目前，儲能裝機容量不斷增長，市場難以判斷該行業可分配利潤的變化。 從裝機需求來看，市場擔心，如果明年光伏裝機增速放緩，將導致儲能裝機同步放緩。 展望明年，今年儲能市場還會繼續“動盪”嗎？隨著能源轉型的加快，預計儲能行業長期向好態勢將保持不變。 從國內大儲備來看，明年裝機量增速依然可觀;同時，產業鏈空間相對有限，可供分銷的利潤有望增加。
看好國內大儲備，明年裝機增速依然可觀
目前，市場主流觀點認為今年光伏裝機量超預期，在消費壓力下，市場認為明年的裝機量將提前透支。
2024年11月3日，國家能源局公布了2024年1-9月新增光伏裝機明細資料，其中前三季度新增光伏裝機，地面電站：61座79GW，同比增長258%;戶用光伏：3298GW，同比增長99%;工商業分布：新增34個16GW，同比增長82%。 光伏裝機量超預期，但市場認為電網吸納能力有限，難以準確預測明年光伏增速，儲能過去一直被市場視為“光伏的影子板塊”。
即過去市場認為，儲能集中式光伏裝機容量×配儲佔比×配儲時長+陸上風電裝機容量×配儲佔比×配儲時長（風電配儲量小）。 在此背景下，市場擔心，如果明年光伏裝機增速放緩，將導致儲能裝機增速放緩。
現實是什麼？——儲能容量增速遠超光伏裝機容量增速。
據國家能源局統計，今年上半年，我國新增儲能專案累計裝機量超過17個33gw/35.80gwh。1-6月，新投產裝機容量約8個63gw/17.72GWh，相當於往年的總裝機容量。 國家能源局資料顯示，今年上半年，我國集中式光伏新增裝機容量為37GW;從21年中期到22年末，我國集中式光伏裝機容量為53GW。 即從21年Q3到22年Q4，我國集中式光伏裝機量為53GW，對應儲能裝機量87gw；從23Q1到23Q2，我國集中式光伏裝機容量約為37GW，對應儲能裝機容量為8GW6gw。今年上半年，裝機容量明顯低於以往裝機容量，但儲能裝機容量與以往裝機容量相當。
國內儲能裝機看好的原因
今年發生了哪些變化，讓明年國內儲能裝機量更好？
首先，獨立於風光的獨立儲能裝機容量正在成為裝機容量的新主力軍。 根據公開專案資訊及現狀統計，上半年國內儲能裝機容量的64%由獨立儲能貢獻，上半年裝機量最大的省份為湖南、山東。 湖南省9月22日發布《關於開展2024年新能源發電專案配置新型儲能試點工作的通知》，其中提到，對於2024年12月底、2024年6月底前實現滿容量併網執行的新建儲能專案，在計算其作為新能源發電專案容量時， 它們將基於裝機容量三重計算，帶動湖南儲能裝機容量快速提公升。
二是今年存量省份配儲比例加大，越來越多的省份開始強制配儲，甘肅、浙江、江蘇或能源局紛紛發文加大對新能源配儲要求。 隨著多個省市新配儲政策的出台和公開資訊的發布，全國21個省、市、自治區新能源專案配儲比例更新。 據不完全統計，各地對光伏專案配儲要求比較明確，18個省、市、自治區的新能源專案配儲比例為10%（2小時）。
綜上所述，我們認為，即使明年光伏裝機容量增速放緩，明年國內儲能增速仍將樂觀，在配儲比提公升的背景下，越來越多的省份開始要求強制配儲，大力發展自主儲能。
圖：越來越多的省份開始要求強制分發。
明年產業鏈將逐步企穩
從價格角度思考，明年中標將逐步企穩或行業大勢。 從競標結果來看，今年**快**。
電池**的下降是主要原因，預計明年將逐步企穩。 今年1月，最低**仍為092元Wh，目前有0最低42元Wh的價格下降了54%以上，相當於在這個過程中降價了5總Wh，今年儲能系統的平均價格已經降了約6總Wh。 據新春鋰電資料顯示，2024年8月磷酸鐵鋰電池電芯行業平均生產成本為044元Wh（不含稅），即目前**非常接近企業的邊際生產成本，只有成本控制能力強、產能利用率高的企業才能賺錢，碳酸鋰逐步企穩，明年下滑空間有限。
此外，目前國內儲能企業大多利潤率較低，在一定程度上缺乏降價搶占市場份額的動力。 目前，國內大多數企業的整合和EPC公司的思維都是，儲能市場仍處於投資期，尚未達到追求盈利的階段。
未來一旦行業格局穩定，頭部企業將分享超額利潤，當務之急是盡快在市場上占有一席之地。追求市場份額是今年大多數儲能企業的目標，但當企業開始以低利潤率做，甚至長期淨利潤率低於銀行貸款時，只有資金實力雄厚的玩家才能生存下來。
綜上所述，今年國內儲能裝機增速遠超光伏裝機增速，存在兩個核心變化：一是獨立於風光的獨立儲能裝機量正在成為裝機量新的主力軍;二是今年存量省份比例增加，越來越多的省份開始要求強制配送。 因此，我們認為，即使明年光伏裝機容量增速放緩，明年國內儲能裝機增速依然樂觀，在配儲比重提公升的背景下，越來越多的省份開始要求強制配儲，大力發展自主儲能。 從價格上看，明年中標並逐步企穩是行業一大趨勢，國內儲能有望呈現“量增、價格穩”的發展態勢。
*：華創**，energytrend 儲能整理。