茶葉行業近期非常熱鬧，恰逢今年情人節，繼蜜雪冰城、古茶、茶百道之後，上海阿姨也準備加入香港上市的洪流，並正式向港交所提交招股書，力爭在茶業資本舞台上脫穎而出。
自2021年奈雪茶率先敲開港交所大門以來，眾多新銳茶品牌一直在蓄勢待發，爭奪“茶飲新股第二份額”的桂冠。 在這場激烈的競爭中，昵稱“上海嫂子”的上海阿姨，雖然在消費者中的知名度不如熱門品牌，但已經崛起，成為第四個在港交所上市的新茶品牌。
上海阿姨這個名字很容易被誤解為起源於上海，但實際上，品牌是扎根於山東的土壤。 上世紀90年代，一對懷揣創業理想的山東70後夫婦，單偉軍和周榮榮，曾在世界500強美國企業工作，但他們不甘平庸，為了追求夢想，毅然踏上了創業之旅。
2011年，單偉軍與妻子周榮榮移居上海，把握時代脈搏，尋找創業機會。 2013年春天，在奶茶行業蓬勃發展的時候，嘿茶、茶燕悅、奈雪茶等眾多品牌如雨後春筍般湧現。 不經意間，周蓉蓉發現上海一條小巷裡一家不知名的奶茶店門前排起了長隊，敏銳地察覺到其中蘊含的巨大商機，於是決定投身奶茶行業。
受到奶茶和血糯公尺獨特沖泡工藝的啟發，夫妻倆決定打造具有上海本土特色的奶茶新品牌。 同年7月，他們在熙熙攘攘的上海人民廣場開設了第一家上海阿姨奶茶店，一出現就迅速走紅。
上海阿姨打造了獨具特色的“五穀奶茶”，創造性地調配了紅公尺、大麥、燕麥、紅豆、奶茶等多種穀物，產品豐富多樣，口味獨特，顛覆了當時的奶茶市場格局。 這家初出茅廬的25平公尺店開業首月就實現了30萬元的銷售額，一時間名氣爆棚。
立足於堅實的基礎，夫妻倆不侷限於每一寸土地都蘊含價值的上海一線城市，而是以獨特的眼光轉向潛力十足的三四線城市，在戰略布局中聚焦下沉市場。 從2014年到2016年，短短三年時間，上海阿姨迅速擴張到全國500家門店。
鑑於上海阿姨的五糧飲料更適合熱飲，北方消費者也相當樂於接受，品牌決定先北上，重點拓展河北、天津、山東、遼寧等地的市場。 具有諷刺意味的是，這位從上海啟程的上海阿姨在她的家鄉山東非常受歡迎，以至於門店數量飆公升至1024家，成為該地區第乙個超過1000家門店的品牌。
憑藉其精巧的飲料配方和精準的市場定位，上海阿姨走上了獨特的發展軌跡，最終在茶葉行業確立了自己的獨特地位。
在溫暖潮濕的南部地區，當地人一年四季都習慣喝冷飲。 2019年，經過六年的積累，品牌開始涉足果茶業務，口號改為“愛鮮果茶，喝上海阿姨”。
憑藉高價效比的鮮果茶產品，上海阿姨成功進入廣東市場，開店840家，門店數量僅次於山東，位居全省第二。
2020年10月，上海阿姨迎來首輪融資，嘉裕資本獨家注資7500萬元。 僅僅三個月後，嘉裕資本再次加大投資力度，此時上海阿姨店總數已超過3000家，此次投資讓上海阿姨的估值飆公升至15家6億元。
2021年，上海阿姨決心改革，轉向以Z世代為核心的新果茶戰略。 截至2023年7月和2024年2月，品牌已連續完成兩輪融資，投後估值高達51億元。
招股資料顯示，截至2023年9月30日，上海阿姨已在全國300多個城市累計開店7297家，位居北方鮮製茶市場第一。
儘管勢頭強勁，但從財務業績來看，上海阿姨的表現未能贏得消費者的一致喜愛。 2021 年、2022 年全年和 2023 年前 9 個月，其收入為 1640億元，2199 億和 2535億元，但與Mixue Bingcheng、古茶、茶白道等競爭產品相比，其年營收仍明顯落後，例如，Mixue Bingcheng 2022年營收高達13576億元，顧明和茶百道錄得5599 億和 4232億元。
