持在合理穩定水平。 繼續深化利率市場化改革，釋放利率改革紅利，進一步完善貸款市場，有效形成機制，充分發揮存款利率市場化調節機制作用，維護存貸市場秩序，進一步推動金融機構減持，推動社會綜合融資成本平穩適度降低。 充分發揮貨幣政策工具在總體上和結構上的雙重功能。 支援利用債務重組等手段盤活信貸存量，提高現有貸款利率。 結構性貨幣政策工具“得到有效利用。 堅持聚焦重點、合理適度、進退“，落實增加再貸再貼現額度，落實現有工具，優化資金供給結構，用更多金融資源推動科技創新、先進製造業、綠色發展和中小企業，做好科技金融工作， 綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五大篇章，加快培育新動能新優勢。落實房地產“扶民營經濟16條措施”中的25條措施，加大對保障性住房建設、普通和應急公共基礎設施建設、保障性住房建設等城中村改造的財政支援力度。 堅持以市場供求為基礎，參照一籃子貨幣進行調整，立足長遠和當前，堅決糾正市場順週期行為，堅決處理擾亂市場秩序的行為，堅決執行綜合政策，穩定預期，防範匯率超調風險， 防止形成單方面一致預期和自我強化，保持人民幣匯率基本穩定在合理平衡水平。繼續有效防範化解重點領域中小金融風險，引導金融機構積極審慎支援地方債、房地產等重點領域風險化解，堅決守住防範系統性金融風險底線。
一是融資和貨幣信貸總額保持適度穩定。 綜合運用多種貨幣政策工具，保持合理充裕的流動性。 支援金融機構的發展。 按照市場化、法治化原則，適應實體經濟對直接融資有效、大力發展的需要，著力加強貸款均衡配置，統籌年末年初信貸工作，適度平穩信貸波動， 增強信貸增長總量的穩定性和可持續性，保持貨幣量和社會融資規模增速與名義經濟增速的基本匹配。要從更長的跨週期視角進行觀察，要求更高，合理把握對“基礎匹配”的理解和認知。 要著力提高貨幣信貸質量和效率，支援實體經濟復甦，更加重視既有貸款的可持續效用，振興債券和信貸兩大融資市場低效利用的關係。 持續推進企業信用債和金融資源，提高資金使用效率，盤活既有貸款，提高既有貸款效率，優化新增貸款投資，促進債券市場發展，對支援經濟增長同樣重要。 我們將繼續加強對銀行體系流動性供求情況和金融市場變化的分析和監測，密切關注各大央行貨幣政策的變化，靈活、有效、高效地開展公開市場操作，運用多種貨幣政策工具，確保**債券的順利發行， 引導金融機構加強流動性風險管理，保持銀行體系流動性合理充足，貨幣市場利率穩定執行。支援金融機構積極挖掘信貸需求和專案儲備，促進貸款合理增長，加強信貸均衡配置，增強貸款增長的穩定性和可持續性，保持社會融資規模和資金量與經濟增長預期目標相適應，處於最高水平。 通過部分貸款到期後向效率更高的經營主體轉移**、優化新貸款投資方向、推進必要的市場化清算等方式，努力提高貸款使用效率，更好地支援經濟可持續發展。
二是充分發揮貨幣信貸政策的引導作用。 結構性貨幣政策堅持“聚焦重點、合理適度、進退”原則，保持再放貸和再貼現政策的穩定性，用好普惠的小微貸款扶持工具，落實現有結構性貨幣政策的各項專項再貸款工具，整合支援科技創新和數字金融的工具和方案; 持續加大對惠普普惠小微企業、製造業、綠色發展、科技創新、基礎設施建設等重點領域和薄弱環節的支援力度。做好推進落實《關於加強民營經濟發展和增長金融支援措施的通知》，繼續開展中小微企業信貸政策引導效果評價金融服務能力提公升專案; 提高私營和小微企業融資的可及性和便利性。引導金融機構繼續貫徹落實《關於加大金融支援力度全面推進鄉村振興加快農業強國建設的指導意見》，更好地滿足涉農領域多元化融資需求。 完善房地產金融巨集觀審慎管理，一視同仁地滿足不同所有制下房地產企業的合理融資需求，對經營正常的房地產企業不惜放貸、提取貸款或斷貸。 繼續用好“第二箭”支援民營房企發行債券融資。 支援房地產企業通過資本市場合理募集股權。 用好城市特項政策，準確落實差異化住房信貸政策工具箱，更好支撐剛性改良性住房需求，加快不同所有制房地產企業平等對待，促進房地產市場平穩健康發展。 用好新型抵押貸款補充再貸款工具，加大對保障性住房建設、普通和應急公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”建設的財政支援力度，推動加快建設房地產開發新模式。
