Depin（去中心化物理基礎設施網路）是一種去中心化的物理基礎設施網路，它使用區塊鏈技術，允許參與者在未經許可和信任的情況下部署硬體裝置，以提供現實世界的服務或數字資源。 其核心是使用者通過出租硬體來獲得他們提供的服務的獎勵。 據Messirai介紹，目前整個賽道的估值約為90億美元，預計會增長到35萬億美元。
DEPIN涵蓋的領域很廣，根據Messari的分類，可分為物理資源（PRN）和數字資源（DRN）兩類。 物理資源包括無線網路、地理空間網路、移動網路和能源網路;數字資源包括資料儲存、算力、網路頻寬等，每個子域都更加細分。
depin 軌道的基本飛輪邏輯是通過代幣經濟刺激更多的供給側參與，有了充足的資源供應，就會有**競爭，充足的資源和好的**會促進需求，而有了需求，代幣就會有價值捕獲，可以更好地促進***吸引更多的資源供應商。
本文簡要介紹depin軌道的專案：
它是乙個基於區塊鏈的分布式GPU渲染網路平台，由Otoy於2024年推出，旨在連線更多的創作者和閒置的GPU，讓閒置的算力為電影和動畫藝術渲染提供動力。 與集中式雲渲染相比，Render 是乙個無限的去中心化網路，它解決了供需問題，打破了集中式儲存的限制，聚集了備用 GPU，將需要額外 GPU 計算能力的創作者連線起來，以最大限度地提高資源利用率。
渲染網路的業務只是為了匹配計算能力和藝術渲染需求。 算力角色稱為節點運算元，這個數字一直保持穩定，目前有 326 個渲染節點運算元提供算力。
隨著渲染需求的增長，rndr 節點執行器收到了 9580,000 美元，環比增長 82%，同比增長 898%。 然而，Otoy 對 GPU 節點的付款通常會顯著延遲，因此峰值可能會反映前幾個月的情況"追趕"付款。
Render Network 最初部署在 Polygon 網路上，但在今年 3 月，社群通過了一項提案，決定從 Polygon 遷移到 Solana，並在 Solana 上構建 BME（Burn and Mint Equilibrium）模型。 BME模型描述了在理想過程和特定消費市場中銷毀和鑄造的代幣之間的相對平衡狀態，並且已經是乙個成熟的代幣模型，用於Helium等專案。
在這種模型中，使用者在購買GPU渲染服務時使用RNDR代幣，任務完成後使用的代幣，以及服務商的獎勵以新發行的代幣進行分配，這些代幣不僅基於作業完成的指標，還基於客戶滿意度等其他因素。 因此，RNDR代幣在整個經濟中擁有更多的消費場景，並且代幣的供需可以根據銷毀和鑄造代幣之間的演算法進行平衡，整個商業模式已經從簡單的C2C演變為更易於管理的B2C模式。
代幣發行的具體初始分布如下：
在網路遷移的目的地方面，社群民意調查中超過一半的使用者選擇遷移到 Solana。 由於渲染網路已經達到了每年100萬幀的工作處理能力，而且隨著AI的發展，這種需求會逐漸增加，因此對鏈上同步效率、吞吐量、網路時延、成本等都有更高的要求。 Solana 的 TPS（4,000）約為 Polygon（29） 的 137 倍，成本約為 Polygon 的 1,5000，使其成為大量成熟開發者的理想選擇。
11 月 2 日，Render** 將宣布 Render Network 已成功將其核心基礎設施從以太坊公升級到 Solana，並啟動了一項激勵計畫，以鼓勵使用者將以太坊上的$RNDR公升級到 Solana $render上的新代幣。
自今年年初以來，$rndr上漲了800%。 目前，MC 和 FDV 的價格為 1 美元5b 和 $22b，市值排名第51位。 由於代幣有真實的應用場景，可以看出代幣**的走勢和業務量是比較相似的。 Render的業務資源雄厚，今年與Stable Diffusion合作開展AI**渲染，也出現在蘋果的宣傳片中，為HBO、Netflix等公司提供服務，AI的快速發展也大大提公升了專案上限。
Helium 是最古老、最著名的 Depin 專案之一，是一種去中心化的無線網路協議，可激勵使用者部署閘道器並基於 LoRaWAN 技術為全球網路供電。 最初，我們建立了自己的 Layer 1 網路，但是我們的採用受到阻礙，我們在今年 4 月完成了向 Solana 網路的遷移，希望藉此機會接觸到更大的使用者群和流動性，並充分利用 Solana 網路的效率來完成進一步的擴充套件。
Helium 已經擁有超過 350,000 個活躍的物聯網節點，Helium 閘道器生成的長保真訊號只能用於支援 LoRawan 的裝置。 目前，Helium網路中的閘道器都是全量閘道器，並將逐步被輕量級閘道器所取代。
建立乙個全球性的、硬體支援的去中心化無線網路既雄心勃勃又困難重重，下圖顯示了Helium活躍節點在全球的分布，主要在美國和歐洲，因此Helium在未來幾年面臨的挑戰是推動需求側的快速增長。