上海阿姨的門店雖然規模巨大，但還是低於同時申請上市的其他三個品牌，比如公尺雪冰城有1萬多家門店，顧明有近9000家門店，茶百道門店數量也略高於上海阿姨。
盈利能力方面，上海阿姨2021年、2022年全年、2023年前9個月的淨利潤為083億元，149億和324億元，與同行相比並不突出。
從投資角度來看，上海阿姨對投資者的吸引力相對較小，目前已經完成了四輪融資，總融資額僅為4輪80億元，公尺雪冰城單筆融資金額超過20億元，茶白島融資額高達10億元。
而且，在公尺雪冰城、茶百道的背後，還有高瓴資本、美團龍珠、紅杉等眾多業內知名明星機構。 此外，上海阿姨在社交平台上的口碑也不理想。
2022年，上海阿姨與人氣乙女遊戲《光與夜之戀》將聯合舉辦活動，但部分店員對遊戲發表不當言論，甚至侮辱和嘲笑玩家，甚至揚言要吐在聯名飲料中，引發玩家的強烈反感和集體抵制。
面對這場危機，上海阿姨的回應不恰當，不僅沒有及時回應，還刪除了官方公告聯名貼，選擇冷漠地處理玩家的不滿。 該活動在宣布當天僅 3 小時後就戛然而止，因此被稱為“史上最短的合作”。
而在2022年2月，有網友爆料，上海阿姨的杯子包裝“**畫面中，一名女子身穿旗袍，大腿根部有開衩，過於暴露的設計引發了網友對”侮辱旗袍“的質疑。
雖然市場監管部門最終認定該形象沒有觸及廣告法規的紅線，但這一事件無疑給上海阿姨的品牌形象蒙上了陰影，損害了公眾的信任。
回首往事，上海阿姨的公關風波並沒有就此止步。 去年11月17日，該品牌發布“99元輕奶花茶系列單杯飲品券“，原本是”免費單人特權“，很多幸運使用者都能夠免費品嚐新品。
然而，上海阿姨在沒有公告的情況下撤銷了免費訂購優惠，並將優惠券改為 99元折扣券，此舉激起了消費者的憤慨，並被斥為“行為肆無忌憚，不夠誠意”。
此前，上海阿姨曾因賣一杯10元的白開水而招致網友的批評。 縱觀種種風波，不難窺見上海阿姨們在加盟店經營和快速擴張過程中暴露出的諸多亂象。
和很多新茶品牌一樣，上海阿姨也主要依靠加盟商盈利，加入門檻相對於其他品牌相對較低，只需要一次性支付498萬元加盟費，甚至可選擇分期支付三年，只需166萬元，是很多普通創業者都能承受的數額。
然而，正是這種低門檻的策略，幫助品牌快速拓展版圖，但也埋下了品質參差不齊的隱患。
事實上，上海阿姨在監管層面的表現並不盡如人意，被監管部門點名批評的次數僅次於公尺歇爾·冰城。 據北京市消費者協會公布的統計資料顯示，2023年1月至同年11月中旬，上海阿姨已接到北京市8家門店食品安全問題的通報。
目前，新茶飲賽道如火如荼，競爭形勢堪稱激烈。 上海阿姨不僅要面對茶百道、顧明、蜜雪秉城等激烈競爭對手的挑戰，還需要警惕霸王茶姬、茶燕月等後起之秀的衝擊。 與此同時，處於行業領跑地位的喜茶、奈雪茶兩大高階品牌也紛紛低下手頭，下調**，擠入10-20元的核心**區間，加劇了賽道上的競爭壓力。 在這個人頭攢動的新茶飲料領域，上海阿姨一直沒能找到乙個獨特的品牌故事來繼續吸引消費者和資本市場的心。
層出不窮的負面事件拖累了品牌美譽度，讓上海阿姨的上市之路顯得格外崎嶇。 “新茶飲”第二份額爭奪戰懸念迭起，誰最終能脫穎而出成功上市的答案還有待揭曉。 來，你不妨扔磚頭帶路，你嚐過“上海阿姨”的奶茶嗎？ 對於奶茶品牌競相上市的現象，您有什麼見解和看法？ 加入評論部分的討論並分享您的見解。