第三，要把握利率與匯率的平衡。 進一步推進利率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。 完善市場導向利率的形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，增強市場基準利率指導公信力。 政策利率持續波動。 實施市場化存款利率調節機制，著力穩定銀行負債成本。 充分發揮貸款市場利率改革成效，加強LPR對實際貸款利率的引導，促進實體經濟融資成本穩步下降，規範和加強行業自律和協調管理，督促金融機構堅持風險定價原則， 理順貸款利率定價順序，協調增量、存量等金融產品關係。要充分發揮存款、債券收益率等市場化調節機制的重要作用，穩定銀行負債成本，加強金融支援實體經濟的可持續關係，維護市場競爭秩序，推動社會融資成本綜合成本穩步適度下降。 穩步深化市場化匯率改革，完善以市場供求為基礎、參照一籃子貨幣調整的浮動匯率管理體系，堅持市場對匯率形成起決定性作用，充分發揮匯率作為巨集觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。 加強預期管理，立足長遠和當下，做好跨境資金流動監測分析和風險防範工作。 堅持底線思維，堅決糾正市場順週期行為，堅決治理擾亂市場秩序的行為，堅決防範匯率超調風險，防止形成單邊共識預期和自我強化，使人民幣匯率基本穩定在合理平衡水平。 加強外匯市場管理，引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，引導金融機構本著實際需要和風險中性的原則，積極為中小微企業提供匯率對沖服務，維護外匯市場穩定健康發展。
四是繼續深化金融改革，對外開放。 完善債券市場法律制度，夯實企業信用債法律基礎。 我們將繼續充分發揮民營企業債券融資扶持工具（“第二支箭”）的引領作用，做強債券市場支撐實體經濟。 在公開市場建立做市商與一級交易商聯動機制，促進債券承銷與做市一體化，加強一級二級市場聯動、估值、做市等業務管理，提高債券市場定價的有效性和傳導功能。 加速和市場穩健性。 推動場外債券市場建設，引導業務拓展，提高個人、企業、中小金融機構通過場外渠道投資**債券的便利性和效率。 加強貨幣市場適當分層，推進銀行間債券巨集觀審慎管理，完善提高貨幣市場執行效率、基礎設施服務流動性多元化的監督機制。 堅持市場化、法治化原則，繼續貫徹“零容忍”理念，加大對債券市場違法違規行為的查處力度。 堅定不移推進債券市場對外開放。 有序推進人民幣國際化，進一步擴大人民幣在跨境**和投資中的使用，深化對外貨幣金融合作，開拓離岸人民幣市場。 開展跨境投資高水平開放試點，提公升跨境投資自由化便利化水平，穩步推進人民幣資本專案可兌換和金融市場制度化開放。
五是積極審慎防範化解金融風險。 進一步完善巨集觀審慎政策框架，提公升系統性風險監測、評估和預警能力，豐富巨集觀審慎政策工具箱，穩步擴大巨集觀審慎政策覆蓋面。 加強對系統重要性金融機構的監管，推動系統重要性銀行按時滿足額外監管要求，推進系統重要性保險公司評估辦法的相關工作，加快建立和提高我國全球系統重要性銀行全損吸收能力，有效提高風險抵禦能力。 我們將穩步有序地積極推進重點地區、重點機構、重點領域的風險管控和改革。 完善工作。 引導金融風險監測、評估、防控體系，加強風險早期整治。 要按照市場化、法治化原則，協調金融機構合理運用債務重組置換，支援地方融資平台化解債務風險，夯實地方企業主體責任，配合地方企業穩紮穩打存量，嚴控增量。 聲音。 加強對房地產市場的監測分析。 推動化解中小金融穩定保障體系和制度風險，完善硬約束早期整頓機制。 推動盡快出台金融穩定法。 全面完善符合權利責任、相適應激勵約束的風險處置責任機制，充分發揮存款保險專業風險處置功能，完善市場化、法治化、常態化處置機制。 功能，加強金融穩定保障體系建設，防止金融風險的積累和擴散，牢牢守住無系統性風險的底線。