Helium 的 5G 業務 Helium Mobile 最近宣布，它將向邁阿密當地居民提供每月 5 美元的無限語音資料，作為試點專案的一部分，該專案反映了 Helium 對開放式 5G 網路未來的願景，為大眾提供低成本和可靠的無線網路接入。 同時，氦氣移動還發布了下一代5G熱點、開發者工具以及基於應用的網路覆蓋建議和激勵措施，旨在通過以更低的成本提供更豐富的接入場景，從戰略上鼓勵重點區域和地點網路覆蓋的快速增長。
HNT 是 Helium 生態系統中的主要經濟資產，支付網路資料傳輸費用的唯一方式是銷毀$hnt。 目前市值為129億美元，去年10月被幣安從現貨交易對中移除。
今年，Helium 發行了兩個新代幣，$Mobile 和 $IoT，分別是 Helium Mobile 和 Helium IoT 兩個 subdao 治理代幣，旨在實現治理分離。 Helium Mobile 的 5G 熱點業務獲得$Mobile;$IOT用於獎勵專注於執行物聯網的節點。 $hnt仍然是Helium生態系統中的主要資產，是唯一可以支付網路資料傳輸費用的代幣。
移動的角色類似於電信運營商，提供廉價的服務，並能夠使用eSIM進行挖礦。 商業模式非常簡單有效，不需要複雜的物理裝置，可以很吸引低收入人群使用，並且具有很強的可擴充套件性，從而實現大規模採用。
Solana** 戰略主管 Austin Federa 最近透露，所有 Solana Foundation Labs Eco 員工都已開始使用 Mobile 的 eSIM 和 Web 服務。 $mobile 2週前推出，目前市值為54100萬美元，如果進展順利，還有很大的發展空間。
Livepeer 是乙個去中心化的轉碼網路，旨在提供去中心化、高度可擴充套件的直播協議，大幅降低流媒體應用的成本。 成立於 2017 年，其業務現已從以太坊遷移到 Arbitrum。
LivePeer 的整體轉碼流量一直保持穩定，平均每週超過 200 萬分鐘，11 月，LivePeer 成功傳輸了 1130 萬分鐘**。 儘管流媒體的分鐘數不斷增加，但網路上的公開競爭使使用者使用編碼的成本效益比兩個月前（11 月與 9 月）降低了 48%（4.）。$210,000 對比 8270,000 美元），這與 Depin 飛輪理論一致，該理論指出閒置計算之間的競爭將降低使用者的成本。
除了通貨膨脹的LPT獎勵外，節點運營商還可以通過網路上的轉碼工作來賺取ETH。 這張 30 天支付圖表突出顯示了前 25 個節點，每個節點的收入為 012 比 184 ETH 獎勵。
LPT目前的市值為21700萬美元，8月份底部出現了一波快速上漲，單日交易量增長了30倍，一周內翻了一番，但整體虧損與年初相比仍是虧損。 該協議的全年收入估計為 290,000 澳元，該業務沒有強勁的現金流。
有趣的是，在過去的兩周裡，鯨魚已經完成了開倉，從交易所總共購買了約80萬個代幣（4美元）8m） 提及錢包後。
Arwe**E 是一種去中心化協議，實現了永久資料儲存，使用 PoA（訪問證明）機制達成共識並生成區塊。 與IPFS相比，最大的特點是一次性付費，永久儲存。 當人們花費代幣來儲存資料時，支付的 AR 的一小部分直接流向負責儲存內容的礦工（節點），而很大一部分儲存在技術上能夠緩慢且無限期地釋放獎勵的捐贈基金中。 通過這種機制，Arwe**e 保證了無限的永久儲存。
Solana 和 Nervos 使用 Arwe**e 作為預設資料儲存層，還通過其中介軟體專案 Kyve 為 Alanche 和 Near 等多個公鏈提供資料儲存服務。 截至 2023 年 11 月，Arwe**e 的月交易量已達到 321億。 11月月成交量同比增長超過159%，約94次。
Arwe**e 目前能夠每秒向網路新增約 170 條資料。 雖然交易量環比持續增長，但 Arwe**e 的費用市場仍穩定在 0858 AR GiB，證明了 Arwe**e 的可擴充套件性。
自成立以來，Arwe**e已累計完成18個4億筆交易，該業務今年增長迅速，其中約12億筆交易發生在今年。
AR目前基本處於全流通狀態，MC目前為$583M，業務量與Filecoin相當，市值為1 4，業務增量明顯，代幣增幅不多。
IRYS 是 AR 生態的儲存解決方案，處理約 95% 的 ARWE**E 交易，正在考慮分叉 ARWE**E，不再維護資料集並重置代幣**，這可能會導致 AR 上的資料無法永久儲存，這可能會對 AR 代幣的價格產生較大影響。
HiveMapper 是乙個基於區塊鏈的地圖網路，貢獻者可以通過安裝 HiveMapper 的行車記錄儀來收集資料，並獲得代幣$honey作為獎勵，代幣在 Solana 網路上發行和結算。 HiveMapper中的行車記錄儀類似於礦機，它與Hivemapper的應用程式相連，並將街景影象作為資料上傳。
在短短一年的時間裡，HiveMapper已經繪製了約9100萬公里的道路，覆蓋了全球道路總里程的10%，其中超過600萬公里是獨一無二的。 全球交付了 8,000 多台行車記錄儀，司機每天都在幫助建立世界上最新鮮的地圖。
HiveMapper 在地圖上的 AI 訓練已經投入使用，從道路影象中自主生成地圖特徵，每月有超過 2,000 名 AI 訓練師驗證系統的輸出。 9 月，平均每週有 500,000 個訓練結果，11 月，它迅速增長到每週超過 420 萬個。
Hivemapper 的收入來自兩部分，行車記錄儀和地圖資料 API。 每台錄音機的售價為300美元（高階型號為649美元），保守估計僅收入就超過200萬美元。 $honey代幣的**不能太低，否則行車記錄儀會失去需求，地圖無法有效擴充套件，整個業務將陷入僵局。 該代幣尚未在主流交易所上市，基本在ORCA交易，FDV高達2美元4b，但流通供應量僅為 26%、高FDV和低流通專案曾經是SBF代幣的一大特點，非常容易被粉碎。
DEPIN是加密的完美賽道，它是去中心化基礎設施和區塊鏈技術和代幣經濟的結合，可以解決權利確認和驗證等問題，而代幣經濟是激勵更多參與者和構建網路效應的源泉。
如開頭所述，depin可以分為兩類：物理資源和數字資源。 Helium、Hivemapper等實物資源專案目前主要集中在美國，並輻射到歐洲，歐洲的地理限制相對較強。 雖然數字資源專案也有物理裝置門檻（如GPU、硬碟等），但好在可以突破地域限制，提供點對點服務。 隨著AI的快速發展和大模型的普及，普通人也可以利用AI進行創作，對算力的需求只會增加，分配給Depin的可及市場規模也會增加。 如何有效收集需求，拓展業務合作，是數字資源DEPIN的增長難點。
DEPIN賽道還處於非常早期的階段，雖然有很大的破圈潛力，但非Web3使用者接入、理解和使用的門檻其實比較高，缺乏完整的基礎設施和統一的標準，導致開發和使用的體驗一般化， 並且網路可用性不夠強。每個專案的護城河都不深，比如在5G軌道花粉進入後，氦氣的礦工們也開始部署花粉的節點，同一細分賽道的競爭非常激烈，對於專案來說，輕鬆開發自己的護城河非常重要。 同時，如何防範作弊，如何面對監管限制，都是發展道路上將面臨的障礙。
從投資的角度來看，DEPIN是乙個有上限和下限的業務。 與大多數沒有實際應用的模因專案不同，DEPIN專案具有真實的需求、供給和收入，可以從這些角度分析目標的質量。 相較於成熟的集中式服務，DEPIN服務**更低，配置更靈活，更適合小規模使用者的需求，從個人到初創團隊都是DEPIN的理想客戶。
代幣經濟是DEPIN的重要組成部分，如果沒有激勵，參與者就會失去成為分布式節點的動力，就像BT種子一樣，願景很好，但最終會消失。 代幣經濟很好地補充了這一點，Filecoin作為IPFS的激勵層。 同時，一些專案的物理裝置也是收入的重要組成部分**，比如直播測繪機的行車記錄儀，如果代幣不夠吸引**，甚至無法覆蓋成本，使用者將沒有購買硬體裝置的動力，物理網路無法進一步擴充套件形成網路效應， 而且專案會陷入僵局，所以DePin Track代幣有一定的下限，就像礦工關機一樣**。
反過來，這將成為約束Depin專案上限的條件。 DEPIN專案一般是用專案代幣結算的，比如RNDR、LPT、AR，所以對於使用者來說，現金支出的負擔會增加，當優勢不足時，勢必會流失使用者，導致代幣*** 因此，即使非常成功的DEPIN專案，代幣也有**上限。 更重要的是，DEPIN專案過於紮實，缺乏模因幣的想象力，也沒有左腳踩右腳的龐氏騙局機制，所以很難做到FOMO，所以DEPIN是乙個下限和上限分明的投資賽道，在前期尋找低市值和應用的專案是一種更安全的方式。
隨著以太坊 Layer 2 的成熟，Solana、Aptos、SUI 等高效能公鏈都是 Depin 未來生根發芽的不錯選擇，這比前期自己搭建區塊鏈要划算得多，區塊鏈網路效能的提公升也為 Depin 的發展奠定了基礎。 最近，Solana 中的乙個新概念被稱為“OPOS（Only Possible on Solana）”，它聲稱許多應用程式只會在 Solana 上實現，而 Depin 是他們的主要賽道之一。 可以發現，很多Depin專案要麼遷移到了Solana，要麼入駐了Solana，而Solana的高吞吐量和低手續費非常適合Depin專案的需求，Solana可能會成為Depin賽道崛起的Beta。
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